연준, 연례 심포지엄 잭슨홀 개최 주목

연방준비제도(Fed)가 주최하는 연례 경제 심포지엄이 와이오밍주 잭슨홀(Jackson Hole)에서 개최되며, 제롬 파월(Jerome Powell) 연준 의장의 기조연설에 시장의 이목이 집중될 전망이다.

18일(현지시간) 블룸버그에 따르면, 연준의 연례 경제정책 심포지엄인 잭슨홀 컨퍼런스가 18일부터 와이오밍주에서 열린다. 이번 행사의 하이라이트는 금요일 오전 10시(뉴욕시간)에 있을 파월 의장의 경제 전망에 관한 기조연설이다.

연준이 중요한 전환점에 접근하고 있는 가운데, 금융시장이 이번 연설에 얼마나 많은 관심을 기울일지 과소평가하기 어렵다. 우선 시장은 연준이 9월에 금리를 인하할 것이라는 확인을 기대하고 있다. 하지만 더 큰 주목을 받는 것은 그 이후에 일어날 일과 향후 수개월 동안의 추가 금리 인하 속도다. 연준은 인플레이션과 고용 모두에 대한 이중 위험에 직면해 있다.

앤드루 베일리(Andrew Bailey) 영국 중앙은행 총재도 금요일에 등장하며, 필립 레인(Philip Lane) 유럽중앙은행(ECB) 수석 이코노미스트는 하루 뒤에 연설할 예정이다. 이 컨퍼런스는 통상 광범위한 정책 입안자들과 경제학자들의 추가 논평을 쏟아내는 것으로 유명하다.

금요일과 토요일에 열리는 심포지엄의 일정 세부사항은 목요일 현지 시간 저녁에 공개될 예정이다.

행사가 시작되기 직전인 수요일에는 7월 30-31일 연준 정책회의 의사록이 공개되며, 이 또한 면밀한 검토 대상이 될 것으로 보인다.

블룸버그 이코노믹스는 "파월이 잭슨홀 연설에서 곧 금리 인하가 '적절할' 시기가 올 것이라고 선언할 가능성이 높다"며 "따라서 관심은 더 좁은 질문에 집중될 것"이라고 전망했다. 이어 "그가 50베이시스포인트(bp) 인하 가능성에 대해 열린 입장을 표명할지 여부다"라고 덧붙였다.

블룸버그 이코노믹스는 "파월이 50bp 인하에 대한 가능성을 배제하지는 않겠지만, 그렇다고 특별히 그쪽으로 기울어진 모습을 보이지도 않을 것"이라고 분석했다. 그 이유로는 "정책 입안자들이 아직 금리 인하의 시급성에 대한 합의에 도달하지 못했을 가능성"을 들었다.

미국 경제 데이터가 비교적 적은 한 주에서 주택 수요에 대한 새로운 수치와 주간 실업수당 청구 건수가 주목받을 전망이다. 목요일에는 전미부동산중개인협회(NAR)가 기존 주택 판매 데이터를 발표하고, 다음날에는 정부가 신규 주택 구매 현황을 공개한다. 두 지표 모두 소폭 증가를 보일 것으로 예상되며, 이는 최근 모기지 금리 하락 이후 주택 시장이 안정화되고 있음을 시사한다.

수요일에는 노동통계국(BLS)이 3월까지 1년간의 급여 데이터에 대한 예비 벤치마크 수정 추정치를 발표할 예정이다. 최종 수치는 내년 초에 공개된다.

캐나다에서는 7월 인플레이션 데이터가 중앙은행의 9월 연속 세 번째 금리 인하를 유지하는 데 중요할 것이다. 캐나다 중앙은행은 2% 목표로 가는 과정이 불균등할 것으로 예상하며 점점 더 하방 위험에 초점을 맞추고 있어, 주로 완화의 지속적인 증거를 보고자 한다. 6월 소매 판매 데이터와 7월 예비 추정치도 캐나다 소비자 건강 상태에 대한 통찰을 제공할 것이다.

다른 지역에서는 일본, 영국, 유로존의 구매관리자지수(PMI) 속보치가 주목받을 전망이며, 중국은 대출우대금리를 동결할 것으로 예상된다. 스웨덴 중앙은행은 금리를 인하할 가능성이 있고, 터키, 태국, 인도네시아, 한국의 중앙은행은 금리를 동결할 것으로 보인다.

아시아 지역에서는 일본은행(BOJ) 우에다 가즈오(Ueda Kazuo) 총재가 금요일 국회에 출석해 지난 7월 31일 금리 인상 배경을 설명할 예정이며, 이에 시장의 관심이 집중될 전망이다. 일부 트레이더들은 이 조치가 이달 초 시장 혼란의 촉매제였다고 지적한 바 있다. 우에다 총재는 정책 전망에 대해서도 논의할 것으로 보인다.

다른 중앙은행 소식으로, 중국인민은행(PBOC)은 지난달 깜짝 인하 이후 1년 및 5년 대출우대금리(LPR)를 동결할 것으로 예상된다. 블룸버그 이코노믹스는 PBOC가 4분기에 금리를 10 베이시스포인트 인하할 것으로 전망했다.

