토큰화 확장 핵심은 상호운용성…DTCC·씨티·스위프트 백서

토큰화 시장 확대의 핵심 조건으로 서로 다른 금융망과 블록체인을 연결하는 상호운용성이 제시됐다. 전통 금융 인프라와 디지털 금융망 사이에서 자산·현금·데이터가 원활하게 오가야 기관 시장으로 확장할 수 있다는 설명이다.

미국예탁결제청산기관(DTCC)과 씨티그룹($C), 국제은행간통신협회(Swift)는 공동 백서 '디지털 금융의 연결 조직(The Connective Tissue of Digital Finance)'을 통해 이 같은 내용을 밝혔다. DTCC는 관련 설명에서 토큰화가 실험 단계를 넘어 실제 금융 인프라에 적용되는 단계로 이동하고 있다고 설명했다.

씨티그룹도 백서 소개에서 상호운용성과 프로그래밍 가능성을 기관 시장 성숙을 위한 두 축으로 제시했다. 두 요소가 결합돼야 서로 다른 네트워크에서 거래와 자산관리를 처리하는 구조를 만들 수 있다는 취지다.

백서는 앞으로의 금융 시스템이 기존 금융망과 사설 네트워크, 퍼블릭 블록체인이 함께 작동하는 혼합형 구조가 될 것으로 봤다. 특정 플랫폼 하나가 금융 시장 전체를 대체하기보다 서로 다른 환경을 연결하는 기반이 중요하다는 의미다.

상호운용성이 부족하면 토큰화 자산이 네트워크별로 분리돼 유동성이 쪼개질 수 있다. 기관이 여러 플랫폼을 오가며 거래해야 하는 경우 운영 절차도 복잡해질 수 있다.

반대로 네트워크 간 연결이 이뤄지면 자산과 현금, 담보를 여러 참여자 사이에서 이동시키는 과정이 단순해질 수 있다. 백서는 이를 통해 결제와 자산관리 과정의 수작업을 줄일 수 있다고 설명했다.

프로그래밍 가능성은 디지털 자산에 규칙과 자동화 절차를 직접 넣는 기능을 뜻한다. 자산관리 업무와 규제 준수 절차, 특정 사건에 따른 지급을 자동화하는 데 활용할 수 있다는 설명이다.

상호운용성과 프로그래밍 가능성이 결합되면 거래 처리와 자산 생애주기 관리의 효율성을 높일 수 있다. 자산의 발행과 이전, 담보 제공, 결제 등 여러 단계에 사전에 정한 규칙을 적용할 수 있기 때문이다.

담보 관리와 유동성 운용도 영향을 받을 수 있다. 연결된 인프라에서는 금융기관이 여러 네트워크와 참여자 사이에서 자산·현금·담보를 이동시키기 쉬워져 자금 조달과 결제 과정의 운영 부담을 낮출 수 있다고 백서는 밝혔다.

다만 백서는 기술만으로 기관급 디지털 금융시장이 형성되는 것은 아니라고 선을 그었다. 규제 명확성, 법적 확실성, 투자자 보호, 운영 복원력, 건전한 거버넌스가 함께 갖춰져야 한다고 제시했다.

이는 토큰화의 과제가 블록체인 도입 자체에만 있지 않다는 뜻이다. 서로 다른 원장과 기존 금융 시스템이 같은 규칙 아래에서 작동할 수 있는지, 거래 책임과 결제 finality를 어떻게 정할지가 함께 다뤄져야 한다.

이번 논의는 스위프트가 추진하는 블록체인 기반 원장과도 연결된다. 스위프트는 토큰화 예금을 활용해 주말과 야간을 포함한 24시간 국경 간 결제를 지원하는 방향을 제시했다.

스위프트의 블록체인 기반 원장은 은행별 토큰화 예금 시스템을 연결하고, 은행 간 지급 약정과 거래 절차를 조정하는 역할을 맡는다. 본지는 스위프트 원장이 연말까지 최소 19개 은행과 연결될 예정이라고 보도했다.

토큰화 예금은 은행 예금을 블록체인이나 분산원장 기반의 디지털 형태로 기록한 자산이다. 디지털 원장을 활용하더라도 고객에 대한 채무는 예금을 보유한 은행에 남으며, 최종 결제 방식과 법적 책임은 별도로 정해져야 한다.

하비에르 페레스 타소(Javier Pérez-Tasso) 스위프트 최고경영자는 스위프트의 블록체인 기반 원장이 연말까지 최소 19개 은행에서 사용되고 5개 주요 통화를 지원할 예정이라고 밝혔다. 토큰화 예금을 기반으로 24시간 결제를 지원하는 것이 목표다.

결국 토큰화 시장의 다음 단계는 개별 프로젝트 출시보다 서로 다른 원장과 기존 금융 시스템을 실제로 연결할 수 있는지에 달렸다. 이번 백서는 토큰화 시장 확대를 위해 서로 다른 원장과 기존 금융 시스템의 상호운용성이 중요하다고 강조했다.