ISM 서비스업 가격지수 74.0, 2022년 7월 이후 최고

서지우 기자2026.10.07 08:29

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미국 9월 서비스업 가격지수가 74.0으로 올라 2022년 7월 이후 최고치를 기록했다. 서비스업 PMI와 기업 활동 지수는 낮아져 물가 압력과 활동 둔화가 함께 나타났다.

공급관리협회(ISM)가 10월 5일 발표한 2026년 9월 서비스업 구매관리자지수(PMI) 보고서에서 가격지수는 8월보다 1.4포인트 상승했다. 2022년 7월 기록한 74.5 이후 가장 높은 수준이다. 이 지수는 서비스 기업이 지불한 투입 비용의 상승·하락이 얼마나 널리 나타났는지를 보여주는 확산 지수로, 소비자물가 상승률이나 실제 가격 인상 폭을 뜻하지 않는다.

같은 보고서에서 서비스업 PMI는 54.9, 기업 활동 지수는 56.5로 집계됐다. 두 지수 모두 경기 확장과 위축을 가르는 50을 웃돌았다. 고용 지수는 50.1로 집계됐다.

ISM은 보고서에서 가격지수가 최근 7개월 가운데 여섯 차례 70을 넘었다고 밝혔다. ISM은 17개 업종이 가격 상승을 보고했고 하락을 보고한 업종은 없었다고 밝혔다. 설문 결과만으로 미국 전체 물가 흐름이나 연방준비제도(Fed)의 다음 결정을 단정할 수는 없다.

연준 부의장 필립 제퍼슨(Philip Jefferson)은 10월 1일 연설에서 인플레이션 위험이 위쪽으로 기울어 있다고 말했다. 그는 9월 연방공개시장위원회(FOMC)가 기준금리 목표 범위를 0.25%포인트 올려 3.75~4.00%로 정했다고 설명했다. 향후 정책은 경제 지표와 전망, 위험의 균형을 고려해 결정해야 한다고도 밝혔다. 이 발언은 ISM 보고서 발표에 앞서 나왔다.

가격 압력이 이어지면 금리 인하를 뒷받침하기 어려울 수 있지만, 서비스업 활동 둔화는 성장 측면의 부담을 보여준다. 물가와 활동 지표가 엇갈린 만큼 가격지수 74.0만으로 금리 경로를 가늠하기는 어렵다. 후속 물가·고용 지표와 정책 당국의 발언을 함께 살펴야 한다.

금리와 비트코인(BTC) 무기한 선물 펀딩비는 서로 다른 지표다. 코인베이스($COIN)는 펀딩비가 선물 가격과 현물 가격의 차이를 반영해 롱·숏 포지션 사이에서 주기적으로 지급되는 구조라고 설명한다. 연방기금금리만으로 펀딩비나 레버리지 수요를 추정할 수 없으며, 이번 ISM 발표에 따른 파생상품 시장 반응도 확인되지 않았다.

뉴욕 연방준비은행의 2023년 연구는 당시 분 단위 자료에서 비트코인이 표본 기간 미국 거시경제·통화정책 뉴스에 유의미하게 반응하지 않았다고 밝혔다. 과거 표본의 결과를 현재 시장에 그대로 적용할 수는 없지만, 거시 지표 발표와 비트코인 가격 움직임의 인과관계를 단정하기 어렵다는 점을 보여준다.

레버리지 거래는 가격이 불리하게 움직이면 담보를 추가로 납입하거나 포지션을 청산해야 할 수 있다. 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 가상자산 선물 거래에서 시장 움직임에 따라 증거금 계좌를 보충하거나 포지션을 닫아야 할 수 있다고 안내한다. 이번 발표가 청산이나 비트코인 가격 변동을 일으켰다는 근거는 확인되지 않았다.

앞서 미국 서비스업 PMI에서도 가격지수가 70선을 넘었지만 업황 확장과 고용 흐름은 엇갈렸다. 이번 보고서에서도 가격 부담과 활동 둔화가 함께 나타났다.