트럼프發 관세 폭탄에 증시 흔들…비트코인 대체자산 부각되나

도널드 트럼프 대통령이 4월 9일부터 중국산 수입품에 대해 104%의 관세를 부과한다고 공식화하면서 금융시장이 급격히 흔들리고 있다. 마지막까지 합의 가능성에 기대를 걸었던 시장은 백악관과 무역 고문 피터 나바로가 "관세는 협상의 수단이 아니다"고 못 박자 급랭했다. 이에 따라 8일(미국 기준) S&P500 지수는 1.6% 하락 마감하며 최근 상승분 4%를 모두 되돌렸고, 불안한 거시경제 상황 속에서 비트코인(BTC)이 반등세를 이어갈 수 있을지 관심이 쏠린다.

최근 미국의 누적된 재정 적자와 글로벌 통화정책 불확실성에 대한 회피 심리가 커지는 양상이다. 2일부터 7일까지 S&P500 지수는 무려 14.7% 하락하며 투자심리가 급경색됐다. 비트코인 역시 7만5000달러선까지 밀리며 5개월래 최저치를 기록했다. 같은 날 트럼프 대통령은 이스라엘 베냐민 네타냐후 총리와의 회담에서 "협상은 가능하지만, 무역 테이블을 재정의하는 게 목표"라며 장기 관세 정책의 가능성을 열어뒀다. 이에 따라 기업공개(IPO), 인수합병(M&A), 레버리지 대출, 회사채 발행까지 연쇄 지연되며 시장 전체가 위축되고 있다.

로이터에 따르면 경제학자들은 이번 관세 조치가 물가상승을 자극하고 경기 침체 위험을 높일 수 있다고 경고했다. 하지만 일각에서는 비트코인의 희소성과 고정 통화 발행 구조가 이러한 혼란 속 회피 자산으로서 매력을 키울 수 있다고 본다. 야후 파이낸스는 미 연준의 통화 확대 기조에 비판적인 투자자들이 암호화폐에 관심을 돌리는 배경이라고 분석했다.

단기적으로는 비트코인과 증시 간 높은 상관관계가 유지될 가능성이 크지만, 불균형한 미국 재정 상황은 장기적으로 비트코인에 긍정적 요인이 될 수 있다는 해석도 있다. 8일 기준 미국 10년물 국채 수익률은 4.28%까지 상승했으며, 하루 전 3.90%까지 하락했던 점을 고려하면 투자자들이 리스크 프리미엄 확대를 요구하는 분위기로 읽힌다. 동시에 미국 달러지수(DXY)는 3월 말 104.2에서 8일 103.0으로 하락세를 보였다. 미 국채 대비 달러 가치가 약화되는 이 추세는 비트코인 가격방어 요인이 될 수 있다. 지난달 31일 래리 핑크 블랙록 CEO는 이와 관련해 투자자들에게 보낸 서한에서 비트코인의 잠재력을 지적하기도 했다.

한편 모건스탠리 수석 미국 이코노미스트 마이클 게이펀은 8일 클라이언트 노트에서 “연준은 현재 수준의 금리를 상당 기간 유지할 것”이라며 “관세발 충격이 경기침체로 이어질 경우에만 금리인하가 앞당겨질 수 있다”고 전망했다. 이에 따라 미 연준은 2026년 3월까지 기준금리를 4.25~4.50% 구간에 둘 가능성이 크다고 분석됐다.

결국 투자자들이 연준의 제한된 수단과 미 정부의 재정 불안에 주목하면서 비트코인 같은 공급이 제한된 자산에 주목할 수 있다는 분석이 나온다. 트럼프 행정부의 장기적인 무역 갈등이 계속될 경우 달러 평가절하에 대한 우려가 커지며 암호화폐로의 자산 이동 흐름이 강화될 수 있다.