아크서 비트코인 담보 대출 인프라 가동…모포, cirBTC 연동

서클의 기관용 블록체인 아크에 모포 대출 인프라가 가동됐다. 비트코인(BTC)을 1대1로 담보한 cirBTC를 활용해 유에스디코인(USDC)과 EURC 유동성을 확보하는 구조가 마련됐다.

서클은 16일 아크 메인넷을 출시하면서 모포와 에이브(AAVE)를 온체인 신용시장 핵심 인프라로 소개했다. 모포도 같은 날 아크에서 모포 블루를 가동해 변동금리 기반 대출·예치 기능을 제공한다고 밝혔다. 아크는 USDC를 네트워크 수수료 결제 수단으로 사용하는 금융시장 특화 레이어1 블록체인이다.

모포 블루 이용자는 아크에서 변동금리 예치 또는 차입 포지션을 열 수 있다. 모포는 핀테크와 기업이 자체 대출 인프라를 구축하지 않고도 선별된 금고를 애플리케이션에 통합할 수 있도록 아크 언 키트도 제공한다고 설명했다.

핵심 담보자산은 서클의 래핑 비트코인인 cirBTC다. 서클은 적격 서클 민트 고객이 비트코인을 예치해 cirBTC를 발행한 뒤 사전 승인된 대출시장에 담보로 넣고 USDC를 받을 수 있다고 설명했다. cirBTC는 아크와 이더리움에서 제공된다.

cirBTC는 기초 비트코인을 스마트계약 환경에서 활용하기 위한 자산이다. 비트코인을 직접 매도하지 않고도 온체인 대출시장에 담보로 제공할 수 있다는 점에서, 기존 비트코인 보유자와 기관의 유동성 확보 수단으로 설계됐다.

다만 모포의 공식 발표는 서클 민트에서 cirBTC를 발행하고 직접 대출받는 ‘Digital Asset Backed Borrow’ 기능을 향후 제공될 기능으로 분류했다. 아크에서 모포 기반 대출 인프라가 가동된 사실과 서클 민트의 기관용 직접 차입 기능이 이미 일반적으로 운영된다는 주장은 구분해야 한다.

초기 유동성 규모는 확정된 수치로 보기 어렵다. Crypto Briefing은 아크 출시 첫날 USDC·EURC 금고에 1억5000만달러(약 2081억원)가 넘는 예치금이 유입됐다고 보도했지만, 서클과 모포의 공식 출시 자료에는 같은 예치액이 기재되지 않았다.

실제 cirBTC를 담보로 실행된 대출 규모도 별도로 제시되지 않았다. 따라서 현재 확인되는 내용은 대출 인프라가 배치됐다는 사실과 담보·유동성 구조가 마련됐다는 점까지다.

위험 요인도 남아 있다. Aave Labs는 cirBTC의 아크 배포를 위한 기술 평가에서 종합 결과를 ‘MEDIUM’으로 분류했다. cirBTC 전용 가격 피드가 없고, 서클의 권한 관리와 CCTPx 브리지 통제가 단일 주체에 집중돼 있다는 점이 이유로 제시됐다.

공급량 수치는 집계 기준에 따라 달랐다. Aave Labs는 9월 17일 기준 아크 내 cirBTC 공급량을 174.47개로 제시했고, 서클 상품 페이지는 9월 18일 오전 8시 기준 전체 공급량을 785.74981803개로 표시했다. 두 수치는 기준일과 집계 범위가 달라 단순 비교하기 어렵다.

모포 거버넌스 포럼에서는 아크 활동을 위한 초기 월간 인센티브 예산 5만달러(약 6935만원)가 제안됐다. 포럼에서는 인센티브 이후 공급·차입 유동성, 이용자 증가와 유지율, 인센티브 축소 뒤 남는 활동량을 추적해야 한다는 의견이 나왔다.

해당 인센티브 제안의 최종 승인 여부는 확인되지 않았다. 모포의 변동금리 상품과 함께 고정금리 상품인 모포 미드나이트의 아크 출시도 예정됐지만, 구체적인 시점은 제시되지 않았다.

이번 연동은 기관이 보유한 비트코인을 매도하지 않고 온체인 담보로 전환해 스테이블코인 유동성을 확보하는 구조를 아크에 연결했다는 데 의미가 있다. 다만 실제 이용 규모는 금고의 예치·차입 잔액과 cirBTC 공급량에 따라 달라진다.

서클의 cirBTC가 아크 메인넷에서 기본 지원될 예정이었다는 앞선 발표 이후 대출 프로토콜 연동이 실제 가동 단계로 넘어갔다. 아크 메인넷 출시와 함께 모포가 참여한다는 본지 보도와도 이어지는 내용이다.

향후 확인할 지표는 cirBTC 발행량, 모포 금고의 예치·차입 규모, 인센티브 축소 뒤 유지되는 차입 수요, 모포 미드나이트의 아크 출시 여부다.