美 노동시장 둔화에도 파월 '여전히 견조' 평가… 금리 인하 가능성 주목

미국 노동시장이 둔화 조짐을 보였지만, 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장은 여전히 견조하다는 평가를 내놨다. 7일(현지시간) 발표된 미국 2월 비농업 고용지표에 따르면 15만1,000개의 신규 일자리가 추가됐다. 이는 시장 예상치인 16만 개를 밑도는 수치로, 민간 부문이 14만 개의 일자리를 창출한 반면 정부 부문에서는 1만 개의 연방 일자리가 줄어들었다.

미 노동부에 따르면 이날 발표된 고용 보고서는 노동 시장이 둔화되고 있음을 시사하지만, 여전히 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있다. 하지만 가계 조사에서는 취업자 수가 58만8,000명 감소했고, 노동 시장 참여율 또한 하락하며 실업률이 4.1%로 예상보다 소폭 상승했다. 평균 시간당 임금은 0.3% 증가하며 시장 예상과 일치했고, 연간 상승률은 4%를 기록했다.

특히 미국 노동시장은 연초부터 도널드 트럼프 대통령이 추진한 관세 정책과 정부 감축 계획의 영향을 점차 받고 있는 것으로 분석된다. 일각에선 관세 조치로 인한 경기 둔화가 본격화되면 노동 시장에도 추가적인 충격이 발생할 수 있다는 우려가 나온다.

고용 보고서 발표 이후, 뉴욕 증시는 변동성을 보였으나 오후 들어 다소 회복세를 나타냈다. 전문가들은 이번 보고서가 연방준비제도의 금리 정책에 중요한 변수가 될 가능성이 높다고 전망했다. 골드만삭스 자산운용의 린지 로스너는 "고용 성장세가 둔화되면서 연준이 금리 인하를 재개할 명분을 얻고 있다"고 분석했다.

현재 시장에서는 3월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리 조정 가능성이 낮다고 보고 있지만, 5월 회의에서는 인하 가능성이 43%에 달하는 것으로 나타났다. 올해 연준이 최소 75bp(0.75%포인트) 이상의 금리 인하를 단행할 가능성은 71%까지 높아졌다.

연방정부의 일자리 감축 움직임도 시장의 주목을 받고 있다. 아웃플레이스먼트 기업 챌린저, 그레이 & 크리스마스에 따르면 2월 미국 기업들이 발표한 정리해고 계획은 17만2,017건으로, 전월 대비 두 배 가까이 증가했다. 이중 6만2,242건이 연방정부 관련 감축 조치와 연관이 있는 것으로 조사됐다.

전반적으로 이번 고용 보고서는 노동 시장의 둔화 신호를 보여주고 있지만, 연준이 '급하게 대응할 필요는 없다'는 입장을 유지할 근거를 제공하고 있다. 이에 따라 향후 몇 개월간 경기 둔화 여부와 기업들의 고용 조정 속도가 금리 정책의 핵심 변수가 될 것으로 보인다.