비트코인 약세 원인 분석, 기대에 못 미치는 상승률

김민준 기자

2024.07.12 (금) 15:10

비트코인 약세 원인 분석, 기대에 못 미치는 상승률 / 셔터스톡

미국 소비자물가지수(CPI)가 6월에 전년 대비 3% 상승하며 시장 예상치인 3.1%를 약간 밑돌았다. 분석가들은 이번 CPI 발표가 비트코인에 긍정적일 것이라고 주장했지만, 비트코인 가격은 여전히 $58,000 이하에 머물고 있다. 투자자들의 열의 부족을 설명할 수 있는 세 가지 요인이 있다.

11일(현지시간) 코인텔레그래프에 따르면, 트레이더이자 유튜버, 분석가인 단 크립토(Daan Crypto)에 따르면, 비트코인(BTC)의 약세는 스캘퍼와 시장 조성자들이 레버리지 롱을 청산하려는 시도로 인한 것이라고 한다. 그러나 '상승 지속' 추세가 유리하므로 BTC는 단기적으로 $60,000까지 반등할 것으로 보인다. 즉, 미국 중앙은행이 금리를 인하하면 고정 수익 투자에 대한 인센티브가 줄어들고, 일부 자금은 더 높은 수익을 찾아 다른 곳으로 이동할 것이다.

주식과 금의 강세, 비트코인 가격 정체

이-트레이드(E-Trade)의 거래 및 투자 관리 이사인 크리스 라킨(Chris Larkin)은 CNBC에 연방준비제도이사회(Fed)가 “9월 금리 인하에 한 걸음 더 다가섰다”고 말했다. 이는 노동통계국 보고서에 따르면 노동자의 실질 평균 시간당 임금이 전년 대비 3.9% 감소했기 때문이다. 또한, 노동 참여율은 5월의 62.5%에서 6월에 62.6%로 소폭 증가했다. CNN에 따르면 임금 둔화는 Fed가 금리 인하를 시작할 강력한 인센티브이다.

CME 그룹의 FedWatch 추적기에 따르면, 트레이더들은 현재 2024년 두 차례 금리 인하 가능성을 47%로 보고 있으며, 이는 전주의 24%에서 증가한 것이다. 또한, 야후 파이낸스는 제롬 파월(Jerome Powell) Fed 의장이 고용률에 더 주목하고 있으며, 중앙은행이 “냉각되는 노동 시장의 위험을 점점 더 인식하고 있다”고 전했다.

금리 인하 가능성이 높아지는 데이터를 고려하더라도, 비트코인 가격은 여전히 $60,000 이하에 머물고 있다. 한편, S&P 500 주식 시장 지수는 사상 최고치보다 0.5% 낮고, 금은 2024년 5월의 $2,450 기록보다 1.2% 낮은 가격에 거래되고 있다. 1,000대 미국 상장 기업을 제외한 러셀 2000 소형주 지수는 7월 11일에 3% 상승했다.

비트코인 약세 원인 분석

전통 금융 시장의 긍정적인 전망에도 불구하고, 투자자들은 비트코인의 부진을 설명하는 데 어려움을 겪고 있다. 특히, 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)가 지난 4거래일 동안 $8억 달러의 유입을 기록했음에도 불구하고 그렇다. 상황을 더욱 악화시키는 것은 미국 달러 지수(USD Index)가 5주 만에 최저 수준인 104.4로 하락한 점이다. 이는 투자자들이 현금 포지션에서 피난처를 찾고 있지 않음을 시사하며, 비트코인의 약세를 부분적으로 설명할 수 있다.

독일 정부의 비트코인 판매, 채굴자의 수익성 및 경기 침체 우려

비트코인의 부진은 세 가지 요인으로 설명될 수 있다. 첫 번째는 독일 정부의 지속적인 매각으로 인한 FUD(두려움, 불확실성, 의심)이다. 2013년에 해적판 영화 웹사이트에서 압수된 약 50,000 BTC를 당국이 처분하고 있으며, 일부는 거래소나 시장 조성자로 보내지고 있다. 아캄 인텔리전스(Arkham Intelligence)에 따르면, 판매될 BTC는 이제 5,000개 이하로 줄어들었다.

또 다른 불확실성의 원천은 비트코인 채굴자들이다. 4월 반감기 이후 블록 보조금이 50% 줄어들면서 일부 채굴자들이 보유 자산을 매도해야 하는 상황이 발생했다. 크립토퀀트(CryptoQuant) 보고서에 따르면, “대형 채굴자들은 6월 20일 이후 약 3억 달러를 매도했으며, 중형 채굴자들은 약 5억 달러를 매도했다”고 한다.

마지막으로, 트레이더들은 특히 중국의 부동산 시장 약세가 세계 경제 성장에 부정적인 영향을 미칠 것을 우려하고 있다. 만약 2024년 하반기에 기업 실적이 기대에 미치지 못하면, 투자자들은 현금 포지션을 찾게 될 것이며, 이는 비트코인을 포함한 위험 자산에 불리하게 작용할 것이다. 이러한 복합적인 요인이 비트코인이 유리한 거시경제 환경에도 불구하고 $60,000 지지선을 회복하지 못한 이유를 설명한다.