美 경제, 트럼프 정책 변화 속 '조정 국면'…시장 불안 지속

미국 경제가 도널드 트럼프 대통령의 경제 정책 변화에 따라 조정 국면에 접어들었다는 진단이 나왔다.

6일(현지시간) 스콧 베선트 미국 재무장관은 뉴욕 경제클럽 연설에서 최근 금융시장 변동성과 경제 둔화 조짐이 트럼프 대통령의 연방 지출 축소 정책에 따른 ‘자연스러운 조정 과정’이라고 설명했다. 그는 “경제가 ‘조금씩 흔들리고 있다(roll a bit)’고 볼 수 있다”면서도, 정부 지출 의존도를 줄이는 과정에서 발생하는 변화일 뿐이며 장기적으로 정상화될 것으로 내다봤다.

최근 시장 불안은 바이든 행정부 시기의 영향이 남아 있는 한편, 트럼프 대통령이 추진하는 재정 긴축 기조가 맞물린 결과라는 분석도 나온다. 베선트 장관은 “시장과 경제가 정부 지출에 지나치게 의존하는 구조로 변했다”며 “이제는 민간 중심의 경제로 전환하는 과정에서 ‘해독 기간(detox period)’이 필요하다”고 주장했다.

그러나 전문가들은 불확실한 무역 정책이 경제에 악영향을 줄 가능성을 우려하고 있다. 특히 트럼프 대통령이 추진하는 추가 관세 조치가 미국 소비자와 기업에 부담을 가중할 것이라는 전망도 제기된다. 연방준비제도(Fed)의 금리 정책 기대 심리 역시 변화하고 있다. 시카고상품거래소(CME)의 Fed워치에 따르면, 시장에선 올해 기준금리가 최대 세 차례 인하될 가능성을 반영하고 있으며, 이는 한 달 전의 한 차례 인하 예상보다 크게 증가한 수치다.

이와 관련해 베선트 장관은 “관세는 한 번만 가격을 조정하는 효과가 있을 뿐 지속적인 인플레이션을 유발하지 않는다”고 강조했다. 하지만 미 연준 보고서에서는 과거 트럼프 행정부의 대중국 관세가 공급망 변화로 인해 제품 가격을 상승시키는 영향을 미쳤다고 분석한 바 있다.

시장에서는 트럼프 대통령이 경제 둔화 신호 속에서 관세 정책을 완화할 가능성을 타진하고 있다. 일부 애널리스트들은 주식시장 급락이 일정 수준에 도달할 경우 트럼프 대통령이 무역 정책을 조율할 수 있다고 보고 있다. 이에 대해 베선트 장관은 “트럼프 대통령은 증시 움직임이 아니라 경제 펀더멘털을 더 중요하게 본다”며 시장 변화에 정책 수정이 이뤄질 가능성을 일축했다.

트럼프 행정부의 경제 정책이 본격 추진됨에 따라 금융시장과 기업들의 대응 방식에도 변화가 예상된다. 앞으로 연준의 금리 대응과 무역 정책 조정이 경제 전반에 미칠 영향에 대한 관심이 더욱 커질 전망이다.