트럼프發 관세 쓰나미… 美 경기침체 가능성 60%까지 치솟았다

도널드 트럼프 대통령이 지난주 글로벌 무역 파트너를 상대로 전방위적인 관세 부과 계획을 밝히면서, 미국 경제가 침체에 빠질 가능성이 높아졌다는 전문가들의 경고가 이어지고 있다. 한동안 낮은 수준을 유지했던 경기침체 리스크는 이번 조치로 인해 다시 주요 변수로 떠올랐다.

JP모건과 골드만삭스는 관세 도입 이전보다 경기침체 가능성을 각각 20%p, 10%p 상향 조정했다. JP모건은 경기침체 확률을 기존 40%에서 60%로 올렸고, 골드만삭스와 무디스 애널리틱스는 35%에서 45%로 상향했다. 모건스탠리는 공식 수치는 내놓지 않았지만, 현재 상황을 “현실적인 약세 시나리오”로 평가했다.

연방준비제도(Fed) 의장 제롬 파월은 최근 기자회견에서 “평소에도 경기침체는 약 25% 확률로 발생할 수 있지만, 지금과 같은 상황에서는 그 가능성이 명확히 상승했다”고 밝혔다. 파월 의장은 특히 관세 조치가 ***인플레이션 상방 압력***과 ***성장률 하방 리스크***를 동시에 키운다고 경고했다.

전체 경제에 미치는 관세의 직접적인 효과는 제한적일 수 있지만, 문제는 ‘보복’이다. 주요 무역국들이 트럼프의 수입세에 대응해 유사한 조치를 취하고, 동시에 미국 소비자들이 소비를 억제하게 되면 본격적인 침체에 돌입할 수 있다는 점이 위험 요인으로 지목된다.

웰스파고는 자사 보고서에서 “현재와 같은 관세 체제가 유지되고 주요 국가들의 보복이 현실화된다면, 미국 경제가 경기침체를 피하는 것은 점점 더 어려워질 것”이라고 진단했다.

이번 조치는 특히 자동차와 소비재 산업에 큰 타격을 줄 것으로 예상되며, 물가 상승률이 목표치를 초과하는 가운데 금리 인하 여력마저 제약된 점에서 연준의 대응도 제한적일 수밖에 없다. 트럼프 행정부는 이번 정책이 ‘불공정한 글로벌 경제체제에 대한 교정 조치’라고 주장하지만, 시장은 그 충격파가 더 클 수 있다고 우려하는 분위기다.

일각에서는 이번 관세가 글로벌 공급망을 교란시키고, 기업 투자와 고용에도 악영향을 초래할 수 있다는 평가도 나온다. 전문가들은 올해 하반기 미국 성장률이 1% 초반대로 주저앉을 수 있으며, 이와 동시에 실업률도 반등세를 보일 수 있다고 보고 있다.

전문가들은 향후 관세 정책의 지속 여부, 연준의 대응 조치, 소비자 심리 변화 등을 주시해야 한다고 강조했다. 글로벌 금융시장은 트럼프 대통령의 다음 경제정책 발표에 높은 관심을 보이고 있으며, 불확실성이 확대될 경우 달러 강세와 미국채 금리 하락 등의 반응으로 이어질 수 있다.