이더리움 런던 하드포크 3년 후, 공급량 감소 약속 여전히 미달성

이더리움(Ethereum)이 공급량 증가를 억제하기 위해 런던 하드포크를 시행한 지 3년이 지났지만, 초기 디플레이션 약속과는 달리 여전히, 인플레이션 상태를 유지하고 있다.

13일(현지시간) 비트코인닷컴뉴스에 따르면, 2021년 8월 런던 하드포크 이후 이더리움의 순 ETH 공급량은 연간 0.805% 증가해 3,477,830.85 ETH가 유통량에 추가됐다. EIP1559 수수료 소각 메커니즘을 통해 4,581,986.52 ETH를 소각했음에도 불구하고—이는 업그레이드의 핵심 요소였다—소각률이 새로운 발행량을 지속적으로 상쇄하는 데 실패했다.

같은 3년 8개월 동안 비트코인은 1.517%의 더 높은 연간 인플레이션율을 기록했지만, 비트코인의 고정 공급 한도는 ETH의 무제한 모델과 대조된다. 2021년 8월에 구현된 런던 하드포크는 블록 보상을 상쇄하기 위한 ETH 소각을 도입했다. 그러나 2024년 덴쿤(Dencun)과 같은 업그레이드는 트랜잭션 수수료를 감소시켜 소각률을 크게 낮췄다.

때때로 낮은 네트워크 활동은 수수료 수익을 더욱 제한해 발행량이 소각량을 초과하게 했다. 울트라사운드머니(ultrasound.money)가 수집한 지표에 따르면, 이더리움의 현재 공급량 120.69M ETH는 연간 0.51% 증가를 보여 지속적인 디플레이션에 대한 기대와 상반된다. 이더리움의 소각 메커니즘이 도입된 이후, ETH 전송이 총 374,298.59 이더가 소각되며 모든 활동을 주도했다.

대체불가능토큰(NFT) 시장인 오픈씨(Opensea)는 두 번째로 큰 기여자로, 주로 NFT 거래에 의해 주도되어 230,051.12 이더를 소각했다. 라우터 2를 통해 운영되는 유니스왑 V2(Uniswap V2)는 226,501.32 이더가 소각되며 바로 뒤를 이었다. 이더리움 네트워크에서의 테더(USDT) 트랜잭션도 208,769.94 이더 소각에 중요한 역할을 했다.

유니스왑용 유니버설 라우터는 추가로 153,525.44 이더를 차지하며, 라우터 2를 통한 유니스왑 V3는 124,596.09 이더를 소각했다. 메타마스크 스왑 라우터는 소각 총량에 89,489.95 이더를 기여했으며, 또 다른 유니스왑 유니버설 라우터 인스턴스가 84,388.61 이더를 소각하며 리더보드를 구성했다. 자산 가격은 이번 주 10.5% 하락한 1,601달러로, 전반적인 시장 트렌드와 일치했다.

지난 몇 년 동안 특정 시점에서 네트워크 사용량이 최고조일 때 디플레이션 기간이 발생했지만, 일관된 희소성은 여전히 달성하기 어려운 상태다. 지지자들은 향후 업그레이드나 수요 급증이 ETH를 디플레이션으로 전환시킬 수 있다고 주장하지만, 현재 데이터는 소각, 발행, 네트워크 효율성의 균형을 맞추는 어려움을 강조한다. 현재로서는 '울트라 사운드 머니'로서의 이더리움 통화 정책은 여전히 진행 중인 작업이다.