일본은행, 양적 긴축 계획과 함께 금리 인상 검토 중

일본은행(BOJ)이 금리 인상을 고려 중이며, 이는 대규모 경기 부양책을 점진적으로 해소하려는 의지를 나타낸다고 익명의 소식통이 밝혔다.

31일(현지시간) 로이터에 따르면, 일본은행(BOJ)이 수요일 금리 인상을 검토 중이라고 익명의 소식통이 밝혔다. 이는 대규모 경기 부양책을 점진적으로 해소하려는 양적 긴축 계획과 함께하는 조치다.

이번 결정은 미국 연방준비제도(Fed)가 9월까지 금리 인하를 검토하는 가운데 나왔다. 연준의 공격적인 금리 인상 사이클이 달러 강세와 일본 엔화의 급락을 초래했기 때문이다.

수요일에 종료되는 이틀간의 회의에서 BOJ는 1년 반에서 2년 사이에 월간 채권 매입을 절반으로 줄이는 양적 긴축(QT) 계획을 결정할 예정이다. 이는 시장의 예측과 대체로 일치하는 속도다.

BOJ 이사회는 또한 야간 콜금리 목표를 0-0.1%에서 0.25%로 인상하는 방안을 검토할 것이라고 소식통은 밝혔다. 이는 2008년 이후 볼 수 없었던 단기 금리 수준이다.

소식통은 공개적으로 논평할 권한이 없어 익명을 조건으로 말했다.

NHK와 니혼게이자이신문(닛케이) 등 여러 국내 언론은 수요일 일찍이 익명의 소식통을 인용해 BOJ가 금리 인상을 검토할 것이라고 보도했다.

정부 대표자들은 회의에서 금리 인상에 대한 이사회의 투표를 연기해 달라고 요청하지 않을 것이라고 닛케이는 전했다.

시장에서는 금리 인상 가능성을 반영해 엔화가 꾸준히 상승했으며, 수요일에는 달러 대비 152.11엔을 기록했다. 7월 3일 38년 만에 최고치인 161.96엔을 기록한 이후 달러는 일본 엔화 대비 하락했다.

닛케이 평균 주가는 거의 1% 하락했으나, 은행 주가는 보도에 따라 상승했다. 수요일 이른 거래에서 2년 만기 일본 정부 채권 수익률은 급등했다.

오카산 증권(Okasan Securities)의 수석 채권 전략가 나오야 하세가와(Naoya Hasegawa)는 "오늘 금리 인상이 이루어지면 2025년 말까지 1% 인상이 가시권에 들어올 것"이라며 "이는 일본이 본격적으로 긍정적 금리 환경으로 전환할 가능성을 높인다"고 전망했다.

수요일의 금리 인상은 올해 말까지 BOJ가 금리를 유지할 것이라는 시장의 지배적인 예상에 반하는 조치가 될 것이다. 로이터가 7월 10-18일에 실시한 설문조사에서 4분의 3 이상의 경제학자들은 BOJ가 이번 달 금리를 유지할 것으로 예상했다.

일본 경제는 2% 이상의 인플레이션 목표를 2년 이상 유지하고 있으며, 근로자들이 30년 만에 가장 큰 기본 급여 인상을 받으면서 변곡점에 있다.

그러나 생활비 상승으로 소비가 타격을 입어 1분기 경제가 위축되었고, 가계가 추가적인 물가 상승을 감당할 수 있을지 의문을 제기했다.

수요일에 발표된 자료에 따르면, 6월 공장 생산이 3.6% 감소했지만, 정부 조사에 따르면 제조업체들은 향후 몇 달 동안 생산이 증가할 것으로 예상하고 있다.

별도의 자료에 따르면, 6월 소매 판매는 전년 대비 3.7% 증가하여 시장의 예측치인 3.2% 증가를 상회했다.

BOJ는 3월에 음의 금리와 채권 수익률 통제를 종료하며, 급진적인 경기 부양책에서 벗어나는 중요한 전환점을 맞이했다.

가즈오 우에다 총재는 임금 상승이 서비스 가격을 지탱하고 인플레이션이 지속적으로 2% 목표를 달성할 경우 BOJ가 추가로 금리를 인상할 것이라고 말했다.

그는 또한 BOJ가 단기 금리를 성장 둔화나 자극하지 않는 수준으로 유지하려 한다고 말했으며, 이는 분석가들에 의해 0.5%에서 1.5% 사이로 해석된다.

안정적인 인플레이션으로 실질 차입 비용이 낮아지면서, BOJ는 2026년까지 꾸준한 금리 인상 경로를 제시할 것으로 보인다.

이러한 단서는 회의 후 우에다 총재의 기자 회견이나 회의 후 발표되는 분기 전망 보고서에서 나올 가능성이 있다.

보고서에서는 인플레이션이 향후 몇 년간 2% 목표를 유지할 것이라는 4월의 예측을 대체로 유지할 것이라고 소식통은 로이터에 말했다.

BOJ의 결정은 연준의 결정 몇 시간 전에 나올 예정이며, 연준은 금리를 유지하되 9월에 차입 비용을 줄일 준비가 되었음을 신호할 가능성이 있다.

BOJ는 통화 정책이 환율에 영향을 미치지 않는다고 주장하지만, 약한 엔화에 대한 우려가 커지면서 정부와 기업 지도자들로부터 초저금리 정책에서 벗어나는 속도를 높이라는 요구가 제기되고 있다.

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