블록비츠에 따르면 비트코인 연구원 악셀 애들러 주니어는 현재 온체인 지표를 고려할 때 비트코인 가격 흐름이 건강한 조정 단계에 있으며, 이를 약세장의 시작으로 볼 필요는 없다고 진단했다. 그는 '투자자 가격 모델'을 분석한 결과, 이번 주기에서 아직 과열 신호가 감지되지 않았다고 설명했다.
해당 모델은 실현된 시가총액, 투자자 가격, 비트코인 공급 데이터를 종합해 시장 흐름을 분석한다. 이 모델은 2021년 두 차례 매도 신호를 보낸 바 있으며, 장기 보유자의 매도 활동을 추적하는 누적 가치일 파괴 지표(CVDD) 또한 현재 시장이 성장 국면에 있다는 점을 시사한다고 애들러는 덧붙였다.
특히 이번 상승장에서 CVDD 지표가 매도 신호를 보낸 것은 2024년 3월 단 한 차례뿐이었다. 애들러는 '비트코인이 중요 저항선인 12만 3,000달러를 넘어서면 경험 많은 투자자들이 차익 실현에 나설 가능성이 있다'며 단기적인 가격 조정이 발생할 가능성을 언급했다.
이 분석을 바탕으로 그는 비트코인이 향후 90일 내 13만 달러까지 상승할 가능성이 있다고 전망했다.