시진핑 주석 '고품질 발전' 강조, 주요 경기부양책 신호 없어

시진핑(Xi Jinping) 중국 주석은 세계 2위 경제 대국인 중국의 '고품질 발전'을 경제 성장의 주된 원동력으로 삼겠다고 다짐했다. 이는 수요를 증대하거나 부동산 침체를 막기 위한 주요 조치를 준비할 초기 징후가 거의 없음을 보여준다.

19일(현지시간) 블룸버그에 따르면, 중국 공산당은 시진핑의 계획에 따라 첨단 제조업을 이용해 성장을 촉진하겠다는 방침을 밝히며, 목요일 마감된 10년 만의 중대 회의를 통해 주로 정책 변화를 예고하는 모호한 성명을 발표했다. 공장 엔진에 집중하는 것은 중국 수출이 증가함에 따라 미국과 유럽 연합의 새로운 관세를 초래할 수 있어 무역 긴장을 고조시킬 수 있다.

'고품질 발전은 현대 사회주의 국가 건설의 최우선 과제다'라고 신화통신은 베이징에서 열린 4일간의 회의가 끝난 후 보도했다. 이 모호한 슬로건은 일반적으로 경제 성장의 절대 속도보다는 성장의 질을 강조하는 것으로 해석된다. 이는 기술 혁신을 통해 가치 사슬을 높이고 미국의 무역 규제를 견딜 수 있는 더 강한 경제를 만드는 시진핑의 야망을 중심으로 한다.

시장이 모호한 문서에 실망하면서 중국 주식은 금요일 하락했다. 홍콩에서 거래되는 중국 주식은 1% 하락했고, 본토 시장의 벤치마크인 CSI 300 지수는 0.6% 하락했다. 위안화는 현지 시간 오전 9시 33분 기준으로 달러당 7.2662로 거의 변동이 없었다.

스탠다드차타드의 중국 매크로 전략 책임자인 베키 리우는 '고품질 성장에 대한 강한 강조가 남아있다. 이는 완만한 성장 시기를 견딜 수 있는 여지가 남아 있음을 의미한다'라며 '단기 경제 자극책의 문턱은 여전히 매우 높다'고 말했다.

중국 공산당은 일반적으로 제3차 중앙위원회 회의를 마친 며칠 후 더 구체적인 보고서를 발표하며, 그 문서에서 영감을 받은 구체적인 조치는 대개 연말에 열리는 24인 정치국 회의에서 나온다.

베이징의 정책 입안자들은 전기차와 태양광 패널의 수출 급증을 흡수할 해외 소비자에 의존하는 경제를 재균형시키라는 요구에 직면해 있다. 이중 속도의 경제를 강조하면서, 이번 주 2분기 데이터는 6월 소매 판매가 2022년 이후 가장 느린 속도로 증가한 후 예상보다 낮은 성적을 기록했다.

당국은 공고문에서 '적극적으로 국내 수요를 확대하는 것'을 단기 과제로 삼았다. 당국은 또한 연간 성장 목표 약 5%를 포함한 올해의 사회 및 경제 목표를 달성하겠다는 결의를 재확인했다.

맥쿼리 그룹(Macquarie Group Ltd.)의 경제학자인 래리 후에 따르면, 이는 지난 30년 동안 제3차 중앙위원회 회의에서 단기 경제 목표가 언급된 세 번째 경우로, 1998년과 2008년 성장 압박이 심각했던 시기에 이어졌다.

그들은 목요일 저녁 노트에서 '정책 입장이 2024년 하반기에 더 확장적으로 전환될 가능성이 높다. 이는 정책 입안자들이 연간 성장 목표를 방어해야 하기 때문이다'고 썼다.

다른 우선 순위로는 거시 경제 정책을 설정하는 데 있어 개선된 시스템을 만드는 것이 포함되며, 이는 교육 및 기술 부문을 흔든 갑작스러운 단속을 피하고 투자자 신뢰를 손상시키지 않으려는 참조로 해석될 수 있다.

이번 회의는 지난해 연기되었으며, 시민들의 부가 많이 저장된 부동산 시장의 위기를 막기 위해 애쓰는 정책 입안자들이 주최했다. 주택 가격 하락과 약한 고용 시장은 1999년 이후 가장 긴 디플레이션 상태로 중국을 몰아넣었다.

이는 시민들 사이에서 팬데믹 이후 시대를 '역사의 쓰레기 시간'으로 부르는 불안감을 초래하고 있다. 당국은 여론을 강화하고 '효과적으로 사회 안정을 유지하겠다'고 다짐했다.

한때 중국 국내총생산(GDP)의 4분의 1을 차지했던 부동산 부문은 거의 4,000자에 달하는 발표문에서 위험 관리와 관련된 맥락에서 한 번만 언급되었다. 이는 극적인 부양책이 나오지 않을 신호일 수 있다.

베이징은 5월에 광범위한 부동산 정책 패키지를 도입했으며, 이는 주택 담보 대출 규제 완화와 지방 정부의 미분양 주택 구매 권장에 중점을 두고 있었다. 그러나 이는 아직까지는 미미한 영향을 미쳤다.

정부는 2022년 마지막 지도부 개편 당시 사용된 '시장 결정적 역할'이라는 인기 있는 문구를 생략했다. 대신 공산당은 당국이 '그것을 놓아주고' '통제할 수 있어야 한다'고 밝혔다. 당국은 최근 중앙은행이 기록적인 랠리를 진정시키기 위해 수십억 위안 규모의 채권을 준비하면서 시장 통제에 대한 새로운 의지를 나타내고 있다.

회의는 경제에서 정치, 사회 문제에 이르기까지 모든 것을 포괄하는 공고문을 발표하며 중국이 직면한 복잡한 도전 과제를 반영했다.

컨퍼런스 보드의 중국 센터 책임자인 알프레도 몬투파르-헬루는 '이러한 도전 과제들을 해결하려고 시도하는 과정에서 불행히도 시장이 기대했던 집중력이 부족해 보인다'고 덧붙였다. 이는 '소비자 신뢰를 저하시키고 중국의 지속 가능한 발전 모델로의 전환을 방해하는 구조적 문제'를 언급했다.

문서에는 당이 사회 관리 운영을 개선하고 국가 및 외국 관련 보안 메커니즘을 강화할 것을 다짐하면서 군사 현대화가 주요 우선 과제로 명시되었다.

중앙위원회는 지난해 7월 갑작스럽게 해임된 전 외교부 장관 친강을 당 중앙위원회에서 제거한 사실을 발표했다. 또한 부패 혐의를 받고 있는 전 국방부 장관 리상푸와 로켓 부대의 리유차오와 쑨진밍을 당에서 추방하기로 결정했다.

전체적으로 공고문은 지난 몇 년간의 경제 정책에서 큰 변화가 없음을 시사한다고 시퍼러 캐피털 파트너스의 중국 연구 책임자인 니콜라스 보스트는 말했다.

그는 '새로운 정책에 대한 추가 세부 사항이 후속 문서에서 발표되는지 지켜볼 필요가 있다'고 덧붙였다.

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