JP모건 분석가들 '업토버·ETF·금리·이더리움 업그레이드가 암호화폐 시장 좌우할 것'

JP모건 애널리스트들이 향후 수개월간 암호화폐 시장에 영향을 미칠 수 있는 주요 요인들을 지목했다. 기술적, 지정학적, 구조적 사건들이 가격 움직임을 주도할 수 있다고 분석했다.

7일(현지시간) 더 블록에 따르면, JP모건은 연구보고서를 통해 계절성 '업토버(Uptober)' 트렌드, 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하, 비트코인 상장지수펀드(ETF) 옵션 승인, 이더리움의 '펙트라(Pectra)' 업그레이드 등의 영향을 논의했다.

보고서의 주요 내용 중 하나는 '업토버'로 알려진 10월의 역사적 강세 추세다. 분석가들은 지금까지 70% 이상의 10월이 비트코인에 긍정적 수익률을 가져다줬다고 강조했다. 그들은 "과거 실적이 미래 성과를 예측하지는 않지만, '업토버'의 대중화가 행동에 영향을 미쳐 올해 10월에도 비트코인에 긍정적인 달이 될 수 있다고 생각한다"고 적었다.

Fed의 최근 금리 인하에도 불구하고 JP모건 분석가들은 더 넓은 암호화폐 시장이 아직 예상된 긍정적 효과를 보지 못했다고 지적했다. 금리 하락 환경이 일반적으로 위험 자산을 지지하지만, 전체 암호화폐 시가총액과 연방기금금리 간의 상관관계는 여전히 0.46으로 약하다고 밝혔다.

그들은 "9월 18일 Fed의 금리 인하 이후 예상됐던 암호화폐 가격의 '급등'을 아직 보지 못했다"며 "시장이 결정적인 전환을 하기 전에 더 지속적인 안정을 기다리고 있을 수 있다"고 덧붙였다.

또한 분석가들은 역사적 데이터 부족으로 암호화폐가 금리 주기에 어떻게 반응하는지 확실한 예측을 하기 어렵다고 인정했다. "암호화폐 자산은 2010년대 초중반에 등장했고, 대부분의 존재 기간 동안 금리가 제로에 가까웠다. 단순히 낮은 금리보다는 안정적인 금리가 이 시장에 가장 도움이 될 수 있다"고 말했다.

또 다른 잠재적 촉매제는 최근 승인된 현물 비트코인 ETF에 대한 옵션 거래다. 분석가들은 이로 인해 유동성이 깊어지고 새로운 참가자들이 시장에 유입될 수 있을 것으로 예상했다. "옵션을 통해 투자자들은 이제 ETF와 더 역동적으로 관여하고 기초 자산의 유동성을 높일 수 있는 방법을 갖게 됐다"고 언급했다. 그들은 이러한 발전이 긍정적인 피드백 루프를 시작하여 시장 구조를 개선하고 기관 투자자들이 디지털 자산에 더 쉽게 접근할 수 있게 만들 수 있다고 덧붙였다.

9월 중순 미국 증권거래위원회(SEC)는 나스닥에서 블랙록의 아이셰어스 비트코인 트러스트 현물 ETF에 대한 옵션의 상장 및 거래를 승인했다. 그러나 최종 승인은 여전히 옵션청산공사(OCC)와 상품선물거래위원회(CFTC)에 달려 있다.

'펙트라'로 알려진 이더리움의 다가오는 업그레이드도 주요 개발 사항으로 강조됐다. 프라하와 일렉트라 업데이트의 결합인 펙트라는 30개 이상의 이더리움 개선 제안(EIP)을 구현하여 네트워크 효율성, 검증자 운영, 계정 추상화 확장을 개선할 예정이다.

분석가들은 "펙트라가 이더리움의 기능에 변혁을 가져올 것으로 예상되지만, 이 업그레이드를 즉각적인 가격 촉매제보다는 더 구조적인 것으로 본다"고 말했다. 그들은 펙트라의 장기적 영향이 이더리움의 운영 효율성과 채택을 높일 것으로 보지만, 단기적으로 이더의 가격 급등을 유발할 가능성은 낮다고 봤다.

전반적으로 JP모건 분석가들은 암호화폐 시장이 지속적인 성장을 주도할 명확한 거시경제적 또는 구조적 촉매제를 기다리며 관망세를 보이고 있다고 결론지었다. 그들은 "암호화폐 생태계가 점진적으로 거시 요인에 더 민감해지고 있다고 계속 보고 있어, 생태계의 세속적 성장을 위한 개발과 향상된 소매 참여를 제공할 다음 주요 촉매제를 기다리고 있다"고 말했다.

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