비수탁 암호화폐 자산 서비스 제공자를 위한 미카(MiCAR) 규제의 필요성

김민준 기자

2024.07.01 (월) 22:30

비수탁 암호화폐 자산 서비스 제공자를 위한 MiCAR 규제의 필요성 / 셔터스톡

디지털 금융의 급속한 발전 속에서 암호화폐 자산의 등장은 전 세계 규제 당국에 전례 없는 도전과 기회를 제공했다. 유럽 연합은 시장 내 암호화폐 자산 규제(MiCAR) 규제를 통해 가장 큰 정부 기구로서 이러한 도전에 대응하고 있지만, 비수탁 암호화폐 자산 서비스 제공자들이 도입하는 복잡성을 해결해야 하는 중요한 시점에 직면해 있다.

30일(현지시간) 크립토슬레이트에 따르면, 비수탁 암호화폐 자산 서비스 제공자들은 주로 탈중앙화 금융(DeFi) 산업에서 운영되며, 자산을 실제로 보관하지 않고 암호화폐 자산과 관련된 서비스를 제공한다. 이러한 서비스 제공자들은 현재 약 1천억 달러의 가치를 관리하고 있으며, 암호화폐 금융 생태계의 중요한 부분을 차지하고 있다.

MiCAR는 암호화폐 자산 서비스에 대한 통합된 건전성과 사업 행위 프레임워크를 도입하는 것을 목표로 한다. MiCAR는 암호화폐 자산 서비스를 고객에게 전문적으로 제공하는 법인 또는 기타 기업을 암호화폐 자산 서비스 제공자로 정의한다. 규제는 거래 플랫폼 운영, 암호화폐 자산의 수탁 및 관리, 암호화폐 자산에 대한 조언 등 여러 유형의 암호화폐 자산 서비스를 명시하고 있다.

그러나, MiCAR의 현재 정의와 조항은 비수탁 암호화폐 자산 서비스 제공자를 포함하지 않는다. 이로 인해 EU 규제 프레임워크에 중요한 공백이 발생하며, 비수탁 암호화폐 자산 서비스 제공자들은 AML(자금세탁방지) 또는 제재 법률을 따를 의무가 없어 금융 범죄에 큰 구멍을 만들고 있다.

AML 법률을 준수하지 않고 MiCAR의 적용을 받지 않는 이러한 업체들은 투자자와 소비자에게 사기, 금융 손실, 불법 금융 활동의 위험을 크게 증가시키는 공간에서 운영되고 있다.

신중함보다 혁신

암호화폐 자산 공간에서 비수탁 서비스 제공자의 성장은 디지털 금융의 혁신 정신을 증명한다. 그러나 이 혁신은 현재의 규제 프레임워크가 업데이트되는 속도를 앞질렀다. 이로 인해 소비자 보호와 금융 안정성을 위한 유럽 연합의 헌신이 단기적으로 이러한 부족을 해결해야 할 필요성에 직면하고 있다.

주요 논쟁은 비수탁 제공자가 AML 법률의 적용을 받아야 하는지 여부이다. 금융 행동 태스크 포스(FATF)는 DeFi의 잠재적 불법 위험을 인식하고 있으며, EU 제안은 이러한 업체들을 제외함으로써 공백을 남기고 있다. 유럽 은행 당국(EBA)도 암호화폐 자산 서비스 제공자(CASP) 거래와 관련된 AML 위험을 강조하고 있다.

특히, EBA는 자체 호스팅 주소, 탈중앙화 플랫폼, 또는 허가나 규제를 받지 않는 암호화폐 자산 서비스 제공자와 관련된 거래의 위험을 지적하고 있다.

MiCAR 프레임워크는 고객 자산을 보관하거나 전통적인 금융 모델 내에서 운영되는 제공자에 중점을 두고 있다. 따라서 암호화폐 자산 생태계의 상당 부분을 간과하고 있다.

이는 MiCAR 2와 업데이트된 AML 규제와 같은 보다 포괄적이고 미래지향적인 규제 프레임워크의 긴급한 필요성을 강조한다. 이러한 제외는 DeFi 규제와 같은 논의하기 어려운 주제를 줄이기 위해 이루어졌지만, 궁극적으로는 이러한 논의를 지연시키고 준수 경로를 제공하지 못했다.

안전한 길 모색

암호화폐 규제는 유럽 연합에 국한된 도전이 아니다. 이는 디지털 금융과 관련된 위험을 효과적으로 관리하기 위해 국제 협력과 표준의 조화를 필요로 하는 글로벌 과제이다. 국제 기구의 통찰력은 이 동적인 부문이 제시하는 도전과 기회를 탐색하는 데 매우 중요하다.

유럽 위원회는 현재 DeFi의 장점과 도전 과제를 평가하는 보고서를 작성하고 있으며, 이는 향후 입법으로 이어질 수 있다. 이 조치는 emerging 암호화폐 부문을 규제하기 위한 광범위한 신중한 접근의 일환으로, 즉각적인 포괄적 규제보다 이해와 시장 진화를 우선시한다.

따라서 스테이킹과 같은 서비스를 제공하는 비수탁 플랫폼이 추가적인 AML 및 위험 관리 요건을 필요로 하는 시기는 언제인지의 문제일 뿐이며, 현재로서는 이중 체계가 유지되고 있다.

유럽 연합과 다른 국가들은 암호화폐 자산 서비스 제공자를 효과적으로 규제하고 금융 범죄를 방지하기 위해 포괄적이고 적응 가능한 규제 프레임워크를 채택해야 한다. 이는 디지털 금융의 혁신을 촉진하고 소비자 보호와 금융 안정성을 강화하는 데 중요한 단계가 될 것이다.