[미국 특징주] 13.69% 상승한 퍼싱스퀘어($PS), 넷플릭스 투자 재주목

퍼싱스퀘어($PS)가 9월 18일 정규장에서 전일 대비 13.69% 오른 49.83달러(약 6만8800원)에 거래를 마쳤다. 넷플릭스($NFLX) 신규 투자와 빌 애크먼의 투자 논리가 다시 주목받았지만, 주가 상승과의 직접적인 인과관계는 확인되지 않았다.

야후 파이낸스 정규장 마감 기준 퍼싱스퀘어의 거래대금은 약 1억1500만달러(약 1588억원)였다. 시세와 등락률은 야후 파이낸스 시장자료를 기준으로 했다.

빌 애크먼(Bill Ackman) 퍼싱스퀘어 최고경영자가 이끄는 퍼싱스퀘어는 8월 12일 공개한 2분기 주주서한에서 넷플릭스, 비자($V), 마스터카드($MA), S&P 글로벌($SPGI), 인터컨티넨탈 익스체인지($ICE), 알콘($ALC)에 신규 투자했다고 밝혔다.

퍼싱스퀘어는 넷플릭스가 '스트리밍 전쟁에서 사실상 승리했다'고 평가했다. 넷플릭스 가입자 수는 3억2500만명 이상이며, 광고 사업 매출은 올해 30억달러(약 4조1400억원)에 근접할 것으로 추정했다.

퍼싱스퀘어는 넷플릭스 주가가 2025년 6월 고점 134달러(약 18만5000원)에서 약 50% 하락하면서 주가수익비율이 40배 이상에서 21배로 낮아진 점도 투자 배경으로 제시했다. 회사는 콘텐츠 현금 지출 증가율이 2021년 이후 연평균 약 2%에 그친 반면 영업이익률은 약 31.5%까지 높아졌다고 평가했다.

퍼싱스퀘어는 2026년 4월 기업공개 이후 확보한 영구자본을 바탕으로 2분기 말까지 퍼싱스퀘어 USA 자금의 95% 이상을 14개 투자처에 배치했다고 밝혔다. 신규 투자 6건 가운데 넷플릭스가 포함됐다.

2분기 Fee-Related Earnings는 5610만달러(약 775억원)로 전년 동기보다 24% 늘었다. Fee-Paying Assets Under Management는 223억달러(약 30조8000억원)로 전년 동기보다 약 11% 증가했다.

퍼싱스퀘어의 넷플릭스 재진입과 2분기 포트폴리오 재편은 앞서 본지도 보도했다. 당시 퍼싱스퀘어 USA가 6월 30일 기준 넷플릭스 주식 315만6394주를 보유했고, 평가액은 2억2537만달러(약 3110억원)로 집계됐다고 전했다.

9월 17~18일 관련 보도는 애크먼의 넷플릭스 재투자와 투자 논리를 다시 조명했다. 모틀리풀은 퍼싱스퀘어의 넷플릭스 지분 가치를 약 9억3400만달러(약 1조2900억원)로 제시하며 재투자 배경을 설명했다.

월가의 평가는 엇갈렸다. 웰스파고 애널리스트 스티븐 카홀은 넷플릭스의 참여도 추세를 이유로 투자의견을 '비중축소'로 낮추고 목표주가를 80달러(약 11만500원)에서 57달러(약 7만8700원)로 내린 것으로 보도됐다.

반면 애크먼은 넷플릭스의 가입자 규모와 광고 사업, 현금흐름 개선을 투자 근거로 제시했다. 장기 성장성을 긍정적으로 평가한 퍼싱스퀘어의 시각과 콘텐츠 경쟁력 및 참여도 추세를 우려한 월가의 평가가 맞선 셈이다.

레딧에서는 8월 퍼싱스퀘어의 신규 투자 6건과 넷플릭스 재투자를 공유하는 게시물이 확인됐다. 일부 이용자는 애크먼의 투자 논리에 주목했지만, 포트폴리오 집중도와 넷플릭스의 콘텐츠 경쟁력에 대한 우려도 함께 제기했다.

X에서는 9월 18일 퍼싱스퀘어 주가 상승과 직접 연결되는 애크먼 또는 퍼싱스퀘어의 신규 게시물을 확인하지 못했다. 공개 X 검색은 접근 제한으로 확산 규모를 검증하기 어려웠다.

퍼싱스퀘어의 9월 18일 주가 상승을 설명할 별도의 당일 재료는 제한적이다. 회사 실적 발표, SEC 8-K 및 관련 보도에서는 당일 신규 실적 발표, 가이던스 변경, 인수합병, 대형 계약, 소송·규제 발표가 확인되지 않았다.

따라서 넷플릭스 신규 투자 보도와 기존 투자 논리가 투자심리에 영향을 줬을 가능성은 거론할 수 있지만, 이를 9월 18일 상승의 직접 원인으로 단정하기는 어렵다. 넷플릭스 투자는 8월 12일 주주서한에서 이미 공개된 내용이다.