레볼루트, 유로 스테이블코인 3국서 시험 유통 시작

유럽 디지털화폐 시장에서 민간 유로 스테이블코인이 먼저 실사용 시험에 들어가고, 공공 디지털유로는 입법 절차를 거쳐 2029년 첫 발행 가능성을 준비하는 흐름이 나타나고 있다.

레볼루트(Revolut)는 8월 8일 블로그에서 덴마크, 폴란드, 포르투갈의 적격 고객을 대상으로 유로화 기반 스테이블코인 유로알알(EURR)의 단계적 시험을 시작한다고 밝혔다. EURR은 이더리움(ETH)에서 출시되며, 스트라이프(Stripe) 계열 브리지 빌딩(Bridge Building S.A.)이 발행한다.

EURR은 1유로의 안정 가치를 유지하도록 설계된 전자화폐토큰이다. 레볼루트 디지털 애셋 유럽은 앱과 레볼루트 엑스(Revolut X)를 통해 EURR을 제공하는 유통 역할을 맡는다.

이번 시험은 앞서 본지가 보도한 EURR 초기 유통 단계의 연장선에 있다. 당시 EURR 유통량은 369.36개로 표시돼 실사용 규모를 판단하기보다는 초기 배포 상황을 보여주는 지표에 가까웠다.

포브스(Forbes)는 6월 4일 분석 기사에서 유럽 디지털화폐 시장이 중앙은행 디지털유로와 민간 유로 스테이블코인이 병행되는 구조로 움직이고 있다고 짚었다. 민간 스테이블코인은 유럽연합(EU)의 암호자산시장법 미카(MiCA) 체계 안에서 발행 요건과 준비자산 규칙을 적용받는 반면, 디지털유로는 별도 법안 처리가 남아 있다.

미카는 유럽연합이 암호자산 발행과 서비스 제공을 관리하기 위해 마련한 규제 체계다. 법정화폐 가치에 연동되는 토큰은 준비자산, 발행자 요건, 이용자 보호 규정의 적용을 받는다.

디지털유로는 민간 토큰과 성격이 다르다. 유럽중앙은행(ECB)이 추진하는 공공 디지털 화폐로, 상업은행 예금이나 민간 발행 스테이블코인을 대체하기보다 현금의 디지털 보완 수단으로 설계되는 구조다.

ECB는 8월 17일 문답 자료에서 디지털유로 준비 단계가 2023년 11월 시작돼 2025년 10월 끝났고, 현재 기술 작업과 시장 협의를 이어가고 있다고 밝혔다. ECB는 디지털유로 규정이 2026년 말까지 채택된다는 전제 아래 2029년 중 잠재적 첫 발행 준비를 목표로 제시했다.

시범 사업은 2027년 하반기 시작해 12개월 동안 진행될 예정이다. 디지털유로 발행 여부는 입법 절차와 ECB 운영위원회 결정에 따라 확정된다.

설계 방향에서도 차이가 뚜렷하다. ECB는 오프라인 디지털유로 결제의 개인 거래 정보는 지급인과 수취인만 알 수 있고, 온라인 거래도 유로시스템이 특정 개인에게 직접 연결할 수 없도록 설계한다고 밝혔다.

디지털유로의 구체적 운영 방식은 ECB의 기술 검토와 입법 절차를 거쳐 확정될 예정이다. 반면 EURR 같은 민간 스테이블코인은 이더리움 같은 퍼블릭 블록체인 위에서 발행·이전되는 방식으로 시장 접점을 넓히고 있다.

ECB의 4월 거시건전성 회보는 유로화 스테이블코인 시가총액이 2024년 초 5000만 유로에서 2026년 1월 약 4억5000만 유로로 늘었다고 제시했다. 같은 자료에서 달러화 스테이블코인 시가총액은 약 3000억 달러(약 413조4000억원)로 비교됐다.

유로화 스테이블코인은 아직 달러화 스테이블코인에 비해 규모가 작다. 다만 유로 표시 결제와 온체인 정산을 달러 기반 토큰에 의존하지 않고 처리하려는 수요가 유럽 핀테크와 거래 플랫폼의 실험을 자극하는 흐름으로 풀이된다.

한국 독자에게도 이 사안은 유럽만의 결제 인프라 논쟁에 그치지 않는다. 민간 스테이블코인 규제와 중앙은행 디지털화폐 논의가 같은 지역 안에서도 별도 속도로 움직일 수 있음을 보여주기 때문이다.

앞으로의 일정은 디지털유로 입법과 시범 사업에 맞춰 이어진다. ECB가 제시한 일정대로라면 관련 규정 채택을 전제로 2027년 하반기 시범 사업이 시작되고, 2029년 중 잠재적 첫 발행 준비가 검토된다.