비트코인, Coinbase 프리미엄 지수 시사

비트코인(BTC)의 Coinbase 프리미엄 지수가 FTX 붕괴 이후 볼 수 없었던 수준으로 떨어졌다고 CryptoQuant 데이터가 보여주고 있다.

2일(현지시간) 코인데스크에 따르면 이와 같은 판독치는 2022년 11월과 2023년 8월에도 발생했으며, 이는 곧 다가올 국지적 가격 저점과 이후 랠리를 예고했다고 전했다.

Coinbase 프리미엄 지수의 역할

Coinbase 프리미엄 지수는 미국 사용자와 많은 기관 시장 참여자들이 널리 사용하는 Coinbase와 거래량 기준으로 주요 거래소인 Binance의 비트코인 가격 차이를 측정한다. 이 지수는 6월과 5월 대부분 동안 장기간 부정적이었으며, 이는 지난해 8월과 9월의 시장 침체를 반영하고 있다. 금요일, 이 지수는 -0.19에 가까운 수준으로 하락했으며, 이는 2022년 11월 FTX 붕괴 이후 일일 시간 프레임에서 가장 낮은 수준이었다.

시장 분위기와 가격 변동

이러한 부정적인 판독치는 미국 투자자들의 약한 수요와 매도 압력을 시사하며, 비트코인이 3월의 사상 최고치 이후 범위 내에서 통합되고 있음을 나타낸다. 투자자들은 미국 상장 현물 BTC ETF에서의 유출과 미국 정부가 Coinbase를 통해 압수 자산을 매각하는 것에 대해 우려를 표명했으며, 이는 Coinbase에서의 가격 할인을 초래할 수 있었다.

그러나, 이러한 깊이 부정적인 Coinbase 프리미엄은 이전에 가격의 국지적 저점 근처에서 나타났으며, 이후 몇 달 동안 상당한 랠리가 이어졌다.

역사적 사례

2022년 11월 초의 판독치는 BTC의 약세장 저점인 $16,000 이하와 일치했으며, 이후 가격은 2월까지 거의 $25,000까지 급등했다. 이는 50% 이상의 랠리였다.

2023년 8월 프리미엄 저점은 비트코인이 약 $25,000 근처의 국지적 저점에 도달하기 몇 주 전에 발생했다. 이후, BTC는 10월까지 범위 내에서 거래되다가 1월에는 거의 두 배로 증가했으며, 이는 다가오는 미국 비트코인 ETF에 대한 기대에 의해 주도되었다.

가장 최근에는, 이 지수가 5월 1일의 capitulation에서 -0.17에 가까운 수준으로 급등했으며, 여기서 BTC는 6월에 약 $72,000에 근접한 수준으로 약 27% 랠리를 보였다.

시장 전망

FalconX의 리서치 책임자인 데이비드 로언트는 "최근에는 Coinbase 프리미엄이 전체 시장 트렌드를 확인하고 때로는 선도하는 신뢰할 수 있는 지표가 되었다"고 CoinDesk에 직접 메시지로 말했다. 그는 미국 시장이 시장 가격 형성에 미치는 중요한 영향을 강조했다.

그는 ETF 흐름, 미국 통화 정책 및 대통령 선거와 같은 여러 다가오는 촉매제가 미국 중심적이라는 점을 고려할 때 이 트렌드가 계속될 것으로 예상한다고 덧붙였다.

로언트는 "다음 6-12개월이 훌륭하고 아마도 변동성이 클 것이라는 느낌이 든다"고 예측했다.

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