원화 스테이블코인, 달러 연결·AI 결제 주목

원화 스테이블코인은 달러 스테이블코인과 직접 경쟁하기보다 글로벌 유동성과 국내 토큰화 자산을 연결하는 인프라로 자리 잡아야 한다는 제언이 나왔다. AI 에이전트 결제가 원화 스테이블코인의 새로운 활용처가 될 수 있다는 분석도 제시됐다.

이 같은 논의는 1일 서울 여의도 IFC 더포럼에서 열린 ‘블록페스타 2026’에서 나왔다. 블록페스타 2026은 기관의 온체인 금융 전환과 원화 스테이블코인 활용 방안을 논의하는 행사로 진행됐다.

김종완 미래에셋증권 디지털자산사업팀장은 토큰증권 제도화로 금융자산이 블록체인으로 이동하는 만큼 결제수단인 원화도 함께 올라와야 한다고 말했다. 그는 “돈과 자산이 둘 다 블록체인에 올라와야 하는데 지금은 자산만 올라오고 있는 상태”라며 “24시간 결제와 실시간 아토믹 결제 같은 혁신이 구현되려면 돈도 같이 올라와야 한다”고 말했다.

김 팀장은 금융기관의 역할로 원화 기반 금융상품의 토큰화, 토큰증권과 스테이블코인의 기술적 연결, 달러와 원화 스테이블코인을 잇는 인프라 구축을 제시했다. 그는 “달러 스테이블코인의 물결을 피할 수 없기 때문에 원화 스테이블코인과 달러 스테이블코인을 연결하는 것이 굉장히 중요하다”고 말했다.

김강호 뉴프론티어파트너스그룹 대표는 원화 스테이블코인의 경쟁력을 달러와의 직접 경쟁이 아닌 ‘연결’에서 찾아야 한다고 진단했다. 달러 스테이블코인이 글로벌 온체인 금융의 주요 유동성으로 자리 잡은 상황에서 원화가 같은 방식으로 경쟁하기는 어렵다는 판단이다.

김 대표는 “앞으로 자산 시장은 달러 스테이블코인화될 것”이라며 “모든 자산의 온체인화와 토큰화, 달러 스테이블코인 중심의 세계 재편은 막을 수 없는 흐름이 돼가고 있다”고 말했다. 이어 “지금 모든 자산이 온체인화되는 시기에 원화 스테이블코인을 어떻게 연결할 것인가가 가장 큰 핵심”이라고 강조했다.

예금토큰과 원화 스테이블코인은 서로 다른 역할을 맡을 수 있다는 의견도 나왔다. 김종완 팀장은 미국에서 두 수단이 공존하고 있다며, 스테이블코인은 이자를 지급하지 않는 대신 지급과 결제 등 폭넓은 용도로 활용될 수 있다고 설명했다.

그는 “원화 스테이블코인으로 이자를 받지 못하더라도 다양한 용도로 활용할 수 있다”며 “일반적인 간편결제를 비롯해 여러 용도로 사용할 수 있다는 점에서 경쟁력이 있다”고 말했다. 이는 원화 스테이블코인의 활용처가 주식 투자에만 한정되지 않을 수 있다는 뜻이다.

김강호 대표는 예금토큰이 기존 은행 시스템을 디지털화하는 데 의미가 있지만 글로벌 온체인 유동성을 끌어오는 데는 한계가 있다고 봤다. 원화 스테이블코인이 은행과 기존 금융시스템 밖의 온체인 유동성을 흡수해야 성장할 수 있다는 주장이다.

토큰화 우선 대상으로는 머니마켓펀드(MMF), 비상장주식, 사모채권이 거론됐다. MMF를 블록체인에 올리면 소유권 이전과 자금 입출금 절차를 효율화하고 다른 금융거래의 담보로 활용할 수 있다는 설명이다.

김종완 미래에셋증권 디지털자산사업팀장은 금융위원회의 토큰증권 정책 방향에 맞춰 MMF와 비상장주식, 사모채권을 우선 토큰화할 계획이라고 밝혔다. 토큰화 자산을 결제와 담보 금융에 연결하려면 자산 발행뿐 아니라 거래와 정산 구조도 함께 마련해야 한다.

토큰화 자산에 해외 자금을 유입하려면 원화와 달러 스테이블코인을 실제로 교환할 수 있는 시장 인프라가 필요하다. 환전과 환헤지, 유동성 공급을 맡을 주체와 법인의 대규모 교환 구조, 시장조성자(LP)의 역할은 구체화해야 할 과제로 제시됐다.

AI 에이전트 결제는 원화 스테이블코인의 새로운 경쟁 영역으로 언급됐다. 김강호 대표는 “미국에서 있으면서 가장 무섭게 느끼는 것은 에이전트 페이먼트”라며 미국에서 AI 에이전트 결제를 위한 표준과 프로토콜이 빠르게 등장하고 있다고 설명했다.

김 대표는 “실물연계자산(RWA)과 토큰증권은 이미 달러 스테이블코인 시장에 패권을 뺏겼다고 보면 될 것 같다”며 “원화 스테이블코인은 연결에 집중해야 살아남을 수 있다”고 말했다. 이어 AI 에이전트 결제는 아직 성장 가능성이 남은 영역이라며 원화 스테이블코인의 접근 방식이 경쟁력과 연결될 수 있다고 강조했다.

김종완 팀장도 AI, 토큰증권, 스테이블코인이 하나의 금융 인프라로 연결될 가능성을 제시했다. AI가 블록체인 위에서 스테이블코인을 이용해 토큰화된 주식을 거래하는 구조가 향후 금융의 한 모습이 될 수 있다는 설명이다.

김세희 유진투자증권 선임연구원은 원화 스테이블코인의 경쟁력을 확보하려면 글로벌 시장과의 제도적 정합성이 중요하다고 말했다. 이날 토론에서는 발행 자체보다 달러 유동성, 국내 토큰화 자산, 결제·정산 인프라를 어떻게 연결할지가 핵심 과제로 정리됐다.