HIP-4 9월 거래량 5100만달러…칼시·폴리마켓과 격차

하이퍼리퀴드의 예측시장 HIP-4는 9월 5100만달러(약 685억원)의 거래량을 기록했다. IOSG는 거래 기능보다 이용자를 끌어올 이벤트와 시장을 유통할 경로가 HIP-4의 과제라고 분석했다.

HIP-4는 사건 결과에 따라 정산되는 계약을 하이퍼리퀴드의 현물·무기한 선물 거래 환경에 붙인 구조다. 이용자는 예측 포지션과 기존 파생상품 포지션을 한 계정에서 관리할 수 있지만, 예측 계약에 레버리지가 적용되는 것은 아니다. 결과 포지션은 전액 담보 방식이다.

IOSG는 보고서에서 하이퍼리퀴드의 예측시장 HIP-4가 9월 5100만달러(약 685억원)의 거래량을 기록했다고 집계했다. 10월 5일 기준 누적 거래량은 3억1700만달러(약 4250억원)다. IOSG는 같은 달 칼시(Kalshi)는 593억달러(약 79조6000억원), 폴리마켓(Polymarket)은 미국 사업을 합쳐 130억달러(약 17조5000억원)를 기록했다고 제시했다.

이 수치는 집계 방식이 같다고 확인되지 않아 단순 비교에는 한계가 있다. IOSG는 하이퍼리퀴드 API와 Liquidiction의 노드 거래 기록, 더블록(The Block)의 거래량 자료를 활용했다.

IOSG는 보고서에서 거래량이 이벤트와 보상에 따라 달라졌다고 분석했다. IOSG는 보고서에서 10월 5일 기준 누적 거래량의 28%가 월드컵 관련 시장에서 발생했고, 대회 종료 뒤 거래가 줄었다고 분석했다. 9월 거래량 회복은 외부 배포자가 운영한 시장에서 나타났다.

IOSG는 거래량이 가장 많았던 배포자의 보상 프로그램이 거래자에게 거래량 1달러당 약 0.6센트를 지급한 것으로 추정했다. 보상 규모와 거래량의 관계는 IOSG 자체 분석이다.

시장 구색과 유통 경로도 과제로 제시됐다. IOSG 보고서 기준 HIP-4에는 승인된 템플릿 28개와 외부 배포자 세 곳이 있었다. 보고서는 칼시와 폴리마켓이 더 많은 이벤트를 상장하고 뉴스와 스포츠 일정에 맞춰 시장을 공급해 왔다고 분석했다.

HIP-4에서는 같은 질문이 여러 배포자에게 각각 올라와도 주문장이 합쳐지지 않는다. 이에 따라 보상이나 유동성이 특정 시장에 집중될 수 있는 구조다.

폴리마켓은 9월 3일 주식·지수·가상자산·원자재 무기한 선물 상품을 출시했다. 폴리마켓은 이용자가 예측 거래에 쓰는 잔액으로 해당 계약을 거래할 수 있다고 밝혔다. IOSG는 보고서에서 폴리마켓의 무기한 선물 출시로 하이퍼리퀴드의 통합 거래 경험이 독점적 차별점으로 남기 어려워졌다고 분석했다.

두 플랫폼의 상품 구조와 위험은 서로 다르다. 이 사실만으로 이용자 이동이나 경쟁 결과를 단정할 수는 없다.

하이퍼리퀴드의 HIP-4 배포자와 시장 확대는 앞서 HIP-4 배치 이틀 만에 예측시장을 연 사례에서도 확인됐다. 개별 배포자의 시장 개설은 생태계 확장 사례지만, 거래량과 시장 구색은 플랫폼 전체의 이용자 유입과 별도로 살펴야 한다.

IOSG는 HIP-4가 독립적인 예측시장으로 성장할지는 불확실하지만, 하이퍼리퀴드 이용자에게 이벤트 포지션을 제공하는 기능으로는 의미가 있다고 평가했다. 거래량이 보상에 덜 의존하면서 유지되는지와 이벤트·배포 경로가 넓어지는지가 향후 확인할 사안이다.