장줘얼 “BTC 1만달러 하락 시 롱 청산 강도 16.63억달러”…숏의 약 4배

비트코인(BTC)이 1만달러 하락할 경우 누적 롱 포지션 청산 강도가 16억6300만달러(약 2조2517억원)에 이를 수 있다는 분석이 나왔다. 1만달러 상승 때 예상되는 숏 포지션 청산 강도 4억4000만달러(약 5958억원)의 약 4배다.

장줘얼(江卓尔)은 23일 X에 바이낸스 BTC/USDT 무기한 선물 데이터를 바탕으로 한 분석을 게시했다. PANews는 장줘얼의 게시물과 코인글래스(Coinglass) 데이터를 바탕으로 관련 내용을 전했다.

집계 대상은 바이낸스 BTC/USDT 무기한 선물이다. 비트코인 가격이 1만달러 오르면 누적 숏 포지션 청산 강도는 약 4억4000만달러, 1만달러 내리면 누적 롱 포지션 청산 강도는 16억6300만달러로 제시됐다.

여기서 청산 강도는 실제로 이미 청산된 금액이 아니다. 특정 가격 변동이 발생했을 때 영향을 받을 수 있는 레버리지 포지션의 상대적 압력을 나타내는 지표다.

롱 포지션은 가격 상승을 예상하고 보유하는 거래다. 가격이 하락해 증거금이 부족해지면 거래소가 해당 포지션을 강제로 정리할 수 있다.

숏 포지션은 가격 하락을 예상하는 거래다. 반대로 가격이 오르면 증거금 부족으로 포지션이 청산될 수 있다.

청산지도는 가격대별로 포지션이 얼마나 집중돼 있는지를 보여준다. 막대가 크게 표시된 구간이라고 해서 해당 금액이 모두 실제 청산되는 것은 아니다.

실제 청산 규모는 가격 이동 속도와 거래소별 유동성, 포지션 구성에 따라 달라질 수 있다. 같은 가격대라도 시장 상황과 포지션 정리 방식에 따라 실제 결과가 달라질 수 있다.

비트코인은 앞서 7만8000달러에서 8만7000달러까지 빠르게 상승했다. 장줘얼은 이 과정에서 상승 구간에 있던 숏 포지션 청산 물량이 대부분 소진됐다고 봤다.

장줘얼은 23일 X 게시물에서 비트코인 가격이 먼저 8만7500달러까지 오를 수 있다고 추정했다. 전고점 부근의 숏 스톱 물량이 정리된 뒤 가격이 7만9000달러 아래로 내려가면 롱 포지션 청산이 이어질 수 있다는 시나리오다.

이 시나리오는 장줘얼의 개인적인 시장 판단이다. 특정 가격 도달이나 실제 청산 규모가 확정됐다는 의미는 아니다.

이번 집계에서 하방 롱 청산 강도는 상방 숏 청산 강도를 크게 웃돌았다. 다만 이 차이만으로 비트코인의 향후 가격 방향을 판단할 수는 없다.

앞서 토큰포스트는 가격대별 청산 강도가 실제 청산액이 아닌 상대적 포지션 압력을 보여주는 지표라고 설명했다. 이번 집계도 같은 방식으로 해석해야 한다.

결국 이번 수치는 비트코인 가격이 어느 방향으로 움직일 때 레버리지 포지션의 압력이 상대적으로 크게 나타날 수 있는지를 보여준다. 실제 청산액은 가격 변동 과정에서 별도로 집계된다.