비트코인 파워 법칙 논란, 예측 모델인가 점성술인가

비트코인 가격의 지속적 상승을 시사하는 수학적 모델인 '비트코인 파워 법칙(Bitcoin power law)'를 둘러싸고 격렬한 논쟁이 일고 있다. 비판론자들은 이를 "심각한 결함이 있는" 모델이라며 예측 모델이라기보다는 "점성술"에 가깝다고 주장하고 있다.

8일(현지시간) 코인텔레그래프에 따르면, 컨설턴트이자 비트코인 옹호자인 에이드리언 모리스(Adrian Morris)는 코인텔레그래프와의 인터뷰에서 비트코인 파워 법칙가 비트코인의 미래 가격 예측 모델로 선전됐지만, 옹호자들에 의해 그 정당성이 과도하게 부풀려졌다고 말했다.

반면 비트코인 파워 법칙를 발견한 이탈리아 물리학자 지오바니 산토스타시(Giovanni Santostasi)는 코인텔레그래프와의 인터뷰에서 비트코인 파워 법칙는 부인할 수 없는 것이며 눈만 있으면 볼 수 있다고 주장했다.

비트코인 파워 법칙는 로그-로그 스케일에 비트코인의 역사적 가격 데이터를 표시해 이 데이터에 가장 잘 맞는 선을 따라 시간에 대한 로그 대비 가격의 로그를 표시하는 방식으로 작동한다.

산토스타시와 그의 동료인 수학자 프레드 크루거(Fred Krueger) 등 파워 법칙 옹호자들은 이 법칙이 비트코인 가격이 먼 미래까지 비교적 일관된 속도로 계속 성장할 것임을 보여준다고 말한다.

파워 법칙는 자연계에서 흔히 볼 수 있는 현상으로, 동물의 이빨과 발톱 성장, 사회의 부의 분배(잘 알려진 파레토 법칙), 지진과 토네이도의 강도 등 다양한 자연 현상에 적용돼 왔다.

산토스타시는 파워 법칙가 비트코인 가격에만 국한되지 않고 네트워크 해시레이트 성장과 시간 경과에 따른 새로운 비트코인 지갑 주소 생성 속도 등 비트코인 관련 광범위한 데이터에서 발견될 수 있다고 말했다.

그러나 파워 법칙를 믿지 않는 모리스는 장문의 비판 목록을 가지고 있다. 그는 산토스타시의 파워 법칙가 근본적으로 인간 시스템을 설명하려는 수학적 데이터를 "과잉 적합"하고 있다고 비난했다.

모리스는 비트코인 데이터에 대한 모든 연구가 물질과 에너지의 본질과 특성에 더 관심을 갖는 물리학이 아닌 통계학의 영역에 속한다고 주장했다.

모리스는 "이는 마술 트릭이며, (산토스타시)는 손속임을 하고 있다. 그게 전부"라며 "그는 모자에 통계 토끼를 넣고 물리학 토끼를 다시 꺼내고 있다"고 말했다.

그러나 산토스타시는 이 주장을 반박하며, 인간이 분명히 비트코인의 유지와 성장에 관여하고 있지만 여전히 물리적 시스템으로 볼 수 있다고 말했다.

산토스타시는 "인간으로서 우리가 가질 수 있는 상호작용의 수나 우리가 전송하는 정보량 등 근본적으로 물리적 제약이 있기 때문에 여전히 물리적 시스템"이라고 설명했다.

또한 산토스타시는 난이도 조정 알고리즘, 다양한 기계 기반 피드백 루프, 채굴자들의 에너지 수요 등 비트코인의 주요 데이터 포인트 대부분이 물리학 영역에 속한다고 볼 수 있다고 언급했다.

산토스타시는 인간 시스템에서 파워 법칙의 존재를 여전히 믿지 않는 사람들에게 영국 물리학자 제프리 웨스트(Geoffrey West)의 저서 '스케일'을 필수 독서로 꼽았다.

이러한 주장을 더욱 강조하며, 산토스타시는 비트코인 데이터 연구가 사회 네트워크와 그 효과를 연구하는 데 수학적 도구를 사용하는 '사회물리학' 또는 '경제물리학'이라는 분야에 속한다고 덧붙였다.

결과적으로 산토스타시는 비트코인의 가격 움직임이 탄생 이후 완벽하게 파워 법칙에 부합하며, 따라서 미래 성장을 모델링하는 강력한 도구로 사용될 수 있다고 말했다.

모리스는 파워 법칙에 대한 다음 주요 비판으로 '사후확증편향'을 무기화하고 너무 광범위한 데이터를 포함하고 있어 미래에 대한 유용한 예측을 하는 데 신뢰할 수 없다고 지적했다.

모리스는 파워 법칙가 예측 모델이라기보다는 "점성술"에 더 가깝다고 결론지었다.

모리스는 "파워 법칙에 따르면 2045년 비트코인 가격이 20만 달러일 수도 있고 1000만 달러일 수도 있다. 이는 매우 예측적이지 않다"며 "가격이 6표준편차 내에 들 수 있고 그것이 높은 수준의 예측 가능성을 의미한다고 말하는 것은 부당하다"고 덧붙였다.

모리스는 "파워 법칙는 단지 사후확증편향으로 과거를 되돌아보고 수학을 사용해 그 편향을 확인하는 것일 뿐"이라며 "이는 문자 그대로 확증 편향을 그래프로 모델링한 것"이라고 말했다.

비트코인 옹호자이자 네트워크 경제학자인 티모시 피터슨(Timothy Peterson)도 5월 23일 X 게시물에서 파워 법칙와 네버 룩 백(NLB) 지표를 예측에 사용할 수 있는 '모델'로 간주할 수 없다며 유사한 비판을 공유했다.

피터슨은 "이들은 독립 변수가 아닌 시간에 기반을 두고 있다. 역사적 관계일 뿐 모델은 아니다"라고 말했다.

산토스타시는 모든 파워 법칙와 마찬가지로 비트코인 파워 법칙도 완벽한 예측 도구는 아니며, 가격이 현재 추세선 아래로 떨어지거나 위로 급등하는 크고 지속적인 변화가 있으면 반증될 수 있다고 인정했다.

그는 오늘 기준으로 비트코인 가격이 장기간 3만 달러까지 떨어져야 파워 법칙가 반증될 것이라고 언급했다.

산토스타시는 "이것이 더 이상 작동하지 않는다면 사람들은 자신의 눈으로 볼 것"이라며 추세에서 크게 벗어나는 것은 무효화의 경험적 증거가 될 것이라고 말했다.

마찬가지로 그는 미국이 비트코인을 통화로 채택해 몇 주 만에 가격을 25만 달러 이상으로 끌어올리는 '하이퍼비트코인화'의 도래도 이 모델을 무효화할 것이라고 말했다.

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