미국 주식 시장, 100년 만에 가장 빠른 T+1 시스템 도입

미국 주식 시장이 하루 만에 거래를 결제하는 T+1 시스템으로 전환했다.

28일(현지시간) 블룸버그에 따르면 미국 주식 시장이 약 100년 만에 가장 빠른 속도로 하루 만에 거래를 결제하는 시스템으로 전환했다. 이 변경은 미국 증권거래위원회(SEC)의 명령에 따른 것으로, 금융 시스템 리스크를 줄이는 것을 목표로 한다. 캐나다와 멕시코도 같은 방식으로 전환해 변화를 동반한다. T+1로 알려진 새로운 시스템은 거래 완료 시간을 절반으로 단축해준다. 이 시스템은 거래량 증가로 인해 수십 년 전 폐기된 바 있다. SEC는 이번 업데이트로 금융 리스크를 낮출 것으로 기대하지만, 초기 어려움에 대한 우려가 있다. 해외 투자자들은 달러를 빠르게 조달하는 데 어려움을 겪을 수 있고, 글로벌 자금이 자산에 비해 다른 속도로 움직일 수 있으며, 오류를 수정할 시간이 줄어들 수 있다.

SEC는 이러한 전환으로 인해 일부 시장 참여자에게 일시적으로 결제 실패와 문제가 발생할 수 있음을 인정한다. 이를 해결하기 위해 증권산업 및 금융시장 협회(Sifma)는 문제를 관리하고 해결하기 위해 T+1 명령 센터를 설립했다. 기업들은 수개월 동안 직원 재배치, 교대 근무 조정, 워크플로우 정비 등을 통해 준비해 왔다. 하지만 모든 관련 당사자가 똑같이 준비되어 있는지 우려되는 부분이 있다. Sifma의 상무이사 톰 프라이스는 업계의 상호의존성과 일부 기업이 어려움을 겪을 가능성에 주목한다. 그는 전환 기간 동안 직원들이 근무하고 있다는 점을 강조하며 기업들의 준비에 자신감을 드러낸다.

역사적으로 T+1 시스템은 1920년대 주식 시장이 호황을 누렸던 시기에 존재했다. 그러나 수작업 거래 프로세스가 거래 활동 증가를 따라잡지 못하면서 결제 시간이 5일로 연장되었다. 1987년 블랙먼데이 폭락 이후 결제 기간은 3일로 줄었고, 2017년에는 현대 시장 수요에 맞춰 2일로 단축되었다. 1일 결제로의 전환은 오늘날의 크고 복잡한 시장, 국제 투자, 다른 지역보다 앞서가는 미국으로 인해 더욱 복잡해졌다. 통화 거래는 보통 이틀 안에 정산되므로 해외 투자자는 달러 소싱을 신속하게 처리해야 한다. 공식적인 기간은 하루이지만, 업계에서는 유동성이 낮은 기간과 맞물려 이 기간을 몇 시간으로 효과적으로 단축한다.

씨티그룹의 체결 서비스 책임자인 마이클 윈은 거래일 후반에 유동성 요건에 초기 조정이 있을 것으로 예상하지만 시간이 지나면 개선될 것으로 예상한다. T+1 시스템에 대한 두 가지 중요한 테스트가 임박했다. 금요일의 T+2 거래와 화요일의 T+1 거래가 모두 마감되는 수요일 이중 결제일과 글로벌 펀드가 동시에 보유 종목을 개편하는 주말 MSCI 지수 리밸런싱이 그것이다. BNY 멜론의 T+1 프로그램 디렉터인 크리스토스 에코노미디스는 이러한 문제에 대한 준비 태세를 갖추고 있으며, 문제를 신속히 해결할 수 있는 자원을 확보하는 것이 중요하다고 강조했다. 월스트리트가 이 중대한 변화에 적응함에 따라 금융 업계는 신중한 준비를 통해 더 빠른 결제 시스템으로 원활하게 전환할 수 있기를 희망한다.

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