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트론 창업자 저스틴 선이 트루USD(TUSD) 발행사 테크테릭스가 4억5천만 달러 이상의 준비금이 비유동성 투자에 묶여 유동성 위기에 직면하자 긴급 자금을 제공했다.
2일(현지시간) 크립토뉴스에 따르면, 4억5천6백만 달러로 추정되는 자금 손실은 TUSD 발행사인 테크테릭스(Techteryx)가 투자금 회수에 어려움을 겪으면서 발생했으며, 이는 스테이블코인의 유동성에 대한 우려를 불러일으켰다. 공개적으로 트루USD와 거리를 두고 자신이 단지 자문 역할만 한다고 주장했음에도 불구하고, 선은 위기가 발생했을 때 중요한 재정적 지원을 제공하기 위해 개입했다.
법원 문서에 따르면 테크테릭스의 준비금은 쉽게 현금화할 수 없는 투자, 특히 신흥 시장의 자원 개발 프로젝트에 대한 대출에 묶여 있었다. 이로 인해 발행사는 상당 부분의 자금에 접근할 수 없게 되어 유동성에 대한 긴급한 필요성이 대두됐다.
이 위기는 홍콩 기반 수탁자인 퍼스트 디지털 트러스트(FDT)의 통제 하에 있던 TUSD 준비금의 관리 부실에서 비롯됐다. 법적 문서에 따르면, FDT는 준비금을 케이맨 제도에 등록된 아리아 커모디티 파이낸스 펀드(Aria CFF)에 투자하도록 지시받았다.
그러나 법원 문서에 따르면 4억5천6백만 달러가 허가되지 않은 거래로 두바이에 기반을 둔 별도의 기관인 아리아 커모디티즈 DMCC로 재조정됐다고 한다. 테크테릭스의 법률팀은 이 상황을 자금의 "노골적인 유용"이라고 묘사하며, FDT와 아리아 기관들이 트루USD의 준비금을 고갈시킨 무단 거래에 관여했다고 주장했다.
이 위기로 인해 테크테릭스는 2023년 중반에 TUSD의 전체 운영 통제권을 가져오고, 스테이블코인의 이전 운영자인 트루코인(TrueCoin)과의 관계를 단절했다. 환매 요청이 증가하자, 선은 TUSD 보유자들에게 혼란을 방지하기 위해 대출 형태의 긴급 유동성을 제공했다.
법원 제출 문서에 따르면, 테크테릭스는 이후 소매 사용자들이 준비금 부족의 영향을 받지 않고 환매를 계속할 수 있도록 4억 TUSD를 격리시켰다. 선은 "BUIDL 출시 이후 1년 동안, 우리는 실물 자산의 토큰화에 대한 수요가 크게 증가하는 것을 경험했으며, 이는 기관급 제품을 온체인으로 가져오는 가치를 강화한다"고 언급했다.
저스틴 선이 트루USD(TUSD)를 안정화시키기 위해 개입함에 따라 준비금 위기의 여파가 확산되고 있다. TUSD와 FDUSD 모두를 위한 준비금을 관리하는 홍콩 기반 수탁자인 퍼스트 디지털 트러스트(FDT)는 선의 지급불능 주장을 부인했다.
FDT의 CEO 빈센트 촉(Vincent Chok)은 회사가 TUSD의 운영자인 테크테릭스의 지시에만 따라 행동했으며 투자 결정에 책임이 없다고 밝혔다. 한편, 아리아 그룹의 매튜 브리텐(Matthew Brittain)도 관리 부실 혐의를 부인하며 테크테릭스가 투자 조건을 완전히 인지하고 있었다고 말했다.
그러나 선은 X에서 사용자들에게 FDT가 "사실상 지급불능 상태"라고 경고하고 자산을 보호하기 위한 즉각적인 조치를 촉구하며 물러서지 않았다. 그는 홍콩의 금융 평판이 위험에 처해 있다며 규제 개입을 요청했다.
불확실성 속에서 퍼스트 디지털이 발행한 또 다른 스테이블코인인 FDUSD가 디커플링 징후를 보이고 있으며, 코인게코 데이터에 따르면 0.90달러 이하로 잠시 하락한 후 회복되어 0.9883달러로, 지난 한 시간 동안 2% 하락했다.
온체인 데이터는 또한 윈터뮤트(Wintermute)가 바이낸스에서 3,136만 달러의 FDUSD를 인출하는 것을 보여주며, 유동성 우려에 대한 추측을 불러일으켰다. 한편, 바이낸스 공동 창업자 허이(He Yi)는 선의 소송이 FDUSD가 아닌 TUSD를 대상으로 하며, 두 분쟁을 분리하려고 한다고 설명했다.
퍼스트 디지털은 선의 주장이 "완전히 거짓"이라고 강하게 대응하고, 그가 비방 캠페인을 조직했다고 비난했다. 회사는 미국 재무부가 FDUSD 준비금을 완전히 지원하고 있다고 주장하며 법적 조치를 취할 계획이라고 발표했다. 앞으로 퍼스트 디지털은 투자자들의 우려를 해소하기 위해 4월 3일 X 스페이스에서 AMA를 예정하고 있다.
트루USD 위기는 혁신과 책임 사이의 미묘한 균형을 보여준다. 시장 참여자들이 준비금 관리 실패의 영향을 처리하면서, 산업은 투명성과 신뢰에 관한 어려운 질문에 직면하고 있다. 긴급 개입이 일시적으로 개별 토큰을 안정화시킬 수 있지만, 지속적인 해결책은 근본적인 구조적 취약성을 해결해야 할 것이다. 선, 테크테릭스, 퍼스트 디지털 트러스트 사이의 전개되는 법적 분쟁은 앞으로 수년간 스테이블코인 거버넌스 관행을 형성할 가능성이 높으며, 혁신을 억누르지 않으면서 사용자를 더 잘 보호하는 더 강력한 산업 표준이나 규제 프레임워크의 촉매제 역할을 하기를 바란다.
