마이다스, 새로운 수익률 토큰 mBASIS 출시로 에테나와 경쟁

김민준 기자

2024.06.21 (금) 22:50

마이다스, 새로운 수익률 토큰 mBASIS 출시로 에테나와 경쟁 / 셔터스톡

코인베이스 벤처스와 다른 투자자들이 지원하는 토큰화 플랫폼 마이다스(Midas)가 mBASIS라는 새로운 수익률 토큰을 출시했다.

20일(현지시간) 더 블록에 따르면, 마이다스는 목요일 mBASIS가 델타 중립 베이시스 거래 전략을 통해 수익을 제공하도록 설계된 달러 표시 ERC-20 토큰이라고 밝혔다. 델타 중립 베이시스 거래는 현물 시장과 무기한 선물 시장 간의 가격 차이를 이용해 수익을 얻는 방식이다. 현물 시장에서 매수하고 무기한 선물 시장에서 동일한 금액으로 매도하거나 (또는 선물 가격이 현물보다 낮을 경우 그 반대로) 거래함으로써 델타 중립 포지션을 유지하면서 가격 차이, 즉 베이시스를 수익으로 확보한다.

mBASIS 토큰은 에테나 랩스(Ethena Labs)의 수익률 토큰인 sUSDe ('합성 달러' USDe의 스테이킹 버전)와 유사하며, 이 또한 델타 중립 베이시스 거래 전략을 사용해 수익을 창출한다. 올해 초 출시 이후 sUSDe는 빠르게 인기를 얻어 현재 블록의 데이터 대시보드에 따르면 16억 5000만 달러의 시가총액으로 수익률 토큰 카테고리를 선도하고 있다.

마이다스의 패브리스 그린다(Fabrice Grinda) 상임이사는 더 블록과의 인터뷰에서 에테나 랩스보다 더 나은 제품을 만들 수 있다고 판단해 mBASIS를 출시하기로 결정했다고 밝혔다.

마이다스는 현재 이미 미국 국채로 뒷받침되는 수익률 스테이블코인 mTBILL을 제공하고 있으며, 이는 약세장에 더 적합한 제품이다. 그러나 그린다는 강세장에서는 사람들이 mTBILL이 제공하는 무위험 수익률을 넘어서는 수익을 추구한다고 말했다.

'강세장에서는 사람들이 비트코인과 이더의 가격이 앞으로 상승할 것으로 예상한다. 현물을 매수하고 선물을 매도함으로써 수익을 창출할 수 있다. 3월과 같이 시장이 매우 과열되었을 때는 연간 50% 이상의 수익률을 올렸다'고 오클랜드, 징기, OLX의 공동 창업자이자 전 CEO이며 시리얼 엔젤 투자자인 그린다는 말했다.

mBASIS vs 에테나의 sUSDe

골드만삭스의 전 투자 리서치 애널리스트인 마이다스 창업자 데니스 딘켈마이어(Dennis Dinkelmeyer)는 더 블록과의 인터뷰에서 mBASIS가 에테나의 sUSDe와 여러 면에서 다르다고 말했다. 딘켈마이어는 에테나의 제품과 달리 mBASIS는 '선도적이고 라이선스를 받은 자산 관리자가 관리하며, 이 관리자는 수탁 의무에 따라 운영되어 투자 과정이 투자자의 최선의 이익에 부합하도록 보장한다'고 말했지만 자산 관리자의 이름은 밝히지 않았다. 그는 또한 mBASIS에는 독립적인 규제 대상 펀드 관리자인 NAV 컨설팅(NAV Consulting)이 있다고 덧붙였다.

딘켈마이어는 mBASIS가 파산 보호도 제공한다고 말했다. 고객 자산은 파산 보호 특수목적법인에 보관되며, 디폴트 발생 시 담보 대리인이 채권자들에게 자산을 분배한다.

딘켈마이어에 따르면 mBASIS 토큰은 '유럽 증권 규정을 완전히 준수'하며, 이러한 규정 준수는 투자자 보호와 법적 확실성을 보장하고 mBASIS를 '에테나의 제품에 비해 더 투명한 옵션'으로 만든다고 한다.

mBASIS 작동 방식

mBASIS 토큰은 비트코인, 이더, 상위 20개 알트코인에 걸쳐 베이시스 포지션을 동적으로 조정한다. 베이시스 거래 전략은 일반적으로 긍정적인 자금조달 비율로 인해 강세장에서 좋은 성과를 보이지만, mBASIS는 불리한 시장 상황에서 역 베이시스 거래로 전환하거나 mTBILL로 전환한다.

'이러한 유연성은 mBASIS가 다양한 시장 상황에서 매력적인 투자 대상으로 남도록 보장한다'고 딘켈마이어는 말했다. '6월 초 mBASIS의 연간 수익률(APY)은 약 20%였다. 현재 APY는 약 12%다. 수익률은 시장 상황에 따라 변동된다'고 그는 덧붙였다.

전반적으로 딘켈마이어는 mBASIS가 일반적으로 비트코인과 이더보다 더 높은 수익을 제공하는 상위 20개 알트코인의 베이시스 포지션에 적극적으로 할당함으로써 시장 평균 이상의 수익을 달성하는 것을 목표로 한다고 말했다.

딘켈마이어에 따르면 mBASIS는 이미 현재 투자되고 있는 시딩 금액을 모았으며, 총 '수백만 달러'의 총가치잠김(TVL)을 기록하고 있다. 그는 마이다스의 두 토큰인 mBASIS와 mTBILL의 TVL이 올해 말까지 1억 달러를 초과할 것으로 예상한다. 마이다스 웹사이트에 따르면 mTBILL의 현재 TVL은 약 700만 달러다.

mBASIS와 mTBILL은 모두 미국인과 미국 법인 또는 제재 대상 관할권의 사람들은 이용할 수 없다. 현재 두 제품의 최소 투자 금액은 10만 유로(10만 7000달러 이상)다. 적격 투자자와 같은 특정 투자자는 더 낮은 최소 금액으로 투자할 수 있다.

마이다스는 코인베이스 벤처스, GSR, 블록타워 캐피탈을 포함한 유명 투자자들의 지원을 받고 있다. 독일 베를린에 본사를 둔 이 스타트업은 3월에 875만 달러의 자금을 조달했다.