AI 혁명 주도 엔비디아, 신규 칩 설계 결함 우려

김민준 기자

2024.08.09 (금) 16:10

AI 혁명 주도 엔비디아, 신규 칩 설계 결함 우려 / 셔터스톡

엔비디아(Nvidia) 최고경영자 젠슨 황이 AI 반도체 수요 급증으로 인한 새로운 산업혁명 시작을 선언했다. 데이터센터 사업에서 폭발적 성장을 보인 엔비디아는 최근 신규 AI 칩 설계 결함 우려로 주가가 하락하면서 시장의 관심이 집중되고 있다.

9일(현지시간) 더 스트리트에 따르면,엔비디아 젠슨 황 사장 겸 최고경영자는 5월 애널리스트들에게 "다음 산업혁명이 시작됐다"고 말했다. 황 CEO는 "기업과 국가들이 엔비디아와 협력해 기존의 1조 달러 규모 데이터센터를 가속 컴퓨팅으로 전환하고 있으며, 새로운 유형의 데이터센터인 AI 공장을 구축해 인공지능이라는 새로운 상품을 생산하고 있다"고 설명했다. 그는 "AI가 거의 모든 산업에 상당한 생산성 향상을 가져올 것이며, 기업들이 비용과 에너지 효율성을 높이는 동시에 수익 기회를 확대하는 데 도움을 줄 것"이라고 덧붙였다.

엔비디아는 데이터센터 사업에서 놀라운 성장을 보였다. 1분기 데이터센터 매출은 226억 달러로 전분기 대비 23%, 전년 동기 대비 427% 증가했다. 콜레트 크레스 최고재무책임자(CFO)는 "모든 고객 유형에서 견조한 수요가 이어졌으며, 기업과 소비자 인터넷 기업이 선두를 이뤘다"고 말했다. 또한 "대형 클라우드 제공업체들이 엔비디아 AI 인프라를 대규모로 배치하고 확장하면서 강한 성장세를 이어갔으며, 데이터센터 매출의 40% 중반을 차지했다"고 설명했다.

그러나 상황이 5월 이후 변화했다. 엔비디아 주가는 최근 글로벌 기술주 급락과 신규 설계된 블랙웰(Blackwell) AI 칩 납품 지연 보도로 큰 폭으로 하락했다. 테크 전문 뉴스 매체 더 인포메이션은 엔비디아가 마이크로소프트(Microsoft)와 익명의 클라우드 서비스 제공업체에 블랙웰 아키텍처에서 설계 결함이 발견돼 생산 확대와 납품 일정이 약 3개월 지연될 수 있다고 통보했다고 보도했다.

ING그룹의 강민주 한국·일본 선임 이코노미스트는 아시아의 AI 칩 무역 성장이 급증하고 있다고 말했다. 웰스파고 애널리스트들은 대만의 수출 통계를 분석했는데, 7월 대만의 자동 데이터 처리 기계 수출이 약 90억6000만 달러로 전년 동기 대비 85.5%, 전월 대비 36% 증가했다고 밝혔다.

뉴스트리트는 최근 엔비디아를 매수로 상향 조정하고 목표가를 120달러로 설정했다. 6월 고점 이후 엔비디아 주가가 26% 하락했지만, 이를 "더 많은 익스포저를 얻을 기회"로 보고 있다고 밝혔다.

이들은 자동 데이터 처리 기계를 엔비디아의 데이터센터 매출과 역사적으로 상관관계가 있는 데이터 포인트로 강조했다.

자동 데이터 처리란 데이터를 수집, 저장, 조작, 준비 및 배포할 수 있는 컴퓨터와 기타 통신 전자 기기를 말한다.

세계 최대의 독립 반도체 파운드리인 대만 세미콘덕터 매뉴팩처링(TSMC)은 또한 엔비디아의 최대 공급업체다.

웰스파고는 7월 대만의 자동 데이터 처리 기계 수출이 약 90억6000만 달러로 전년 동기 대비 85.5%, 전월 대비 36% 증가했다고 밝혔다.

이는 5월과 6월 수출이 각각 전년 대비 324%와 135% 증가한 것과 비교된다고 회사는 말했다.

7월 데이터가 5월과 6월의 둔화 추세에 비해 강한 상승세를 보이고 있지만, 웰스파고는 투자자들이 엔비디아 데이터센터 실적보다는 7월까지 3개월 기간에 더 주목할 수 있다고 보고 있다.

7월 수출 발표로 7월까지 3개월 총 수출액은 212억5000만 달러로 전년 동기 대비 141% 증가했지만 전분기 대비로는 4.6% 감소했다.

이러한 역사적 상관관계를 바탕으로 이 데이터는 엔비디아의 2025년 2분기 데이터센터 매출이 약 230억 달러에 이를 것임을 시사하며, 이는 웰스파고의 246억 달러 전망치와 월가의 약 250억 달러 예상치를 소폭 하회하는 수준이다.

이번 주 초 뉴스트리트(New Street)는 엔비디아에 대한 투자의견을 중립에서 매수로 상향 조정하고 목표가를 120달러로 제시했다.

6월 고점 이후 엔비디아 주가는 26% 하락해 데이터센터 AI에 노출된 다른 대부분의 반도체 주식들보다 부진한 성과를 보였다고 회사는 밝혔다.

뉴스트리트는 이번 조정을 "전반적으로 건전한" 것으로 보고 엔비디아에 특정된 일부 제한적이고 전술적인 역풍을 인정하면서도 이번 하락을 "더 많은 익스포저를 확보할 기회"로 보고 있다고 회사는 말했다.