(그림 2: 해시율 및 채굴 난이도, Mempool)

지난 몇 차례의 반감기와 채굴의 발전, 비트코인 ​​네트워크의 생태계를 결합하여 비트코인은 폐쇄된 가치 고리를 형성했습니다. 비트코인은 절반으로 줄어들고, BTC 가격이 상승하고, 채굴기 경쟁이 심화되고, 채굴 기술 및 하드웨어 수요가 증가하고, 해시율이 상승하고, 비트코인 ​​네트워크 난이도가 증가하고, 채굴기 비용이 증가하고, 블록 생산 효율성이 향상되고, 비트코인 ​​네트워크의 가치가 증가합니다. 그 과정에서 좋은 코인이 나쁜 코인을 몰아내고 효율적인 채굴자가 덜 효율적인 채굴자를 대체하며 비트코인 ​​네트워크 생태계가 발전합니다.

반감기 메커니즘의 핵심은 채굴자들이 비트코인 ​​네트워크의 장기적인 가치와 네트워크의 전반적인 보안을 유지하도록 장려하는 것입니다. 한편, 비트코인의 반감기 메커니즘은 인플레이션을 제어하고 희소성을 강화하여 토큰의 가치 저장을 실현할 수 있습니다. 반면에 채굴 보상이 감소함에 따라 채굴자는 거래 수수료에 대한 수입원에 더 많이 의존하게 됩니다. 전체 네트워크 거래의 활동과 효율성을 높이고 네트워크의 보안과 공격 저항을 보장하여 비트코인 ​​네트워크의 가치를 높입니다.

생각하기: "반감기 시장" 뒤에 숨은 진실은 무엇일까요?

우리가 받는 정보에는 숨겨진 "필요 조건"이 미묘하게 무시됩니다.

비트코인 반감기의 특성과 결합하여 반감기는 시장을 주도합니다. 대부분의 사람들이 무시하는 경향이 있는 필수 조건은 합의입니다. 이는 화폐의 본질에 부합하는 설명이다. 유통량이 증가하면 가격도 상승한다.

(그림 3: 비트코인 ​​반감기 타임라인, 코인 지표)

비트코인의 가치를 인지하는 사람이 많을수록 사용자가 많아지고 유통에 참여하는 사람이 많아지며, 유동성이 증가하고 가격 추세가 상승하는 것은 정상적인 시장 논리입니다. . 과거 비트코인 ​​가격 추세를 살펴보면 수평 포물선 추세를 따르지 않는 여러 가격 정점 뒤에 비트코인 ​​시장에 영향을 미치는 외부 요인이 있음을 알 수 있습니다.

2013년: Mt. Gox에서 다수의 의심스러운 거래가 발생했습니다. Markus와 Wiley라는 두 로봇 계정이 대규모 비트코인 ​​구매 주문을 실행하여 가격이 크게 상승했습니다.

2017년: 2017년 10월 1일부터 12월 16일까지 비트코인 ​​가격은 US$4,403.74에서 US$19,497.4로 최고치까지 올랐습니다. 이 기간 동안 USDT는 28차례 발행되었으며 총 7억 5백만 건이 추가 발행되었습니다.

2024년: 3월 12일 비트코인 ​​ETF 순유입액이 10억 달러를 초과했습니다. 이후 비트코인 ​​가격은 73,000달러를 넘어 사상 최고치를 기록했습니다.

비트코인의 위상이 흔들리고 있나요?

JPMorgan Chase의 분석가들은 이더리움이 2024년에 비트코인을 능가할 것이라고 말했습니다. 그는 칸쿤 업그레이드가 이더리움의 경쟁력을 강화할 것이라고 믿습니다. 동시에 비트코인 ​​반감기, ETF 등 긍정적인 요인이 이미 비트코인 ​​가격에 영향을 미치고 있어 체력이 부족합니다.

많은 사람들은 비트코인의 안전한 피난처 특성 외에도 이더리움의 스마트 계약과 DApp이 더 많은 성장 기회를 창출할 수 있다고 믿습니다. 또한, BNB 및 SOL과 같은 블록체인 네트워크의 등장으로 암호화폐 세계에 다양한 금융 상품과 서비스가 도입되었으며, 이는 의심할 여지 없이 다양한 투자 포트폴리오와 더 높은 잠재적 수익을 추구하는 투자자에게 더 매력적입니다.

과거에는 비트코인이 가치를 저장하는 수단으로 더 많이 인식되었습니다. 이제 비트코인 ​​네트워크는 더 이상 통화 거래 매체에 국한되지 않고 NFT 및 토큰화와 같은 새로운 기능을 제공합니다.

온체인 가치의 관점에서 볼 때, 칸쿤 업그레이드 이후 L2는 가스비, 처리량 등의 측면에서 초기 결과를 달성했지만 이더리움 자체의 가스비 최적화는 충분히 명확하지 않습니다. 또한 이더리움 개발자는 온체인 활동 증가로 인한 압박의 영향을 고려해야 하며 최종 형태의 롤업 확장을 달성하려면 여전히 많은 개발이 필요합니다.

2024년에는 비트코인 ​​네트워크 서수와 BRC-20 토큰 표준의 혁신이 비트코인의 획기적인 발전을 이룰 것입니다. Ordinals 프로토콜을 사용하면 비트코인 ​​블록체인에 임의의 데이터를 기록하고, 대체 가능한 토큰을 온체인에 배포, 발행 및 전송하고, 디지털 아트워크 또는 NFT를 생성할 수 있습니다. 비트코인 생태계의 경우 이는 의심할 여지 없이 0대 1의 획기적인 것이며 비트코인 ​​네트워크에서 DeFi를 가능하게 합니다.

가격 대비 성능으로 볼 때 원래의 칸쿤 업그레이드와 이더리움 ETF는 고점을 돌파하는 새로운 서사가 될 것입니다. Cheng Yaojin이 중간에 나타날 것이라고 누가 생각이나 했을까요? 주기적인 Meme 열풍으로 인해 시장 자금이 SOL 생태계로 몰리게 될 것입니다. Ethereum ETF 결정이 지연되는 것도 시장의 부정적인 감정을 악화시켰습니다. 4월 19일 현재 이더리움 가격은 업그레이드 전 최고점에서 24% 이상 하락했습니다.

한편, 비트코인 ​​가격은 3월 중순 73,798달러로 사상 최고치를 기록해 암호화폐 시장 시가총액의 약 55%를 차지해 2021년 4월 이후 최고치를 기록했다.

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