(그림 4: 암호화폐 가격 및 비율, CMC)

또한 비트코인은 2008년 금융 위기에 대한 나카모토 사토시의 성찰의 산물입니다. 그는 전통적인 금융 시스템의 한계와 위기에 대처하기 위해 질서 있고 공정하며 공익 중심의 분산형 금융 시스템을 구축하고자 합니다. 이제 “국무장관이 은행업계 2차 구제금융을 눈앞에 두고 있다”는 상황이 펼쳐지고 있다. 일본 엔, 인도 길더, 한국 원화 등 통화 시스템은 미국 달러 지수 강세와 국제 자본의 공매도 압력으로 인해 일본 엔 환율이 34년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 미국 자체도 어려운 선택에 직면하게 될 것이다. 미국 달러 체제의 신용은 무너지고, 통화의 경화 속성은 약화될 것이며, 미국 달러는 더 이상 '미국 달러'가 아닐 것이다.

투자자들은 시장에 광범위한 유동성 압박이 있을 때 단점에 집중해야 합니다.

• 자산 청산 압력: 유동성이 부족하다는 것은 신용 난이도가 증가하고, 채무 불이행 위험이 증가하며, 자산을 청산하여 유동성 준비금을 늘려야 하므로 비트코인이 매각될 수 있음을 의미합니다.

• 시장 패닉 압력: 유동성 긴축은 경제 불확실성 증가와 시장 패닉을 동반할 것이며, 투자자들은 상대적으로 보수적인 투자 전략을 채택하는 경향이 있을 것입니다.

• 시장 깊이의 숨겨진 위험: 유동성 자체는 시장 운영에 매우 중요합니다. 유동성이 긴축되면 시장의 대규모 거래 흡수 능력이 감소합니다. 즉, 시장 깊이가 감소하고 소규모 거래가 발생하여 큰 가격 변동이 발생할 수 있습니다.

페이팔(PayPal) 공동 창업자인 피터 티엘(Peter Thiel)은 공개적으로 이렇게 말한 적이 있습니다. "중앙은행은 파산했고 우리는 법정 화폐 시스템의 종말에 이르렀습니다. 비트코인은 전체 전통적인 금융 시스템을 궁극적으로 대체합니다." 현재 비트코인의 시가총액은 글로벌 자산 중 10위를 차지하고 있으며, 그 거대한 합의 기반과 금융 시장에서의 중요성은 자명합니다.

( 그림 5: 금, 은, 테슬라와 비트코인의 시장 가치 비교, 8marketcap)

ETF가 반감기를 막을 것인가?

최근 몇 년 동안 암호화폐 세계와 전통 금융 시장 간의 연결이 더욱 가까워졌습니다. 예를 들어 비트코인 ​​ETF가 승인되었으며, 그레이스케일(Grayscale), 블랙록(BlackRock)과 같은 금융 기관은 비트코인 ​​상품을 보유함으로써 전통 금융 시장 투자자들에게 혁신적인 투자를 제공했습니다. .

월스트리트의 유명 투자 기관인 JMP 증권은 비트코인(BTC)을 추적하는 현물 ETF에 향후 3년간 최대 2,200억 달러가 유입될 수 있을 것으로 예상된다는 연구 보고서를 발표했습니다. 그들은 자본 흐름이 계속해서 크게 증가할 것이며 규제 승인은 "더 긴 자본 할당 프로세스"의 시작일 뿐이라고 믿습니다.

2024년 현재까지 비트코인 ​​ETF는 약 560억 달러의 자산을 축적했습니다.

그러나 최근 상황이 바뀌었습니다. 비트코인 ​​ETF는 5일 연속 순유출을 경험했으며 총 유출액은 3억 1900만 달러가 넘었습니다.

인플레이션은 아직 통제되지 않았고, 국채는 위험 자산이 되었으며, 시장에 대한 투자자의 신뢰는 큰 영향을 받았습니다. 비트코인 가격도 최근 역사적 최고치보다 10,000달러 이상 하락하는 등 큰 변동을 겪었습니다. 상승과 하락이 모두 ETF 때문이라는 점은 한탄할 수밖에 없다.

