이더리움 ETF 거래 시작, 높은 변동성 예상

파생상품 시장 참가자들은 화요일부터 시작되는 이더리움(ETH) 현물 ETF 거래로 인해 이번 주 이더리움의 높은 변동성을 예상하고 있다. 한 분석가는 첫 거래일에 판매 압력이 있을 수 있지만, 이후 점진적인 회복이 있을 것으로 예측하고 있다.

22일(현지시간) 더 블록에 따르면, 금요일, 시카고 옵션 거래소(Chicago Board Options Exchange)는 피델리티(Fidelity), 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton), 반에크(VanEck) 등 펀드 매니저들의 여러 이더리움 현물 상장지수펀드(ETF)가 7월 23일 화요일에 거래를 시작한다고 확인했다. 이에 따라 이더리움 옵션의 미결제 약정(open interest)은 디지털 자산 가격 변동성 증가에 대한 시장의 기대를 반영하고 있다. 예를 들어, 데리빗(Deribit) 데이터에 따르면, 이더리움 옵션의 내재 변동성은 지난주 56%에서 70%로 상승했다.

BRN 분석가 발렌틴 포니에(Valentin Fournier)에 따르면, 이더리움 현물 ETF 거래가 시작되면 이더리움 가격이 즉각적으로 하락할 수 있다. 포니에는 "이더리움은 주 초에 상당한 판매 압력에 직면할 수 있으며, ETF 출시는 이를 즉각적으로 상쇄하지 못할 수 있다"고 더 블록(The Block)에 말했다.

이 예측은 이더리움 옵션 미결제 약정 분포와 일치하며, 데리빗 데이터에 따르면 프런트엔드 이더리움 옵션의 풋-콜 비율(put-call ratio)이 1.45로 급증했다. 이는 콜 옵션에 비해 풋 옵션의 수가 많음을 나타내며, 트레이더들이 즉각적인 하락을 예상하거나 가격 하락에 대비해 헤지하려는 경향을 보여준다.

장기적으로 포니에는 이더리움 가격이 2,800달러에서 3,100달러 사이로 하락한 후, 현물 ETF 수요 증가의 점진적인 효과로 인해 4,000달러로 회복될 것으로 예상한다.

중장기적으로 이더리움 가격 상승 전망

주간 및 월간 이더리움 전망을 보면, 파생상품 트레이더들은 주말 옵션 만료가 다가오면서 디지털 자산 가격 상승 가능성에 대비하고 있는 것으로 보인다. 데리빗 데이터에 따르면, 금요일 만료를 앞두고 이더리움 옵션 미결제 약정은 3,700달러 행사가(strike price) 주변에 집중되어 있다.

3,700달러 행사가 주변에 미결제 약정이 집중된 것은 트레이더들이 옵션 만료 전까지 이더리움 가격이 이 수준을 초과할 것으로 기대하고 있음을 나타낸다. 이러한 포지셔닝은 일반적으로 상승 전망을 의미하며, 가격이 더 높아질 것이라는 신뢰를 나타낸다.

포니에는 이더리움의 긍정적 모멘텀 가능성에 대한 노출을 유지할 것을 권장하지만, "두 번째로 큰 디지털 자산에 대한 기대와 유입은 이미 가격에 반영되어 있다"며 비트코인을 더 선호한다고 덧붙였다.

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