지난 2일 국제연맹이 금리 변동 없이 6번째 발표를 한 뒤, 비트코인은 57,000달러 부근에서 반등하기 시작해 오전 10시경 59,931달러를 기록하며 60,000선을 회복하기 위해 노력하고 있습니다.

JPMorgan Chase는 암호화폐 시장에 대해 계속해서 "신중함"을 유지하고 있습니다.

비트코인에 대한 매도 압력이 끝난 것으로 보이지만, 니콜라오스 파니기르조글로(Nikolaos Panigirtzoglou)가 이끄는 JPMorgan 분석가들은 목요일 연구 보고서를 발표하여 긍정적인 요인이 부족하고 관심이 감소하고 있기 때문에 가까운 시일 내에 암호화폐 시장에 주의가 유지되어야 한다고 제안했습니다 . 소매 투자자로부터 많은 이유:

현재 긍정적인 촉매제의 부족, 소매 투자자의 활동 감소, 앞서 언급한 여러 역풍(즉, 높은 미결제약정 수준, 금 대비 비트코인의 높은 가격, 비트코인 ​​생산 비용의 높은 평가, 암호화폐 벤처 캐피탈 자금의 취약성)을 감안할 때 – 우리는 단기 암호화폐 시장에 대해 여전히 신중한 입장을 유지하고 있습니다.

최근 외환시장 하락세를 주도하는 주역은 개인 투자자들이다.

오늘 비트코인은 반등해 상승했지만, 4월을 되돌아보면 비트코인은 15% 하락해 2022년 6월 이후 최대 월간 하락폭을 기록했습니다. 암호화폐 시장의 '대규모' 매도 또는 이익 실현과 관련하여 JPMorgan Chase의 분석가들은 개인 투자자가 기관 투자자보다 더 큰 역할을 했을 수 있다고 말했습니다.

실제로 소매 투자자들은 4월에 암호화폐와 주식 자산을 모두 매도한 것으로 나타났습니다. 2월과 3월의 강력한 매수에 이어 비트코인 ​​현물 ETF로의 순유입은 4월에 마이너스로 전환되었습니다.

애널리스트들은 비트코인 ​​현물 ETF가 4월 순유출을 경험했을 뿐만 아니라 순유입 등 해당 상품에 대한 소매 관심 지표도 지난 한 달 동안 하락했다고 덧붙였다.

기관 투자자 측면에서 분석가들은 상품 거래 자문(CTA) 및 퀀트 펀드를 포함한 일부 기관 투자자가 비트코인과 금의 "극장기" 거래에서 이익을 얻었다고 말했습니다.

그러나 분석가들은 이러한 CTA 및 퀀트 펀드 이외의 다른 기관 투자자들이 포지션을 덜 축소했다고 결론 내렸는데, 이는 아마도 그들이 장기적으로 보유할 의사가 있음을 나타냅니다.

BTC에 대한 JP Morgan의 최근 예측

4월 중순 JPMorgan Chase는 올해 현재까지 암호화폐 산업에 유입된 벤처캐피털 자금이 32억 달러에 불과해 지난 몇 년에 비해 보합세를 보이며 통화시장에 잠재적인 하방 리스크를 안겨준다고 경고했습니다 . 그러나 JPMorgan Chase는 벤처 캐피털이 서서히 회복되기 시작하는 것 같다고 덧붙였으며, 이에 비해 암호화폐 헤지펀드는 올해 더욱 활발해졌으며, 지난 6개월 동안 관리 자산이 크게 증가한 것으로 추산됩니다. 200억 달러.

지난 3월 초 JPMorgan Chase는 투자 포트폴리오 배분에 있어 변동성을 고려해야 한다고 지적한 바 있습니다 . 비트코인이 금과 유사한 자산으로 간주된다면 비트코인의 변동성은 금의 약 3.7배에 달하기 때문에 균형을 유지하기 위해서입니다. 전체 투자 그룹의 위험 중 더 적은 부분을 비트코인에 할당해야 합니다. 분석가들은 또한 비트코인의 변동성을 조정하면 비트코인이 투자 배분 측면에서 금과 동일하다고 가정할 때 비트코인의 총 시장 가치가 미화 9천만 달러로 줄어들 것이라고 지적했습니다. 3.7), 그 다음 비트코인 ​​코인 가격은 현재 가격인 약 $60,000보다 훨씬 낮은 $45,000가 되어야 합니다.

비트코인 반감기 전, JPMorgan Chase는 지난 3월 선물 포지션 지표와 현물 가격 대비 비트코인 ​​선물 가격의 프리미엄으로 판단할 때 비트코인이 여전히 과매수 상태에 있다고 경고했습니다 . 시장에 대한 높은 수준의 공개 관심.

이전에 JP Morgan 분석가들은 채굴 보상 감소와 생산 비용 증가로 인해 비트코인이 반감기 후 약 42,000달러까지 하락할 수 있다고 예측했습니다 .

JPMorgan Chase에 따르면, 절반이 지나면 전체 비트코인 ​​네트워크의 컴퓨팅 성능이 20% 감소할 수 있습니다. 그 이유는 채굴자의 수익성이 감소함에 따라 덜 효율적인 채굴자가 kW당 0.05달러를 기준으로 채굴 사업을 종료하기로 결정할 것이기 때문입니다. 당시의 평균 전기 비용을 고려하면 추정 중간 생산 비용은 $42,000로 떨어질 것입니다.

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