(그림 6: 최근 비트코인 ​​가격, 투자)

비트코인 ETF의 등장은 시장 역학을 변화시켰습니다. 비트코인 ETF를 사용하면 투자자는 전통적인 투자 채널을 통해 비트코인에 간접적으로 투자할 수 있습니다. 투자자는 반감기의 영향을 고려할 때 더 많은 주의를 기울여야 합니다.

1. 비트코인 ​​ETF는 유동성을 높이고 다수의 기관투자자와 펀드를 유치하는데, 이는 반감기 전후 비트코인 ​​가격에 영향을 미칩니다.

2. 비트코인 ​​ETF는 비트코인에 대한 수요를 늘리고 유통 공급을 줄입니다. 이는 반감기 주기에 대한 시장 기대에 대한 투자자의 정확한 판단에 쉽게 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들은 반감기 기대와 반감기 이후의 실제 상황을 구별해야 합니다. 비트코인 ETF의 영향으로 시장은 이미 반감기 이전의 기대치를 반영하여 반감기 이후 가격 조정이 이루어졌을 수 있습니다.

3. 반감기 기간 동안 장기 보유자의 행동은 시장 수급 균형에 큰 영향을 미칩니다. 장기 보유자가 비트코인을 반감기 후 매도하기로 선택하면 시장 공급량이 늘어나 가격에 압력이 가해지게 됩니다. ETF의 자금 흐름은 장기 보유자의 결정에 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 시장의 수급 균형에도 영향을 미칠 수 있습니다.

고래가 카드를 절반으로 나누고 카드를 섞는 일을 맡게 될까요?

Glassnode의 보고서에 따르면 현재 약 231만 7천 개의 유동 비트코인이 있으며 이는 전체 현재 유통량의 11.7%에 불과합니다. 전통적인 금융 기관의 진입은 의심할 여지 없이 비트코인 ​​시장의 제도적 지배력으로의 전환을 가속화했습니다.

기관이 비트코인 ​​시장에 진입하면 더욱 엄격한 투자 프로세스와 위험 관리 조치가 취해지며, 이는 시장의 유동성과 깊이를 높이고 암호화폐 시장의 성숙한 발전을 촉진할 것입니다. 또한 기관 투자자의 참여로 인해 투자자의 이익을 보호하고 시장 투기를 줄이며 시장의 건전한 발전을 더욱 촉진하기 위한 규제 프레임워크에 대한 보다 완전한 요구 사항이 필연적으로 제시될 것입니다.

또한 기관 투자자의 실사 및 규정 준수 운영은 시장 투명성과 효율성을 향상하는 데 도움이 됩니다. 더욱 규제된 금융 활동이 암호화폐 시장에 진입함에 따라 비트코인 ​​시장의 비합리적인 과열과 거품의 위험은 감소할 것입니다. 규제 기관, 시장 참여자 및 금융 기관이 협력하는 방식이 핵심이 되었습니다.

일반 투자자들에게는 비트코인 ​​시장의 제도화가 필터 역할을 합니다. 한편으로, 전통적인 금융 기관의 진입은 보다 안정적인 시장 환경과 더 많은 투자 상품을 가져올 것입니다. 반면, 보다 전통적인 기관의 진입은 경쟁 심화와 투자 한계점 증가를 의미합니다.

특히 반감기 주기에 직면하여 비트코인 ​​가격은 단기적인 등락 가능성이 있으며, 기관은 이러한 변동을 활용하여 단기 거래를 실행하거나 높은 가격에 매도, 낮은 가격에 구매하는 등의 전략을 통해 수익을 낼 수 있습니다. 일반 투자자는 자신의 투자 전략을 더 신중하게 평가하고 전문적인 금융 상담을 받아야 합니다. 그렇지 않으면 도태될 뿐입니다.

개인투자자분들께

투자시장에서는 누구나 반전할 확률이 50%다.

과거 데이터, 거시경제학, 시장 역학 및 기타 요인에서 얻은 통찰력은 승리 확률을 높이는 데 도움이 됩니다.

하지만 명심해야 할 것은 잘못된 투자 관점과 사고방식이 승리 확률에 미치는 영향은 기하급수적으로 줄어든다는 것입니다.

부를 얻으려면 먼저 부를 이해하고 부를 잊어버리는 법을 배워야 한다.

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