비트코인 급락 6개월 최저치 기록

8월 5일 비트코인 가격이 49,320달러까지 폭락하며 6개월 만에 최저치를 기록했으며, 이로 인해 비트코인 선물 프리미엄도 3개월 만에 최저 수준으로 떨어졌다.

5일(현지시간) 코인텔레그래프에 따르면, 비트코인(BTC) 가격이 8월 5일 19% 폭락하며 49,320달러로 거의 6개월 만에 최저치를 기록했다. 이번 폭락으로 인해 파생상품 거래자들의 낙관론을 가장 잘 보여주는 지표로 여겨지는 비트코인 선물 프리미엄이 3개월 만에 최저 수준으로 떨어졌다. 현재 트레이더들은 53,000달러 미만의 비트코인 가격이 황금 기회인지, 아니면 47,000달러 이하로 추가 하락할 위험이 너무 높은지에 대해 논쟁하고 있다.

비트코인 선물 시장은 트레이더들의 낙관론이 사라졌음을 보여준다. 최근 가격 폭락의 영향을 평가하기 위해서는 비트코인 선물 시장부터 분석해야 한다. 영구계약과 달리 보통 8시간마다 정산되는 비트코인 월물 선물은 정산 기간이 더 길어 내재된 비용이 있다. 판매자들은 이 문제를 보상받기 위해 일반적으로 일반 비트코인 현물 시장 대비 연 5%에서 10%의 프리미엄을 요구한다. 요약하면, 5% 미만의 프리미엄은 비관론을 나타낸다.

연간 비트코인 선물 프리미엄(베이시스 레이트)은 8월 5일 5.5%로 3개월 만에 최저치를 기록했으며, 이는 전주 지표가 12%로 정점을 찍은 것과 비교해 급격한 하락이었다. 더 주목할 점은 5월 2일 선물 프리미엄이 5%로 바닥을 찍었을 때, 비트코인 가격이 66,600달러에서 56,200달러로 주간 15% 하락한 후였다는 점이다. 5월에는 폭락 후 3일 만에 비트코인 가격이 13% 반등했지만, 현재 상황은 크게 다르다.

첫째, 이번에는 주간 가격 폭락 폭이 29%로 훨씬 더 컸으며, 전통 금융 시장의 큰 움직임과 맞물렸다. 5년 만기 미국 국채 수익률은 7월 29일 4.08%에서 8월 5일 3.45%로 떨어졌는데, 이는 이례적인 사건이었다. 본질적으로 트레이더들은 정부 채권과 현금 포지션이라는 가장 안전한 자산으로 도피하고 있다. 심지어 금도 8월 2일 2,477달러 정점에서 현재 2,385달러로 급격한 조정을 겪었다.

비트코인 선물 시장에 국한된 심리 변화인지 확인하기 위해서는 비트코인 옵션 시장의 수요를 살펴봐야 한다. 풋콜 거래량 비율은 풋(매도) 옵션과 콜(매수) 옵션 사이의 수요를 측정한다. 일반적으로 불확실한 시기에는 헤지 수요가 증가해 지표가 풋 옵션을 선호하게 되며, 1.0 임계값에 근접하거나 초과한다.

비트코인 옵션 풋콜 거래량 비율은 8월 2일과 5일에 0.95에 도달해 공포가 만연했음을 보여줬다. 비교를 위해 전주 평균은 0.50으로 콜 옵션 거래량이 100% 더 많았다. 시장의 일부가 가격 폭락을 예상했다고 결론 내리기 전에 비트코인 선물 계약의 강제 청산을 살펴봐야 한다. 예상치 못한 가격 변동은 마진 부족으로 인해 연쇄적인 포지션 청산을 유발하는 경향이 있다.

레버리지 감소는 순기능이지만 심리는 여전히 약세다. 데이터에 따르면 2일 동안 3억5300만 달러의 레버리지 비트코인 선물 롱 포지션이 청산됐는데, 이는 거의 4개월 만에 가장 큰 규모였다. 이는 트레이더들이 이렇게 강한 움직임을 예상하지 못했다는 증거다. 그러나 이는 또한 일부 매도 압력이 비트코인 현물 시장의 정상적인 매도보다는 파생상품 시장에서 비롯됐다는 점을 확인해준다.

비트코인 가격 폭락의 정확한 이유를 밝히는 것은 덜 중요하다. 전통 시장의 악화된 상황을 반영하는 것인지, 아니면 암호화폐 시장의 과도한 레버리지 때문인지는 중요하지 않다. 비트코인 시장의 레버리지가 줄어들고 과도한 낙관론이 감소했다 하더라도, 트레이더들의 사기는 극도로 낮아 시장이 신뢰를 회복하는 데 시간이 걸릴 예정이다. 비트코인 선물의 프리미엄이 증가하고 콜 옵션에 대한 수요가 높아질 때까지 57,000달러 이상으로 지속 가능한 가격 회복 가능성은 낮다. 이 수준에 도달하면 8월 5일 저점에서 18% 상승한 것이며, 지난 6개월 동안 강세를 유지해온 지지선과 일치해 비트코인 강세론자들의 힘을 보여주게 된다.

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