이더리움, 비트코인 대비 저조한 성과 기록

이더리움(ETH)은 2024년 초 강하게 시작했으나 3월 중순부터 하락세로 접어들었다. ETH는 5월 중순 미국에서 현물 이더리움 ETF 승인에 대한 기대감 속에서 상승세를 보였으나, 여전히 비트코인(BTC)에 비해 저조한 성과를 보였다.

9일(현지시간) 코인텔레그래프에 따르면, ETH는 지난 12개월 동안 약 60% 상승한 반면, BTC는 87% 상승했다.

이더리움의 저조한 성과 원인

CME 그룹과 글래스노드(Glassnode)의 공동 보고서 '디지털 자산: 통찰력 및 시장 동향'에 따르면, 2024년 동안 ETH가 BTC에 비해 저조한 성과를 보인 이유는 다음과 같다.

깊은 조정

코인텔레그래프 마켓츠 프로(Cointelegraph Markets Pro)와 트레이딩뷰(TradingView) 데이터에 따르면, 이더리움은 2024년에 상대적으로 깊은 조정을 겪었다. 3월 12일부터 5월 1일까지 ETH는 31% 하락했으며, 같은 기간 동안 비트코인은 23% 하락했다.

ETH/BTC 비율 하락

2023-24 사이클 동안 'ETH/BTC 비율은 계속 하락'하고 있으며, 이는 현재 투자자들의 리스크 선호도가 낮음을 시사한다. 보고서는 미국에서 비트코인 ETF가 2024년 1월에 승인된 것과 다른 지분증명 블록체인의 증가를 이더리움의 저조한 성과 원인으로 지목했다.

'미국 현물 ETF의 출범은 이 하락세의 반전 촉매제가 될 수 있다'고 보고서는 밝혔다.

ETH의 실현 변동성

글래스노드의 온체인 메트릭스를 사용하여 시장 가치 실현 가치(MVRV) 비율을 분석한 결과, 투자자들의 전반적인 수익성이 향상되었으나, 현재 MVRV 비율은 약 1.8로 2017년과 2021년 강세 사이클에서 기록된 6.2와 3.8 피크에 비해 여전히 낮다.

비교적 비트코인의 MVRV 비율은 약 2.5로, 평균 BTC 투자자가 ETH 투자자보다 더 큰 미실현 수익을 보유하고 있음을 나타낸다.

K33 리서치에 따르면, 'ETH ETF 효과를 시장이 과소평가하고 있으며, 미국 ETH ETF가 유통 ETH 공급의 1%를 흡수할 것'이라고 예측했다.

ETH 선물 거래량

글래스노드와 CME 그룹의 보고서에 따르면, 디지털 자산 시장에서 선물 시장은 여전히 주요 거래량 원천이며, 일반적으로 현물 거래량보다 '5배에서 10배 더 큰 규모'를 유지하고 있다.

ETH의 미결제 약정(open interest)은 2024년에 5월 29일 기준 170억9천만 달러로 사상 최고치를 기록했으나, 파생상품 거래량은 여전히 비트코인보다 상당히 낮다.

보고서에 따르면, 비트코인은 일일 계약 거래량이 344억 달러를 초과한 반면, 이더리움은 267억 달러를 기록했다.

미래 전망

비트코인 대비 ETH의 저조한 성과에도 불구하고 분석가들은 현물 이더리움 ETF가 ETH의 새로운 최고치를 기록할 것으로 낙관하고 있다. 일부는 월가가 이를 Web3 성장에 대한 베팅으로 사용할 것으로 추측하고 있으며, 현물 이더리움 ETF가 초기 몇 달 동안 150억 달러 이상을 유치하여 이더리움 가격을 이번 사이클 동안 1만 달러까지 끌어올릴 수 있다고 예측한다.

뉴스 속보를 실시간으로...토큰포스트 텔레그램 가기