[기고] 최근 암호화폐 하락세의 이유

암호화폐가 2017년도에 경이로운 기록을 세웠다. 대표적인 암호화폐들, 특히 비트코인, 이터리움, 그리고 리플의 가치가 치솟으면서 초반에 투자했던 사람들은 세상을 다 가진 느낌이었을 것이고, 투자하지 않았던 사람들은 후회했다. 2017년 12월 17일에 비트코인의 가격은 최대치인 19,850달러를 기록했고, 다른 암호화폐들도 마찬가지로 급부상했다.

암호화폐 시장에 내재된 불안성은 사람들이 투자하기 전에 주의해야 할 여러 이유를 알려줬다.

하지만, 지금까지 2018년도는 별로 좋은 성적이 아니었다. 코인마켓캡에 따르면 2018년 1월 7일의 8340억 달러를 기점으로 시장은 66%라는 급격한 하락세를 보이며 5530억 달러의 손실을 겪었다. 비트코인은 2월에 50%의 큰 손실을 기록하며 7000달러 이하로 떨어졌다. 이터리움과 리플도 비슷한 하락세를 보이며 각각 40%가 넘는 손실을 같은 달에 기록했다. 이 같은 폭락은 여러 사람을 혼란에 빠뜨렸다. 이제 정말로 버블이 터지는 것일까? 이것이 여러 전문가들이 경고해온 것일까? 우리는 암호화폐의 퇴장을 지켜보고 있는 것일까?

“시장은 확실히 과열돼 있었다” 에버코인의 공동창시자 미코 마쓰무라는 지적하며 덧붙였다. “시장 속에 있었던 두려움이란 기회를 놓친다는 두려움뿐이었다.” 이러한 전망들은 여러 사람들을 시장 속으로 뛰어들게 하였고, 그 결과로 높은 인플레이션을 불러왔다. 하지만 그는 암호화폐 시장이 현재 안정화 중 폭락을 거쳐 가는 것이라고 믿고 있다.

“안타깝게도, 나는 많은 사람들이 혼란에 빠져있다고 생각한다. 하지만 새로운 한 사람이 혼란스러워할 때마다, 더 많은 사람들이 50%의 하락세를 편안하게 견디거나 추가매입의 기회로 보고 있다.” 마쓰무라는 이것이 또 다른 기회의 문이 될 수 있다고 믿는다.

그러므로, 암호화폐 시장에 대한 적절한 규제가 필요하다. 게이트코인의 토마스 글룩스만에 의하면, “암호화폐 거래소 규제를 강화한다면, 제도적 자본의 도입구와 주요 기술발전이 시장의 반등을 도와주고, 암호화폐 가격을 이번 년도에 갱신시킬 것"이라고 말했다.

오큘라의 공동창시자 데이저 콘트레라스는 블록체인 암호화와 규정 준수화 같은 발전은 투자자들에게 암호화폐에 대한 안정감을 심어줄 것이라고 하였다.

그는 “암호화폐 거래소와 지갑들이 고객확인제도(KYC) 와 자금세탁방지제도(AML) 같은 보안시스템을 강화시켜 나간다면 투자자들이 해킹에 대한 위험부담이 적어져 안정감을 느낄 수 있다”라고 말했다.

규제와 관련해서 마쓰무라가 질문 받았을 때, 그는 이렇게 답했다. “당연히 규제는 계속해서 생길 것이지만, 지금까지의 접근방식은 새로운 법률 도입이 아닌 불법행위 또는 사기에 대한 처벌이었다.”

“물론 또 다른 걱정은 해킹, 보안, 그리고 보호이다.” 마쓰무라가 강조했다. “중앙집권화된 보호거래소의 치명적 약점은 분산된 시장이다. 우리는 비보호 거래소의 필요성을 느낄 때까지 방대한 양의 해킹을 겪을 것이다.”

최근의 코인체크에 대한 해킹이 자사에 5억 3천만 달러가량의 암호화폐 손실을 입히면서, 보안 문제가 대두되었다. 이 해킹은 역대 가장 큰 피해 사례 중 하나로 꼽히며 일본 금융청이 해당 거래소를 긴급조사하기도 하였다. 이 사건은 제대로 된 규제와 보안에 대한 시장의 경각심을 높였다.

이 사태에 기여한 또 다른요소는 암호화폐에 관해서 부정적이던 기사보도들이다. 12월, 미국 증권 거래위원회가 해당 기업에 대한 불확실한 정보를 토대로 결정했다는 우려 속에서 크립토컴패니를 정지시켰다. 전자화폐의 버블이 아무 때나 터질 수 있다는 전망도 거들어서 많은 사람에게 두려움을 심어주었다.

가디언지에서 발췌한 기사에 따르면, 경제학자들이 비트코인 버블은 이미 터졌고 더 악화될것 이라고 경고하였다고 한다. 2018년 2월, 뱅크 오브 오스트리아가 비트코인의 가치를 “순진한 추측”이라며 저평가하였다. 이러한 직설적인 발표들은 암호화폐 투자자들, 특히 새로 시작한 이들을 광란하게 만들었고, 하락세에 기여하였다고 여겨진다.

게다가 최근 중국 정부 당국은 ICO를 자국에서 금지하였으며 ICO 관련 웹사이트도 금지할 것이라고 발표했다. 또한 중국 중앙은행은 해외 ICO 거래규제의 강화를 암시하였다.

시장의 낙관주의에는 이유가 있다. 3월 3일자로, 암호화폐시장이 4610억 달러 대에 위치하고 있다. 비트코인은 현재 11,300달러 대를 상회하고 있다. 2월 12일, 암호화폐 시장은 4295억 달러 대까지 급등하였다. 비트코인은 6800달러대 밑에서부터 현재까지 상승 중이고, 마찬가지로 이터리움과 리플 또한 20퍼센트 이상의 상승치를 보였다.

아웃라이어 벤쳐스의 제임스 버크는 “우리는 2월 후에 시장이 작년의 잠재적 3조원과 비슷한, 또는 더 높은 수치의 Bull Run (불마켓)을 달릴 것이며, 적절한 암호화폐의 겨울이 오면 시장은 적절한 시장주의의 기본을 다지는 것에 집중할 것”이라고 말했다.

이 기사 원문은 포브스 아시아에서 연재되었습니다.