비트코인 분석가들이 '사이클 최고점'에 도달했다고 생각하는 3가지 이유

비트코인(BTC) 가격이 지난 24시간 동안 2.25% 하락하여 현재 6만921달러에 거래되고 있다. 이는 3월 14일에 기록한 최고점인 7만3835달러보다 16% 낮은 수치이다.

비트코인 장기 보유자 인플레이션율이 중요한 임계치에 근접

3일(현지시간) 코인텔레그래프에 따르면 Capriole Investments의 창립자인 Charles Edwards는 비트코인이 두 번의 재시험 후 새로운 최고치를 기록하지 못한 것은 "약점의 신호"라고 말했다고 전했다. Edwards는 최신 뉴스레터에서 비트코인 장기 보유자(LTH) 인플레이션율이 지난 2년 동안 꾸준히 증가했다고 설명했다.

Glassnode에 따르면, LTH 시장 인플레이션율은 채굴자에게 일일 발행량을 초과한 연간 누적 또는 분배율을 측정한다. 높은 값은 LTH가 매도 압력을 증가시키고 있다는 것을 나타낸다.

강세장 최고점에서 시장 인플레이션은 명목 인플레이션(2.0 임계치)을 초과하며, 이는 일반적으로 사이클 최고점의 높은 가능성을 나타낸다. 현재 1.9에 가까운 인플레이션율은 Edwards에게 우려스러운 수치이다.

비트코인 휴면 흐름이 3개월 증가

시장 주기를 결정하고 비트코인이 강세인지 약세인지를 평가하는 데 유용한 또 다른 지표는 휴면 흐름(Dormancy Flow)이다. 이는 전체 추세에 비해 소비된 코인의 수를 측정하는 온체인 지표이다.

Glassnode의 추가 데이터는 비트코인 휴면 Z-점수가 지난 90일 동안 급격히 증가했음을 보여준다. Edwards는 이 지표가 4월에 크게 정점에 도달했으며, 이는 2024년에 소비된 코인의 평균 연령이 상당히 높다는 것을 나타낸다고 설명했다.

이 지표의 정점은 일반적으로 3개월 후에 사이클 최고점을 나타낸다. 현재로부터 3개월 후인 지금, 가격은 하락했으며, 휴면 Z-점수 정점은 2017년과 2021년 최고점과 매우 유사한 구조를 유지하고 있다.

사용된 볼륨 급증이 비트코인 최고점 신호일 수 있음

마지막으로, 사용된 볼륨의 급증은 Edwards가 "위험 증가 영역"이라고 부르는 것을 나타낸다. 역사적으로, 비트코인의 7-10년 사용된 볼륨이 갑자기 증가하면 사이클의 최고점 신호일 수 있다.

2024년에 사용된 볼륨이 증가함에 따라 이번 사이클이 빠르게 진행되고 있음을 시사한다. Edwards는 7월 2일 X 게시물에서 "이 차트는 당신의 양말을 날려버리고 얼굴을 때릴 것"이라며 엄청난 양의 비트코인이 온체인에서 이동한 사실을 강조했다.

Edwards는 또한 10년 이상 된 주소에서 90억 달러 이상의 비트코인이 이동되었다고 언급하며, 이는 파산한 암호화폐 거래소 Mt. Gox가 7월 말에 채권자에게 상환 준비를 하는 것과 관련이 있다고 설명했다.

비트코인 금융 서비스 회사인 Swan도 비슷한 의견을 내놓으며, 시장이 Mt. Gox 채권자들이 10년 후에 출시할 14만2000 BTC(현재 가치 약 90억 달러)의 영향에 대해 우려하고 있다고 밝혔다.

Swan은 추가 게시물에서 정부의 지속적인 매도가 비트코인에 대한 공급 압력을 더한다고 덧붙였다. Cointelegraph의 이전 보고서에 따르면, 독일 정부(BKA) 라벨의 암호화폐 지갑이 7월 2일에 832.7 BTC(약 5200만 달러)를 네 번의 개별 거래로 전송했다. Arkham Intelligence 데이터에 따르면, 이 지갑은 100 BTC를 Coinbase에, 150 BTC를 Bitstamp에, 32.74 BTC를 Kraken에 전송했다.

비트코인 고래의 매도 패턴을 추적하면 큰 매도 주문이 시장 최고점을 신호할 수 있기 때문에 투자자들에게 중요한 정보를 제공할 수 있다.

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