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모건 스탠리 애널리스트들은 이번 주 말 자동차 제조업체의 실적 발표를 앞두고 테슬라 주식에 대한 목표 주가를 하향 조정했다.
모건 스탠리, 실적 발표를 앞두고 테슬라 주식의 목표 주가를 낮추다
테슬라 주가는 올해 15% 하락했다. 주가는 작년에 66% 상승했지만, 테슬라티에 따르면 2024년이 다가오면서 일부 강세론자들은 여전히 우려하고 있다.
모건 스탠리도 그중 하나이다. 월요일에 투자자들에게 보낸 편지에서 이 회사의 분석가들은 경쟁 심화, 가격 변동성, 전기 자동차 수요 감소 등 수많은 요인이 전 세계 수요를 위태롭게 할 수 있다고 말했다.
테슬라는 수요일에 실적을 공개할 예정이다. 이 회사는 2023년 180만 대 배송 목표를 달성했다. 또한 미국과 유럽에서 전기차 인도량 1위를 차지했으며 중국에서도 1위를 차지했다.
새로운 모델 3 디자인인 사이버트럭을 출시했으며, 2024년에 여러 가지 이니셔티브를 계획하고 있다. 그러나 끊임없이 변화하는 환경, 경쟁 심화, 기타 고려 사항으로 인해 Morgan Stanley는 올해를 신중하게 접근해야 한다.
"글로벌 전기차 모멘텀이 주춤하고 있다. 시장은 수요에 비해 공급이 과잉 상태이다. 테슬라의 2024년 전망은 판매량과 수익성에 대해 신중할 것으로 예상한다... 전기차에 대해서는 힘든 썰매 타기를 예상하지만 AI와 로봇 공학 옵션에 대해서는 투자의견 매수를 유지한다."라며 올해 주식에 대한 잠재적 위험에 대해 설명했다.
아담 조나스는 서한에서 가격 인하, 전기차 인센티브 약화 또는 만료, 중국 내 과잉 생산 능력, 잔존 가치 문제, 전기차 집중도를 낮추는 차량 등 다양한 위험 요인을 언급했다.
변화하는 전기차 시장 역학 관계 속에서 가격 조정을 모색하는 테슬라
테슬라는 가격 일관성을 유지하기 위해 지속적으로 노력하고 있으며, 2023년 내내 크게 개선되었지만 여전히 투자자들의 우려를 불러일으켰다. 저렴한 전기차는 전기차 보급을 촉진하지만 회사의 수익과 수익성에 압박을 가하기도 한다. 테슬라는 올해 이미 중국과 유럽에서 가격을 인하했는데, 이는 모건 스탠리의 입장에서는 우려스러운 부분이다.
미국에서는 테슬라가 일부 차량과 전기차 세금 공제 자격을 둘러싼 이야기를 바꾸고 있습니다. 모델 3의 두 가지 버전이 세금 공제 혜택을 받지 못했는데, 이는 이 차가 여전히 저렴하다는 사실에도 불구하고 테슬라의 베스트셀러 전기차 중 하나라는 점을 고려할 때 안타까운 일이다.
모건 스탠리도 IRA의 미래에 대해 "점점 더 불확실해 보인다"고 주장하며 마찬가지로 의구심을 표했다.
일부 고객은 자동차를 구매하기 위해 이러한 인센티브가 필요하며, 인센티브가 필요하지 않더라도 유익하다. 이는 많은 고객이 다른 자동차를 선택하도록 설득할 수 있는 잠재력을 가지고 있다. 폭스바겐, BMW, 아우디, 포드가 일부 전기차에 대한 세금 공제 자격을 상실했다는 사실을 기억하는 것이 중요하다.
OEM의 가격 인하로 인해 전기차의 잔존가치가 낮아졌고, 딜러들은 그 어느 때보다 전기차에 대해 낙관적이지 않다. 조나스에 따르면, 잔존 가치 변동은 "소비자에게는 가치 제안에 타격을 주고, 리스 파트너에게는 이러한 위험을 감수하고 싶지 않은 불확실성을 야기한다." 여기에는 테슬라도 포함된다.
모건 스탠리는 테슬라의 리스 보급률이 전 세계적으로 한 자릿수에 그치고 있다고 지적한다.
허츠는 이달 초 손해 비용을 적절히 고려하지 않았기 때문에 전기차에 대한 막대한 투자를 철회하겠다고 발표했다. 전기차 차량의 3분의 1을 판매하고 있으며, 수익의 일부는 내연기관 차량으로 돌아가고 있다.
다른 회사들도 비슷한 일을 하고 있지만 규모는 작다. 플릿은 전기차 제조업체의 주문량 증가를 비롯한 여러 가지 이점을 제공한다. 예를 들어, Hertz는 100,000대의 테슬라를 인수할 계획이었다.
또한 운전자가 구매하기 전에 전기차를 시승할 수 있다. 이 서비스는 계속 제공되지만 보급률은 낮아질 것이다. 모건 스탠리는 목표 주가를 380달러에서 345달러로 수정했다.
[해당 기사는 이코노타임즈에 게재되어 있으며, 번역 퍼블리싱 허가를 받았습니다.]
