: : [이슈] 스토리, BTS IP 온보딩의 의미와 과제

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: : [이슈] 스토리, BTS IP 온보딩의 의미와 과제

포필러스(Four Pillars)

2025.03.05 19:22:32

작성자: 재원

*본 글에 피드백을 제공해주신 Jason Zhao에게 감사의 말씀을 전합니다.

Key Takeaways

- 아리아 프로토콜은 BTS의 The Truth Untold를 포함한 주요 음악 IP를 스토리를 통해 온체인화하여 조각 투자 및 거래 가능한 로열티 권리를 제공할 예정이다.

- 유동성 확보를 위해 아리아 프로토콜은 StakeStone LiquidityPad를 활용해 1,095만 달러를 조달했다.

- 핵심 과제는 오프체인에서 발생하는 로열티 수익을 정확히 추적하고, 이를 스테이블코인으로 변환해 온체인에서 투명하게 배분하는 구조를 만드는 것이다.

- $RWIP의 확장을 위해서 아리아 프로토콜은 신뢰할 수 있는 정산 시스템과 투명한 수익 흐름을 보장해야 한다.

스토리가 제시한 프로그래머블 IP(Programmable IP) 개념은 시장에서 혁신적인 아이디어로 평가받아왔으나, 그동안 실질적인 적용보다는 이론적인 개념에 머물러 있다는 지적도 존재했다. 그러나 아리아 프로토콜이 BLACKPINK, BTS, 에스파 등 글로벌 아티스트들의 주요 음악 IP를 스토리 프로토콜에 온보딩하면서, 조각화된 음악 저작권의 온체인 거래 가능성이 본격적으로 현실화되는 국면에 접어들고 있다. 이는 단순한 개념 검증을 넘어, 음악 IP의 소유권과 수익 분배 구조를 블록체인 기반으로 재설계하는 첫 번째 실제 사례가 될 가능성을 시사한다.

Source: X (@Aria_Protocol)

그러나 단순히 음악 IP를 확보하고 로열티를 토큰화하는 것만으로는 충분하지 않다. 진정한 과제는 오프체인에서 발생하는 로열티 수익을 정확하게 추적하고, 이를 온체인 자산으로 투명하게 반영하는 것에 있다. 아리아 프로토콜이 해결해야 할 핵심 요소는 다음과 같다.

- 오프체인 수익 추적 및 징수: 스트리밍, 라이선스, 공연 로열티 등 다양한 수익원을 체계적으로 수집할 수 있는 시스템 구축.

- 온체인 변환 프로세스 구축: 법정화폐 기반 로열티를 안정적으로 온체인 자산으로 변환하는 투명한 정산 구조 마련.

- $RWIP 보유자 수익 분배 모델 설계: 온체인 수익이 $RWIP 토큰 보유자에게 공정하고 지속적으로 분배될 수 있도록 설계된 구조 확립.

음악 로열티 구조는 본질적으로 복잡하며 다수의 이해관계자가 개입하는 만큼, 투명한 데이터 공개, 철저한 수익 추적, 신뢰할 수 있는 정산 시스템이 필수적이다. 이에 본 글에서는 음악 로열티의 수익 분배 프로세스를 분석하고, 이 과정에서 예상되는 주요 리스크를 살펴볼 예정이다.

Step 1. 음악 저작권 확보

음악 로열티를 온체인화하려면 먼저 기본 저작권을 확보하는 것이 필수적이다. 음악 저작권 구조는 일반적으로 두 가지 주요 범주로 나뉜다.

- 마스터 권리(Master Rights): 곡의 녹음된 음원(레코딩)에 대한 권리로, Universal Music Group, Sony Music, HYBE와 같은 주요 레이블이 소유.

- 퍼블리싱 권리(Publishing Rights): 곡의 멜로디, 가사, 편곡 등 작곡 요소에 대한 권리로, 일반적으로 작곡가 및 음악 출판사가 보유.

이 두 가지 권리는 서로 다른 중개 기관을 통해 개별적인 수익 흐름을 창출하며, 이러한 복잡성은 로열티의 토큰화 과정에서 해결해야 할 핵심 과제다. 따라서 아리아 프로토콜이 마스터 권리, 퍼블리싱 권리, 혹은 두 가지 모두를 확보했는지 명확히 이해하는 것이 필수적이다. 그러나 현재까지 아리아 프로토콜이 확보한 권리에 대한 구체적인 정보는 공개되지 않았으며, 이는 프로젝트의 전체적인 수익 창출 가능성을 평가하는 데 있어 불확실성을 초래한다.

한편, 아리아 프로토콜은 음악 저작권을 다음과 같은 방식으로 확보했을 가능성이 있다.

- 직접 라이선스 계약 체결: 레이블 및 퍼블리셔와 개별 협약을 맺고 권리를 획득.

- 2차 시장에서의 저작권 매입: Hipgnosis, Royalty Exchange 등 저작권 거래 기업을 통한 인수.

- 저작권 중개 플랫폼과의 협업: JKBX, SongVest 등을 활용하여 저작권을 확보.

그러나 음악 산업의 구조적 특성상, 저작권 소유 내역을 투명하게 공개하는 것 또한 중요한 과제로 남아 있다.

다만, 저작권 확보만으로는 충분하지 않다. 해당 권리에서 실질적인 가치를 창출하려면 단편화된 음악 산업의 결제 시스템을 효과적으로 통합하고, 로열티 수익을 추적 및 징수할 수 있어야 한다. 수익 징수 체계가 명확하지 않은 상태에서 로열티를 토큰화할 경우, 장기적으로 지속 가능한 현금 흐름을 창출하는 데 실패할 위험이 있다.

“스토리, BTS IP 온보딩의 의미와 과제”와 관련된 더 자세한 내용은 아래 링크에서 확인해보실 수 있습니다:

https://4pillars.io/ko/issues/story-onboards-bts-how-does-it-actually-work

# Story Protocol # 스토리 프로토콜

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