변동성이 높은 암호화폐 시장에서 포트폴리오를 보호하는 방법

암호화폐 전체 시가총액은 최고치 대비 23% 하락했다. 일각에서는 현재 시장이 약세장에 있으며 더 하락할 수 있다고 주장하고 있다. 미국 연방준비제도(FED, 연준)이 통화 정책 회의를 마감함에 따라 암호화폐 시장의 변동성은 더욱 커질 수 있다.

인플레이션 우려에 따라 미국 달러는 가치가 하락하고 있으며 디지털 자산은 부상하고 있다. 마이클 세일러(Michael Saylor) 마이크로스트레티지 대표나 일론 머스크(Elon Musk) 테슬라 CEO는 공개적으로 암호화폐 기술을 지지했고 유명 아티스트들은 NFT로 관심을 돌렸다.

그럼에도 불구하고 시장은 하락세를 보이고 있다. 시장 변동성은 많은 요소가 결합된 복잡하고 역동적인 현상이다. 때로는 사소한 요인에 시장이 강하게 반응하기도 한다. 암호화폐는 신고가를 지속해서 갱신해왔음에도 극심한 변동성은 많은 투자자에게 손실을 입혔다.

이론적으로는 비트코인 가격은 네트워크에 더 많은 돈이 투자될수록 안정된다. 하지만, 현실 시장은 항상 이론을 따라가지는 않는다.

급락과 영향

수많은 매체가 비트코인이 가치를 어떻게 끌어내는지 기술하는 기사를 내놓았지만, 암호화폐 시장은 여전히 정서(sentiment) 위주다. 비트코인 사용 사례가 급증함에도 비트코인은 특정 가격에 연동할 명확한 방법이 없어 시장 심리 변화에 고스란히 영향을 받는다.

암호화폐 시장에서는 마진 거래의 접근성이 높다. 마진 거래는 적은 자본으로 쉽게 수익을 낼 수 있지만, 가격이 폭락할 때 시장 전체의 폭락을 낳는다.

규제 변화라는 변수도 있다. 암호화폐에 규제를 적용하려는 규제기관의 노력은 수많은 암호화폐 업체에 직격탄을 입혔다. 암호화폐가 명확히 정의된 자산이 아니라는 점 때문에 규제 기관들은 골머리를 앓고 있다.

리스크 완화

리스크를 회피하는 투자자들은 헤징(hedging)에 많은 관심을 가지고 있다. 포지션을 닫는 것은 더 이상 시장의 변동성에 영향을 받지 않는다는 것이기에 위험을 감소시킨다. 하지만 이는 동시에 이익을 얻을 수 없다는 것을 의미한다.

많은 투자자는 변동성이 큰 시장에서 롱/숏 포지션을 둘 다 가지고 있다. 이는 암호화폐 시장이 급등할 때 수익을 상당히 줄일 수 있지만, 반대로 급락 시 손해를 완화하는 효과를 가지고 있다.

변동성이 큰 시장에서는 유동성이 생명이다. 유동성이 없다면 변동성에 따라 쉽게 포지션을 바꿀 수 없다.

포트폴리오를 다각화하는 것도 상당히 도움이 되며, 이는 널리 알려진 조언 중 하나이다. 다른 방법으로는 공매도가 있다. 하지만 공매도는 잘못할 경우 무한한 손실에 노출되며, 이는 파국을 불러온다.

리스크 활용

파생상품 계약은 리스크 회피를 위한 인기 있는 방법이다. 파생상품 계약은 기초 자산인 암호화폐의 가격에서 가치를 도출한다.

선물은 투자자에게 정해진 날 이전에 특정 가격으로 기초자산을 매입하거나 매도할 의무를 부여하는 파생상품계약이다. 이는 채굴장 운영을 위해 일정 가격 이상으로 암호화폐를 매도해야 하는 암호화폐 채굴자들에게 특히 유용하다.

선물은 암호화폐 투자자들에게는 2차 시장이며, 시장 참여자들은 약정된 만기일 이전에 이들 계약을 판매할 수 있기 때문에 현물시장에 비해 유동성이 높다. 원래 선물은 유가증권시장에 서비스를 제공하기 위해 설계되어 1년이라는 만기일이 정해져 있었다.

하지만 암호화폐 시장에서는 기존 증권 시장과 달리 상시 이용이 가능하다는 특징으로 무기한 선물 상품이 나왔다.

무기한 선물은 만료일 없이 암호화폐를 매입하거나 판매할 수 있는 파생상품 계약이다. 만료일이 없다는 점 때문에 거래소는 무기한 선물에 현물가격에 연동한 자금 조달 비율 메커니즘을 적용한다.

무기한 선물 상품 투자자는 현물시장보다 가격이 낮게 거래될 때 숏 포지션을 보유한 투자자들에게 수수료를 지급함으로써 상품을 유지한다.

무기한 선물은 급격한 변동성에 대처할 수 있는 더 좋은 기회를 제공한다. 파생상품 거래는 자금 조달 비율 메커니즘과 잠재적 수익률을 이해하는 것이 중요하다. 레버리지 어떻게 작동하는지를 파악하는 것 역시 중요하다.

예를 들어, 계약량 기준 세계 최고의 파생상품 거래소 중 하나인 페멕스(Phemex)는 무기한 선물 레버리지를 최대 100배까지 제공한다. 최근에는 인버스 ETH/USD 무기한 선물을 선보이기도 했다.

거래자들은 USD/마진 선형계약을 사용해 공매도 차익을 USD로 모아 추가적인 시장 침체에 대비할 수 있다. 이를 통해 거래자들은 수익을 축적할 수 있으며, 강세장 동안 절상을 통해 더 많은 수익을 얻을 수 있다.

만기일이 없음에도 무기한 선물은 단기 위험회피에 더 적합하다. 자금 조달률의 변동으로 위험회피에 드는 비용이 상당히 예측 불가능해질 수 있고, 레버리지 포지션으로 인한 손실이 현물시장의 차익을 빠르게 앞지를 수 있기 때문이다.

리스크 회피가 포트폴리오를 손실로부터 보호하는 데 도움이 될 수 있지만, 완전히 위험이 없는 것은 아니다. 투자자들은 헤징의 장단점을 평가할 필요가 있다. 많은 경우에 위험회피는 시장이 횡보할 때 역효과를 불러일으킬 수 있다.

디지털 자산은 본질적으로 위험이 따르는 변동성이 큰 금융상품이다. 하지만 위험을 완화하기 위해 사용할 수 있는 다양한 전략에 대해 더 많이 알게 되면, 거래자들은 갑작스러운 시장 변동으로 인한 손실로부터 자신들을 보호할 수 있다.

본 기사는 업체와의 협력을 통해 발행됐습니다

광고문의ㅣ기사제보ㅣ보도자료