바이든 재선 포기와 해리스 지지, 시장 변동성 증가

여름이 본격적으로 시작되면서 연준의 금리 인하 경로와 기업 실적 시즌의 중심을 평가하던 시장은 2024년 대선 소식으로 더욱 혼란스러워졌다. 공화당 도널드 트럼프에 대한 암살 시도가 투자자들을 흔든 지 일주일 만에 조 바이든(Joe Biden) 대통령이 재선 불출마를 선언하고 카말라 해리스(Kamala Harris) 부통령을 민주당 후보로 지지한다고 일요일에 발표했다.

22일(현지시간) 블룸버그에 따르면, 바이든의 역사적인 결정이 11월 대선을 불과 4개월 앞두고 이루어지면서, 정치적 혼란이 월스트리트의 단기 변동성을 촉발할 가능성이 있다고 시장 관측자들은 말했다. '트럼프 무역' 추천 - 에너지 회사, 은행, 비트코인에는 긍정적, 전기차와 재생 가능 에너지에는 부정적 - 이 바이든의 재앙적인 대통령 토론 이후 탄력을 받았으나 이제는 해체될 수도 있다.

다음은 투자자들의 초기 반응이다.

웨인 카우프만 (Wayne Kaufman), 피닉스 파이낸셜 서비스(Phoenix Financial Services) 수석 시장 분석가

"우리는 역사적 순간을 덜 겪기를 바랐습니다. 지난주에 팀과 함께 암살 시도의 시장 영향을 논의했었습니다. 이러한 불확실성 속에서 '바이 더 딥(buy the dip)' 사람들이 돌아올지 의문입니다. 밸류에이션이 문제가 되었고, AI 낙관론이 시장을 지탱해왔으며, 우리가 역사적으로 약한 달인 8월과 9월로 들어가고 있습니다. 하지만 전반적으로 이 시장은 역사적이었습니다."

줄리 비엘 (Julie Biel), 카인 앤더슨 러드닉(Kayne Anderson Rudnick) 포트폴리오 매니저 및 수석 시장 전략가

"지금 더 많은 불확실성이 있습니다. 우리는 정상적인 예비 경선을 거치지 않은 후보가 있는 상황에 대한 많은 전례가 없습니다. 그래서 우리는 다시 한 번 비즈니스처럼 보이지 않는 상황에 대한 장기적인 사랑 이야기를 계속하고 있습니다. 하지만 이는 여전히 삼키기 힘든 큰 불확실성의 한 숟가락입니다."

매트 말리 (Matt Maley), 밀러 타박 + 컴퍼니(Miller Tabak + Co.) 수석 시장 전략가

"비트코인과 에너지 같은 트럼프 거래는 풀리기 시작할 것이며, 태양광 주식이나 전기차처럼 타격을 입은 거래는 반등할 수 있습니다. 하지만 여전히 많은 불확실성이 있으며, 시장은 이를 좋아하지 않습니다. 노동절까지 그리고 9월까지 큰 변동성이 예상됩니다."

마 융유 (Yung-Yu Ma), BMO 웰스 매니지먼트(BMO Wealth Management) 최고 투자 책임자

"트럼프 거래는 민주당 후보가 누구인지가 명확해질 때까지 숨을 고를 것입니다. 전반적으로 이번 사건은 시장에 더 많은 정치적 불확실성을 주입하여 단기적인 변동성을 초래할 가능성이 있습니다."

이 소식은 통화 및 채권 시장에도 영향을 미쳤으며, 신흥 시장의 자금 관리자들은 초기 '트럼프 거래' - 아시아와 라틴 아메리카의 일부 통화를 버리고 엘살바도르 채권을 사는 것 - 가 해체되어 위험 자산에 단기적인 호재를 제공할 것으로 예상하고 있다.

새로운 트럼프 행정부 하에서 강한 달러에 대한 우려와 관세 및 공화당의 잠재적인 압승이 신흥 시장 자산에 부담을 주고 있으며, 이는 연준의 금리 인하 시기와 맞물려 있다.

잭 맥킨타이어 (Jack McIntyre), 브랜디와인 글로벌 투자 관리(Brandywine Global Investment Management) 포트폴리오 매니저

"초기 반응은 신흥 시장을 포함한 위험 자산에 긍정적일 것입니다. 민주당이 하원을 차지할 수 있는 가능성도 있습니다. 시장은 전반적으로 공화당의 압승보다는 이러한 상황을 더 보고 싶어 합니다."

제니퍼 고르골 (Jennifer Gorgoll), 뉘버거 버먼(Neuberger Berman LLC) 포트폴리오 매니저

"단기적으로는 연준의 금리 인하 가능성이 시장을 지배할 것이며, 이는 달러를 약화시키고 상품과 신흥 시장 통화를 강화할 수 있습니다. 이는 트럼프 거래와 연관된 더 넓은 위험 선호와 결합되어 2025년 시장을 화려하게 준비할 것이며, 우리는 신흥 시장이 주요 수혜자가 될 수 있다고 믿습니다."

그레고리 파라넬로 (Gregory Faranello), 아메리벳 증권(AmeriVet Securities) 미국 금리 거래 및 전략 책임자

"금리 시장에 대한 의미는 명확하지 않습니다. 채권 시장에서는 교착 상태로 이어질 수 있습니다. 여기에는 큰 거래가 없을 것 같습니다. 미국 재무 시장은 여전히 공급, 대차대조표 및 경제 데이터에 집중할 것입니다. 우리는 일부 가격 변동을 볼 수 있지만 연준 가격 책정은 이미 진행 중인 것에 초점을 맞출 것입니다."

배리 납 (Barry Knapp), 아이언사이드 파트너스(Ironsides Partners) 매니징 파트너

"결국 불확실성이 훨씬 커졌습니다. 이제 선물 시장이 어떻게 열릴 것인지에 대한 명확한 답은 없습니다. 비트코인이 약간 움직였습니다. 하지만 우리는 또한 혼란스러운 한 주를 보냈으며, 이는 트럼프와 크게 관련이 없는 것 같습니다. 저는 경제 약화와 연준이 9월에 50bp 금리 인하로 서서히 움직이는 것과 더 관련이 있다고 생각합니다. 결국 많은 일이 진행 중이며, 이는 더 많은 불확실성입니다."

단 스즈키 (Dan Suzuki), 리처드 번스타인 어드바이저스(Richard Bernstein Advisors) 부최고 투자 책임자

"즉각적인 영향은 시장을 지배하고 있던 공화당 압승 서사에 불확실성을 더하는 것입니다. 그 외에는 민주당 후보가 누구인지에 대한 명확성이 생길 때까지 모든 것이 불확실합니다."

아트 호건 (Art Hogan), B. 라일리 웰스(B. Riley Wealth) 수석 시장 전략가

"바이든 대통령의 재선 포기 발표는 이미 시장에 반영되기 시작했습니다. 트럼프 거래가 실제로 존재한다면, 이는 금리가 낮아질 가능성으로 인해 소형주가 회전하고 있는 것과 구별할 수 없습니다. 연준은 9월에 금리를 인하할 가능성이 큽니다. 현재 트럼프 거래에서 눈에 띄는 것은 비트코인과 기타 암호화폐가 약간 상승하는 것뿐입니다. 트럼프는 이 자산 클래스에 더 호의적인 것으로 여겨집니다."

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