파이 네트워크, 토큰 가격 한 달 만에 73% 폭락…과잉 공급·사기 논란 이중 충격

파이 네트워크(Pi Network)의 네이티브 토큰 PI가 공식 출범 한 달도 되지 않아 73% 가까이 급락하며 투자자 신뢰에 큰 타격을 입고 있다. 토큰 설계 구조와 더불어 프로젝트 자체를 둘러싼 각종 논란이 하락세를 부추기고 있다는 분석이다.

26일(현지시간) 크립토슬레이트에 따르면, 파이 네트워크의 PI 토큰은 2월 26일 기록한 최고가 2.99달러에서 현재 0.81달러로 급락해 약 73% 하락했다. 이는 지난 2월 20일 0.70달러에 상장된 이후 불과 한 달도 지나지 않은 시점에서의 급격한 하락이며, 같은 기간 알트코인 평균 하락률인 6.9%와 비교해도 10배 이상 심각한 낙폭이다.

PI의 급락 배경으로는 토큰 발행 구조와 과잉 공급 문제가 지목된다. 사용자들이 파이 네트워크 내 애플리케이션과 상호작용하면서 신규 토큰을 민팅할 수 있도록 설계된 구조는 지속적인 공급 증가로 이어지며 시장가에 부정적 영향을 미쳤다. 실제로 온체인 분석 플랫폼 PiScan에 따르면, 향후 30일간 발행 예정인 PI 토큰 수량은 1억 200만 개로, 하루 평균 약 340만 개가 신규 유입될 전망이다. 이는 전체 유통량의 1%를 넘는 수준이며, 현재 시세 기준으로 약 8,260만 달러(한화 약 1,100억 원) 상당이다.

또한, PI 토큰은 4월에 예정된 전 세계 20억 달러 규모 토큰 언락 물량 중 약 4%를 차지하는 것으로 나타나 투자자 사이에서 추가 하락 우려가 제기되고 있다.

프로젝트 자체에 대한 신뢰도 문제도 가격 급락을 가속화했다. PI는 최근 중국 공안 당국이 ‘사기성 프로젝트’로 지목한 보고서에 언급되며, 다단계 구조를 통한 사용자 확대, 노인 등 취약 계층을 대상으로 한 금전 유인, 개인정보 무단 수집 의혹 등 부정적 평가를 받았다. 이에 대해 바이빗(Bybit) CEO 벤 저우는 “보고서에 따르면 PI는 실질적인 경제 피해를 야기한 프로젝트”라고 언급했다.

이와 별도로 문록 캐피털(Moonrock Capital) CEO 사이먼 데딕은 “PI는 암호화폐 비사용자들을 대상으로 ‘무료로 돈을 벌 수 있다’는 메시지를 통해 팬덤을 구축한 거대한 폰지 사기”라고 강도 높게 비판했다. 그는 특히 PI의 완전 희석 시가총액(FDV)이 260억 달러에 달한다는 주장과 유통량의 60%가 이미 풀렸다는 주장에 의문을 제기했다.

이에 대해 파이 네트워크 측은 지난 2월 22일 공식 성명을 통해 중국 당국 보고서의 내용은 PI와 무관한 제3자가 이름을 도용한 경우라고 반박하며, 프로젝트 자체는 관련 수사 대상이 아니라고 밝혔다. 또한 “책임 있는 방식으로 메인넷 출범을 준비 중이며, 사용자 보호에 최선을 다하고 있다”고 강조했다.

그러나 가격 급락과 함께 신뢰성 논란이 이어지면서 PI 토큰과 파이 네트워크 전반에 대한 투자자들의 불안감은 당분간 계속될 전망이다.