미 연준 의장 제롬 파월, 미국 인플레이션 둔화와 금리 인하 가능성 언급

연방준비제도(Fed) 의장 제롬 파월은 화요일에 올해 초 더 높은 인플레이션 수치 이후 미국 인플레이션이 다시 둔화되고 있다고 말했다. 하지만 연준이 금리를 인하하기 전에 이러한 증거가 더 필요하다고 덧붙였다.

3일(현지시간) 포츈에 따르면, 파월은 2024년 초의 지속적으로 높은 인플레이션 보고서 이후, 4월과 5월의 데이터가 '우리가 디스인플레이션 경로로 돌아가고 있음을 시사한다'고 말했다.

포르투갈 신트라에서 열린 유럽중앙은행(ECB)의 통화정책 회의 패널 토론에서 파월은 연준 관리들이 고인플레이션을 완전히 물리쳤다고 확신하기 전에 연간 물가 상승이 2% 목표로 더 둔화되기를 원한다고 말했다.

'우리는 현재 보고 있는 수준이 근본적인 인플레이션의 진정한 수치인지 이해하고 싶다'고 그는 덧붙였다.

파월은 또한 연준이 기준 금리를 인하할 시기를 저울질하면서 미묘한 균형을 유지하고 있다고 인정했다. 2022년 3월부터 2023년 7월까지 11차례 금리를 인상하여 현재 5.3% 수준에 이르렀다. 이 금리 인상은 소비자와 기업의 차입과 지출을 둔화시켜 40년 만에 최악의 인플레이션을 억제하기 위한 것이었다. 인플레이션은 2022년 정점에서 하락했지만 여전히 높은 상태다.

파월은 금리를 너무 일찍 인하하면 인플레이션이 다시 가속화되어 정책 입안자들이 금리를 다시 인상해야 하는 상황을 초래할 수 있다고 경고했다. 하지만 연준이 금리 인하를 너무 늦추면 경제가 너무 약화되어 경기 침체를 초래할 위험이 있다.

'이 중요한 시기에 통화정책의 균형을 맞추는 것이 내가 새벽 시간에 생각하는 것'이라고 파월은 그의 주요 우려 사항에 대한 질문에 답했다.

금요일에 정부는 연준이 선호하는 지표에 따른 소비자 물가가 4월에서 5월까지 변동이 없었다고 보고했다. 이는 4년 만에 가장 완만한 수치다. 전년 대비 인플레이션은 5월에 2.6%로 4월의 2.7%에서 하락했다고 정부는 밝혔다.

변동성이 큰 식품 및 에너지 비용을 제외한 '근원' 물가도 4월에서 5월까지 거의 상승하지 않았다. 연간 기준으로 근원 인플레이션은 4월의 2.8%에서 2.6%로 하락했다. 최근 인플레이션 수치는 올해 초보다 현저히 개선되었다.

파월은 화요일에 미국 경제와 고용 시장이 근본적으로 건전하다고 말했으며, 이는 연준이 금리 인하 시기를 결정하는 데 시간을 가질 수 있음을 의미한다고 말했다. 대부분의 경제학자들은 연준이 첫 금리 인하를 9월에 단행할 것으로 예상하며, 연말까지 또 다른 인하가 있을 수 있다고 본다.

연준 의장은 또한 고용 시장이 '적절히 냉각되고' 있어 빠른 임금 상승을 통해 인플레이션 압박을 가중시킬 가능성이 낮다고 말했다.

'고용 시장이 앞으로 인플레이션에 큰 문제를 일으킬 것 같지는 않다'고 파월은 말했다. '고용 시장은 시간이 지남에 따라 냉각되는 것처럼 보인다.'

파월은 금리 인하에 대한 시기를 명확히 하지 않았다. 투자자들은 연준의 9월 회의에서 금리 인하 가능성이 거의 70%에 달한다고 보고 있다.

연준 관리들은 2주 전 마지막 회의 이후 인플레이션과 금리 정책에 대해 다양한 견해를 표명했다.

뉴욕 연방준비은행 총재이자 중앙은행 금리 설정 위원회의 부의장인 존 윌리엄스(John Williams)는 지난주 '연준이 지속 가능한 방식으로 2% 인플레이션 목표를 달성하는 길에 있다고 확신한다'고 말했다.

샌프란시스코 연방준비은행 총재인 메리 데일리(Mary Daly)는 지난주 '우리가 진정으로 지속 가능한 물가 안정을 향해 가고 있는지 알기 어렵다'고 경고했다.

파월은 화요일 포르투갈에서 크리스틴 라가르드(Christine Lagarde) 유럽중앙은행 총재와 브라질 중앙은행 총재 로베르토 캄포스 네토(Roberto Campos Neto)와 함께 패널에서 발언했다.

ECB는 올해 이미 기준 금리를 0.25%포인트 인하했으며, 20개국 유로존의 인플레이션은 10% 이상에서 2.5%로 하락했다.

라가르드는 화요일 발언에서 ECB가 '사전에 정해진 경로에 있지 않다'며 최근 금리 인하가 '데이터에 대한 추가 검토로 이어질 것'이라고 재차 강조했다.

이러한 발언은 많은 분석가들로 하여금 ECB의 다음 금리 인하가 이르면 9월까지는 없을 것이라고 결론짓게 했다.

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