암호화폐 시장 전문가들 발로 뛰는 이유

제네시스(Genesis) 파산 이후 암호화폐 신용 시장에 대한 정보 부족으로 업계 전문가들이 직접 발로 뛰며 시장 동향을 파악하고 있다.

23일(현지시간) 더 블록에 따르면, 암호화폐 시장 전문가들이 제네시스 파산 이후 신용 시장 동향을 파악하기 위해 직접 움직이고 있다. 제네시스의 분기 보고서가 사라지면서 파생상품, 신용, 장외 거래에 대한 중요한 데이터 원천이 사라졌기 때문이다.

제네시스 보고서는 주요 거래, 파생상품 거래량, 현물 활동 등에 대한 심층 분석을 제공하는 매우 상세한 보고서였다. 이제 이 분기별 지표가 없어지면서 암호화폐 신용 시장이 더욱 불투명해졌다. 시장 동향을 한눈에 보여주는 거대 기업이 사라진 것이다.

이에 전문가들은 암호화폐 신용 시장 상황을 파악하기 위해 직접 나서고 있다. 프랭크라는 전문가는 와이오밍 블록체인 심포지엄(Wyoming Blockchain Symposium)에 참석해 크라켄(Kraken), 갤럭시(Galaxy) 등 주요 기업 임원들과 대화를 나누며 현재 암호화폐 신용 시장 상황에 대한 통찰을 얻었다.

결론적으로 기관 암호화폐 거래에서 무담보 대출의 시대는 지났으며, 기업들은 여전히 신중하게 신용 사업 확장에 접근하고 있다. 어떤 기업도 기관 고객들에게 대출을 제공하면서 2022년 제네시스처럼 분기별 급격한 성장을 과시할 조짐은 보이지 않는다.

잭슨홀에서 프랭크와의 인터뷰에서 갤럭시의 스티브 쿠르츠(Steve Kurz)는 "시장에 공백이 있었다"며 "우리는 항상 더 보수적이었고, 다른 이들과 같은 위험을 감수하지 않았다"고 말했다.

실제로 제네시스는 시장 정점에서 약 200억 달러까지 불어난 대출 장부를 가지고 파산하면서 신용 시장에 거대한 공백을 남겼다. 반면 갤럭시의 대출 장부는 천천히, 그러나 의도적으로 확대되어 2024년 1분기에서 2분기 사이 5% 성장해 6억9900만 달러에 도달했다. 쿠르츠는 파생상품과 대출을 다룰 때 사업이 은행과 비슷해지기 시작하며, 이에 따라 더 높은 기준을 충족하고 위험을 신중하게 관리해야 할 책임이 따른다고 지적했다.

크라켄도 비슷한 길을 걷고 있다. 더 블록과의 인터뷰에서 데이브 리플리(Dave Ripley) CEO는 대출 사업이 꾸준히 성장하고 있지만 "무담보 기반으로는 아무것도 하지 않았다"고 강조했다. '보수적'이라는 단어가 현재 암호화폐 신용 시장의 주된 모토다.

우연히도 프랭크의 잭슨홀 방문과 SALT 컨퍼런스가 제롬 파월(Jerome Powell) 연방준비제도 의장의 와이오밍주 방문과 겹쳤다. 시장이 집단적으로 숨을 죽이는 가운데 비트코인은 금요일 초반 소폭의 상승세를 보였다.

이번 주 암호화폐 세계는 금리뿐만 아니라 오래전 문을 닫은 마운트곡스(Mt. Gox) 거래소의 비트코인 대량 매도 우려로 불안감이 더해졌다. 시장이 리스크 회피 자세를 취하고 갑작스러운 엔화 급등이 또 다른 변수로 작용하면서 비트코인의 향방은 그 어느 때보다 불확실해 보였다.

주간 대부분 6만 달러 선을 살짝 넘나들었지만 비트코인의 주간 실적은 전반적으로 저조했다. 마운트곡스 관련 지갑에서 7억 달러 상당의 비트코인이 추가로 이동하면서 시장에 비트코인이 대거 유입될 가능성에 대한 우려가 제기됐다. 한편 월가 지수들이 목요일 하락 마감하는 등 광범위한 금융시장도 비슷한 교착 상태에 빠졌다. 트레이더들은 잭슨홀 심포지엄에 주목하며 9월 연준의 금리 인하 폭에 대해 의견이 갈렸다. 25bp 인하냐 50bp 인하냐, 그리고 단수 '인하'냐 복수 '인하들'이냐가 현재의 핵심 질문이다.

잭슨홀 심포지엄 이후 비트코인은 제롬 파월 의장의 향후 금리 인하 암시에 힘입어 잠시 6만2000달러를 돌파하며 화려한 모습을 보였다. 그러나 흥분이 가라앉으면서 빠르게 6만800달러 선으로 되돌아왔다. 분석가들은 현재 비트코인이 6만1000달러 선 위에서 안정을 유지할 수 있을지 지켜보고 있다. 시장은 차분히 이 롤러코스터가 새 학기 시즌과 노동절 연휴 이후 모두가 업무에 복귀하면서 또 다른 라운드를 준비하고 있는지 주시하고 있다.

3월 이후 최저치를 기록한 자금조달 금리와 상승하는 미결제약정이 더 많은 숏 포지션을 암시하면서 잠재적인 숏 스퀴즈 가능성이 제기되고 있다.

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