화요일에는 호주 중앙은행(RBA)이 이번 달 회의 의사록을 공개하며, 경제학자들은 RBA의 매파적 수사에서 완화 조짐을 찾을 것이다. 한국은행(BOK)은 가계부채 증가를 막기 위해 기준금리를 3.5%로 동결할 것으로 예상된다. 태국과 인도네시아도 금리를 동결할 것으로 전망된다.

목요일에는 호주, 일본, 인도의 PMI 통계가 발표되며, 태국의 2분기 경제성장률은 전년 대비 가속화되고 전 분기 대비 둔화될 것으로 보인다.

일본의 소비자 물가상승률은 7월에 3개월 연속 상승했을 것으로 예상되며, 일본, 말레이시아, 뉴질랜드의 무역 지표도 이번 주에 발표된다. 말레이시아는 인플레이션 데이터도 공개할 예정이다.

유럽중앙은행(ECB)이 9월에 금리 인상을 재개할 것으로 널리 예상되는 가운데, 목요일 발표 예정인 협상 임금 데이터와 7월 정책 결정에 대한 설명에 모든 이목이 집중될 것이다.

독일, 프랑스, 유로존의 PMI 속보치도 목요일에 발표될 예정이며, 경제학자들은 지난달과 비슷하게 저조한 수치를 예상하고 있다.

또한 수요일에 르완다는 인플레이션이 억제된 상태에서 두 번째 연속 회의에서 기준금리를 인하할 것으로 보인다.

목요일에는 보츠와나가 3월 말 이후 처음으로 경제가 위축된 것으로 나타난 가운데 경제를 지원하고 인플레이션이 목표 범위 내에 머물러 있어 기준금리를 동결할 것으로 예상된다.

칠레 경제는 투자와 수출 부진으로 6월 말까지 3개월간 위축됐을 가능성이 있지만, 전문가들은 하반기에 반등할 것으로 전망하고 있다. 중앙은행이 조사한 경제학자들은 2024년 GDP 성장률을 작년 0.2%에서 2.3%로 예상했다.

파라과이 중앙은행은 7월에 기준금리를 6%로 4개월 연속 동결했으며, 7월 연간 인플레이션이 4.4%로 소폭 상승한 후 이번 주에도 동결할 수 있다.

아르헨티나는 지난달 예상 외로 강한 5월 GDP 대리지표 데이터를 발표했는데, 이는 주로 6월 결과를 지지하지 않을 풍작에 기인한 것이다.

멕시코에서는 거의 2년 동안 두 자릿수 금리가 국내 수요를 냉각시키고 있으며, 이번 주 발표되는 6월 소매 판매, GDP 대리지표, 2분기 전체 생산 결과에 영향을 미칠 것으로 예상된다. 시티의 2주간 설문조사에 참여한 경제학자들은 2024년 전체 GDP 성장률이 3년 연속 둔화돼 1.7%에 이를 것으로 전망했다.

월 중순 인플레이션 데이터는 멕시코 중앙은행(Banxico)의 8월 8일 0.25%포인트 금리 인하를 평가할 첫 기회를 제공할 것이다.

회의 의사록은 식품 가격 상승이 일시적일 것이며 경제 성장 둔화가 소비자 물가 상승을 억제하는 데 도움이 될 것이라는 멕시코 중앙은행의 견해에 대해 더 많은 통찰력을 제공할 수 있다.

2분기 GDP 호조를 보인 영국의 상황은 훨씬 밝아 보이며, PMI 수치도 긍정적일 것으로 전망된다.

수요일 발표되는 남아프리카공화국 데이터는 7월 인플레이션이 11개월 만에 최저인 4.8%로 둔화됐을 것으로 예상된다. 이는 지난달 5.1%에서 하락한 수치다. 이러한 디스인플레이션 과정이 지속된다면 중앙은행이 9월 회의에서 금리를 인하할 여지가 생길 수 있다. 레세트자 크가뇨(Lesetja Kganyago) 총재는 인플레이션이 목표 범위의 중간점인 4.5%에서 지속 가능하게 유지될 때 금리를 조정할 것이라고 반복해서 언급했다.

이 지역에서는 5개 중앙은행의 금리 결정이 예정돼 있다.

화요일, 스웨덴 중앙은행(릭스방크)은 또 다른 금리 인하를 발표할 것으로 예상된다. 스웨덴 당국자들은 기준금리를 0.5%포인트 낮추라는 국내의 요구를 거부하고 더 관례적인 0.25%포인트 인하를 선택할 가능성이 높다.

같은 날, 터키 중앙은행은 연간 인플레이션이 여전히 60% 이상을 기록하고 있음에도 불구하고 경제 냉각의 가시적인 징후 속에서 정책금리를 50%로 5개월 연속 동결할 것으로 보인다.

수요일, 아이슬란드는 서유럽에서 가장 높은 9.25%의 금리를 유지할 것으로 예상된다. 금요일 중앙은행이 발표한 설문조사에 따르면 시장 참가자들은 올해 4분기에 통화 완화가 시작될 것으로 예상하고 있다.

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