獨 프랑크푸르트 교수 "디지털 자산, 자본 시장의 미래"

포브스가 2021년 8월 24일(현지시간) ‘디지털 자산은 자본시장의 미래’라는 칼럼을 통해 디지털 자산과 자본시장의 상관관계에 대해 조명했다.

칼럼의 주요 내용은 수년간 일부 금융시장이 불필요한 제약으로 인해 자본의 자유로운 배분 측면에서 비효율적으로 운영돼 왔다는 것이다.

칼럼을 기고한 필립 샌드너(Philipp Sandner) 독일 프랑크푸르트 대학 블록체인 센터 교수는 “디지털 자산이 향후 보편적으로 사용될 시기를 고려할 때, 미래 자본시장을 위한 전략을 세워야 한다”고 조언한다.

디지털 자산이라는 용어, 제대로 이해하는 것이 중요

블록체인과 마찬가지로 디지털 자산도 마치 유행어인 양 오용되고 있다. 그럼에도 디지털 자산이 미래에 금융에서 크게 자리매김할 것이라는 것을 알고 있기에 정확한 이해가 필요하다. 블록체인과 디지털 자산에 대한 오해는 비트코인과 그 기반 기술이 중개자 없이 디지털 가치를 창출하고 거래하는 것으로부터 출발했다. 그 후 자산을 활용할 수 있는 플랫폼 ‘이더리움’이 등장했고 블록체인 생태계는 빠르게 진화했다.

독일 연방정부는 디지털 자산의 견고한 기반을 구축하고 제대로 된 규제를 하기 위해 관련 법과 규정을 도입했다. 이 규정 중 하나에는 기관이 디지털 자산을 보관하는 방법이 명시돼 있기도 하다.

전자증권에 대한 법률 뿐 아니라 최근에는 자금입출금과 관련된 법도 제정됐다. 독일을 비롯해 스위스 등 유럽은 디지털 자산과 관련한 법과 제도를 빠르게 도입하고 있다. 앞서 언급한 법률 및 규제 이니셔티브가 독일에서 시행되고 있는 가운데 유럽은 MiCA 규제(Markets in Crypto-Assets)를 도입하고 있다.

MiCA 규제는 유럽연합의 관료주의적 상황에서 보기 힘들 정도로 빠른 속도와 결단력으로 진행되고 있으며 오는 2022년 말 유럽위원회가 제정할 것으로 예상된다. 이 규제 프레임워크는 가능한 모든 유형의 블록체인 기반 자산을 포괄하며 4억 5000만 EU 시민 모두에게 동등하게 적용될 예정이다.

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이는 미국의 규제 기관들이 암호화폐와 디지털 자산과 관련해 어느 기관이 관할권을 가질 것인지를 결정하는 데 어려움을 겪고 있는 것과 비교하면 주목할 만한 성과다.

중요한 것은 독일법과 다가오는 유럽의 규제들이 블록체인 기술과 관련한 기업의 위험을 줄여주고 미래에 대한 더 나은 결정을 할 수 있게 도와준다는 점이다.

정부 규제를 통해 제공되는 정당성은 금융 분야에 있어 블록체인과 디지털 자산과 같은 새로운 미래 기술에 있어서는 무엇보다 중요하기 때문이다.

디지털 자산과 관련된 혜택은 모든 증권에 적용될 전망

디지털 자산이라는 용어의 정확한 정의는 무엇인지에 대해 물어야 한다. 디지털 자산의 핵심은 모든 종류의 객체와 그 관련 가치를 디지털로 표현한 것이다.

종이 서류 없이도 발급과 소유권 이전이 가능해 높은 효율성을 보인다. 국경 간 거래나 신규 증권의 발행도 간단하기에 빠른 거래가 가능하다. 빠른 거래는 결국 낮은 수수료로 이어진다.

디지털 자산과 관련된 혜택은 곧 수년 안에 채권, 펀드, 주식 등 이미 존재하는 모든 유형의 증권에 적용될 것이며 완전히 새로운 유형의 유가증권도 만들어낼 것이다.

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