번스타인 '스테이블코인 시스템적 중요성 도달...사우디보다 미국 국채 더 많이 보유'

연구 및 중개 회사 번스타인(Bernstein)의 분석가들은 미국 달러와 같은 법정화폐에 연동된 블록체인 기반 스테이블코인이 시스템적으로 중요한 수준에 도달했다고 밝혔다.

19일(현지시간) 더 블록에 따르면, 번스타인의 가우탐 추가니(Gautam Chhugani), 마히카 사프라(Mahika Sapra), 산스카르 친달리아(Sanskar Chindalia) 분석가는 고객 보고서를 통해 테더(Tether)와 서클(Circle) 같은 스테이블코인 발행사들이 현재 사우디아라비아에 이어 한국을 앞서는 미국 국채 18위 보유국이 됐다고 전했다.

분석가들에 따르면 USDT와 USDC는 합쳐서 1250억 달러 이상의 미국 국채를 보유하고 있다. 그들은 "스테이블코인 사업은 여전히 수익성이 매우 높아 발행사들이 미국 국채에서 얻는 이자 수익을 보유하고 있다. 예를 들어 테더는 2024년 상반기에 52억 달러의 순이익을 올렸다"고 설명했다.

온체인 스테이블코인의 월간 결제 거래량은 지난 12개월 동안 3배 증가해 1.4조 달러에 달했으며, 전체 온체인 거래량의 약 50%를 차지하고 있다. 월간 활성 사용자 수는 약 2200만 명으로 새로운 최고치를 기록했고, 잔액이 있는 총 스테이블코인 지갑 수는 현재 1억 2000만 개에 달한다. 그러나 분석가들은 "스테이블코인 사용이 암호화폐와 분리되어 점점 더 비암호화폐 사용 사례에 사용되고 있다"고 말했다.

스테이블코인 시장에는 계속해서 새로운 참가자들이 등장하고 있다. 페이팔(PayPal)과 팍소스(Paxos)의 파트너십으로 발행된 PYUSD의 유통량이 현재 약 10억 달러에 접근하고 있으며, 리플(Ripple)은 최근 국경 간 결제를 위한 새로운 스테이블코인 발행 계획을 발표했다. 18일에는 핀테크 기업 레볼루트(Revolut)도 스테이블코인 시장 진출을 모색 중이라는 보도가 나왔다.

분석가들은 스테이블코인 성장의 다른 동인으로 국제 사용자들에게 미국 달러 저축 접근성 제공, 미국 밖으로 디지털 달러 확산, 암호화폐 거래의 주요 기반 통화 역할, 디파이(DeFi) 플랫폼에서 수익 창출 기회 제공, 1~2센트의 수수료로 수천 달러를 이체할 수 있는 가장 저렴한 국경 간 결제 수단 제공 등을 꼽았다.

더 블록의 데이터 대시보드에 따르면, 스테이블코인의 유통 공급량은 2022년 암호화폐 약세장 동안 최고치를 기록한 이후 현재 다시 약 1800억 달러의 사상 최고치에 도달했다. 테더의 USDT가 약 1200억 달러의 시가총액으로 여전히 지배적인 스테이블코인이며, 그 뒤를 서클의 USDC가 약 350억 달러로 따르고 있다.

분석가들은 "테더의 글로벌 오프쇼어 거래소 통합과 비미국 시장에서의 국경 간 결제 사용이 계속해서 주요 동인이 되고 있다"며 "서클의 USDC는 코인베이스와의 파트너십으로 혜택을 받고 있다"고 말했다. 번스타인에 따르면 이더리움 블록체인이 전체 이체 거래량의 약 45%를 차지하며 스테이블코인 거래량을 주도하고 있으며, 그 뒤를 트론과 솔라나가 잇고 있다.

비자(Visa), 캐슬 아일랜드 벤처스(Castle Island Ventures), 아르테미스(Artemis), 브레반 하워드 디지털(Brevan Howard Digital)이 나이지리아, 인도네시아, 터키, 브라질, 인도의 암호화폐 사용자들을 대상으로 실시한 최근 설문조사에서 응답자의 50%가 암호화폐와 NFT 거래를 위해 스테이블코인을 보유하고 있다고 답했다. 47%는 미국 달러로 돈을 저축하기 위해, 43%는 더 나은 환율을 위해, 39%는 수익을 얻기 위해 스테이블코인을 사용한다고 응답했다.

번스타인 분석가들은 이 결과가 스테이블코인의 비암호화폐 용도가 경제의 성장 분야임을 강조한다고 말했다. 이러한 사용 사례 중 환전, 상품이나 서비스 결제, 국경 간 거래가 가장 인기 있다고 지적했다.

설문조사에 따르면 35세 미만의 젊은 층이 점점 더 많은 비율의 자산을 스테이블코인으로 보유하고 있다. 신흥 시장에서 18~24세 응답자의 35%가 포트폴리오의 25% 이상을 스테이블코인으로 보유하고 있는 반면, 45~54세 연령대에서는 17%만이 그렇다고 답했다.

분석가들은 젊은 세대가 미국 달러 은행 계좌 대신 스테이블코인을 선택하는 가장 인기 있는 이유로 더 나은 수익률을 꼽았으며, 그 뒤를 더 큰 신뢰, 더 안정적인 가치, 정부 개입 가능성이 적다는 점이 이었다고 전했다.

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