2025년 암호화폐 인수합병 증가 전망, 벤처캐피털 기대감 확대

2024년 암호화폐 인수합병(M&A) 거래가 248건으로 전년 대비 증가했으며, 2025년에는 규제 명확성과 핀테크 확장의 영향으로 추가 성장이 예상된다.

1일(현지시간) 코인텔레그래프에 따르면, 2024년 암호화폐 시장의 인수합병 거래는 248건으로 2023년의 221건에서 증가했으나, 2022년 최고치인 271건에는 미치지 못했다. 이는 꾸준한 성장세를 보이지만 여전히 조심스러운 분위기가 지속되고 있음을 시사한다.

드래곤플라이(Dragonfly)의 제너럴 파트너 롭 해딕은 2024년 M&A 시장이 여전히 제한적이었다고 평가하며, 많은 기업들이 향후 규제 환경의 불확실성으로 인해 신중한 태도를 유지했다고 분석했다. 그는 "대부분의 인수자는 암호화폐 업계 내 기업들이었으며, 이들은 2021년의 과대평가된 기업 가치를 기반으로 자사 주식을 활용해 인수하려는 경향이 강했다"고 밝혔다. 그러나 현금 유동성이 부족한 상황에서 실제 거래로 이어진 사례는 드물었다고 덧붙였다.

해딕은 2025년에는 더 활발한 M&A 시장이 형성될 것으로 전망하면서도, 스트라이프(Stripe)의 브릿지(Bridge) 인수 사례를 시장의 전반적 추세로 해석하는 것은 경계해야 한다고 말했다. 그는 특히 스테이블코인 및 결제 분야에서는 인수보다는 자체 플랫폼 개발이나 파트너십 형성이 주류가 될 가능성이 높다고 분석했다. 그러나 최소한 한 건의 유니콘 규모 인수가 발표될 것으로 예상했다.

핵 VC(Hack VC)의 공동 창립자이자 매니징 파트너인 에드 로만은 2025년 웹2(Web2) 기업들의 복귀와 온체인(On-chain) M&A 증가가 기대된다고 밝혔다. 그는 "NFT와 FTX 사태 이후 웹2 기업들의 관심이 줄어들었지만, 암호화폐 강세장이 다시 돌아오면서 이들이 재진입할 가능성이 크다"고 분석했다. 기술이나 전문 인력이 부족한 웹2 기업들은 자체 구축보다 인수를 선호할 것으로 내다봤다.

또한 온체인 M&A는 토큰의 가치를 회복시키고 프로젝트에 새로운 에너지를 불어넣을 수 있는 강력한 도구가 될 것이라고 강조했다. 로만은 현재 강세장 덕분에 자금 조달이 쉬워지면서, 2025년의 M&A는 '강제적인 엑시트'보다는 성장 가속화에 초점이 맞춰질 것이라고 말했다.

갤럭시 벤처스(Galaxy Ventures)는 핀테크 기업들이 주도하는 인수합병 증가를 예측했다. 갤럭시의 제너럴 파트너 윌 누엘은 스트라이프의 인수가 이러한 트렌드의 신호탄이라고 분석하며, "스테이블코인과 결제 서비스는 핀테크 기업들에 실질적인 영향을 미치기 때문에 관련 M&A가 집중될 것"이라고 말했다. 다만, 스테이킹, 디파이(DeFi) 및 중앙화 금융(CeFi)은 핀테크 및 은행 시스템과 직접적으로 연계되기보다는 병렬 구조로 유지될 가능성이 높다고 덧붙였다.

누엘은 미국 규제 명확화가 IPO(기업공개) 활동을 촉진해, 암호화폐 기업들이 공개 시장 접근을 확대할 기회를 제공할 것이라고 전망했다.

포털 벤처스(Portal Ventures)의 창립자 에반 피셔는 핀테크가 2025년 M&A 시장의 주도적 역할을 할 것이라고 말했다. 그는 "오늘날 핀테크 투자자들은 암호화폐를 무시할 수 없다"며, 체이널리시스(Chainalysis)와 같은 대형 업체들이 소규모 기업들을 인수할 가능성을 높게 보았다.

블록체인 캐피털(Blockchain Capital)의 제너럴 파트너 킨잘 샤는 지난 몇 년간 다양한 분야에서 기업들이 급증함에 따라, 2025년에는 통합과 핀테크 기업들의 암호화폐 진출 확산이 가속화될 것으로 전망했다.

팬테라 캐피털(Pantera Capital)의 제너럴 파트너 로렌 스테파니안은 2025년 일부 대규모 인수가 발생할 것이라고 내다보았다. 그는 "많은 전략적 기업들이 강세장에서 자산을 축적했으며, 경쟁사를 흡수하고 시장 점유율을 확대하려는 움직임이 본격화될 것"이라고 말했다.

암호화폐 M&A 시장은 2024년 소폭 회복세를 보였으나, 2025년에는 규제 명확화와 핀테크 확장으로 인해 보다 활발한 거래가 이루어질 것으로 예상된다. 특히 웹2 기업들의 암호화폐 시장 복귀와 온체인 M&A 증가가 시장 성장을 견인할 전망이다.

분석가들은 주요 거래소, 브로커리지, 채굴업체 및 데이터 제공업체를 중심으로 통합 움직임이 활발해질 것으로 보고 있으며, M&A가 암호화폐 시장의 성숙과 확장에 중요한 역할을 할 것으로 평가하고 있다.

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