헬스케어 주식, 7월 반등했으나 여전히 전체 시장 대비 저조

헬스케어 주식이 7월에 반등했으나 여전히 전체 시장 대비 저조한 성과를 보이고 있다. S&P 500 헬스케어 셀렉트 섹터 ETF(XLV)는 올해 초부터 7.7% 상승했으나, S&P 500 지수(^GSPC)는 16% 상승했다.

19일(현지시간) 야후파이낸스에 따르면, 헬스케어 섹터의 실적은 여섯 분기 연속 하락하며 S&P 500 지수 전체의 실적 성장률을 끌어내렸다. 그러나 애널리스트들은 2분기 실적에 대해 더 긍정적인 전망을 제시하고 있다.

포드 피트 캐피털 그룹(Ford Pitt Capital Group)의 최고 투자 책임자 댄 아이(Dan Eye)는 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 "우리는 정말로 전환점에 있다"며 "애널리스트들은 이번 분기에 매우 강력한 실적 성장을 기대하고 있으며, 앞으로 몇 분기와 2025년까지 더 나아질 것으로 예상된다"고 말했다.

헬스케어 주식은 2020년에 팬데믹의 영향으로 시장 전체의 수익률을 능가하며 급등했다. 그러나 2023년에는 "코로나19 후유증"으로 인해 일부 회사의 수요가 정상화되면서 주가가 하락하는 등 격동의 한 해를 보냈다.

헬스케어 섹터는 2024년에 상승세를 보였으나, 기술(XLK)이나 커뮤니케이션 서비스(XLC)와 같은 다른 섹터에 비해 뒤처졌다. 수요일에 헬스케어 셀렉트 ETF는 사상 최고 종가를 기록했으나, 목요일 세션에서 2% 이상 하락했다.

아이는 헬스케어 섹터가 상대적으로 저평가되어 있으며 S&P 500 지수에 비해 할인 거래되고 있어 더 많은 상승 여력이 있을 것이라고 기대했다. 그는 또한 65세 이상 인구 증가와 헬스케어 지출 증가와 같은 인구 통계적 추세가 섹터 성장의 기초를 마련하고 있다고 언급했다.

"이러한 인구 통계는 헬스케어 섹터에 매우 유리하다"며 "우리는 이것이 많은 제약 회사들과 헬스케어 보험에 매우 강력한 기초 배경을 제공한다고 생각한다"고 아이는 말했다.

의료 혁신도 점점 중요해지고 있다. 2023년은 지난 30년 동안 두 번째로 많은 FDA 신약 승인 건수를 기록했다. AI의 부상과 GLP-1 약물에 대한 관심이 높아지면서 혁신이 섹터에 또 다른 호재를 제공할 수 있다.

헬스케어의 일부 산업 및 특정 주식은 과도한 성장을 보였다. 헬스케어 섹터의 약 35%를 차지하는 제약 회사들은 연초 대비 13% 상승했다. 일라이 릴리(LLY)는 GLP-1 개발과 알츠하이머 약물에 대한 FDA 승인을 통해 제약 업계를 선도하며 연초 대비 45%의 수익률을 기록했다.

그러나 다른 분야는 더 위험할 수 있다. 이달 초 연방거래위원회(FTC)는 약가 인상의 원인으로 약국 혜택 관리자(PBM)를 비판하는 보고서를 발표했다. FTC는 유나이티드헬스(UNH), 시그나(CI), CVS(CVS)가 운영하는 세 개의 주요 PBM을 상대로 소송을 제기할 것으로 알려졌다.

아이는 PBM에 대해 "헬스케어 주식은 정치 시즌에 때때로 공격의 대상이 되곤 한다"며 "이들은 매우 낮은 마진 사업이다. 모든 것이 볼륨에 의해 움직인다. 그래서 더 깊이 파고들수록 소비자를 착취하고 있다고 말하기는 쉽지 않다"고 말했다.

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