비트코인은 채굴자에 대한 블록 보상이 절반으로 감소하는 네 번째 반감기를 경험하게 됩니다. 이번에는 6.25비트코인에서 3.125비트코인으로 증가합니다. 이는 매일 전 세계의 모든 비트코인 ​​채굴자들이 단 450개의 새로운 비트코인을 놓고 경쟁하게 된다는 것을 의미합니다.

Nathaniel Whittemore(NLW)의 게스트 블로그 NLW는 암호화폐 업계에서 가장 빠르게 성장하는 팟캐스트인 Coindesk의 The Breakdown 의 호스트입니다 . Whittemore는 Learn Capital의 VC였으며 Change.org의 창립 팀에 속해 있었습니다.
 

이 기사에 표현된 견해와 의견은 저자의 것이며 반드시 크라켄이나 그 직원의 견해나 의견을 대변하는 것은 아닙니다. 

각 비트코인 ​​반감기는 모두 블록 채굴 보상을 절반으로 줄인다는 점에서 동일합니다. 이러한 공통된 역동성은 과거 반감기 ​​이후 BTC 거래의 유사한 패턴으로 이어졌습니다.

그럼에도 불구하고, BTC 시장을 이끄는 구조적 힘과 함께 비트코인을 둘러싼 현재의 이야기는 이번에는 독특합니다.

점점 더 커지는 합의: 비트코인은 여기에 있습니다

이전의 모든 반감기에 앞서 주요 질문은 비트코인이 과연 살아남을지 여부였습니다. 이전에 상승 사이클이 있었다면 그것은 우연이었을까요? 마지막 사상 최고치는 0으로 추락하기 전의 투기적 열광이었을까요? 대체로 금융 시장 전반에 걸쳐 비트코인이 자산 클래스로 남을 것이라는 합의가 이루어졌습니다.

SEC 승인에 따라 몇몇 월스트리트 회사는 현재 비트코인 ​​ETF를 제공하고 있습니다. 글로벌 규제 제도가 시행되고 있습니다. 비트코인 네트워크는 15년 동안 암호화폐로 가치를 확보해 왔으며 크라켄은 12주년을 기념했습니다. 

이것은 탄탄한 기반 위에 세워진 산업입니다. 시장은 비트코인이 영구적인 기술 발전, 즉 되돌릴 수 없는 화폐 혁신이라는 점을 이해하기 시작했습니다.

Tradfi 유입이 시작되었습니다

신뢰성이 높아짐에 따라 제도적 신뢰와 이해도 높아졌습니다. 헤지펀드와 자산운용사는 반감기에 놀라지 않습니다. 2020년 5월 마지막 반감기 동안 폴 튜더 존스(Paul Tudor Jones)가 찬사를 보내기 전까지 비트코인에 대한 관심은 거의 없었습니다. 

전설적인 헤지펀드 매니저는 통화 가치 하락에 대해 경고하고 비트코인을 "경주에서 가장 빠른 말"이라고 불렀습니다. 그것은 마지막 반감기 일주일 전이었습니다.

이어진 강세장은 열광적이었지만 상대적으로 느리게 시작되었습니다. 비트코인이 반감기 이후 두 배로 늘어나는 데 6개월이 걸렸습니다. 전통적인 투자자들은 비트코인을 다양한 포트폴리오에 추가한다는 아이디어를 공개적으로 비웃었습니다.

이번 반감기를 앞두고, 특히 11개의 BTC ETF가 출시되면서 기관 투자자들은 비트코인에 수십억 달러를 쏟아 붓고 있습니다. 그들은 비트코인이 진짜인지 확인하기 위해 반감기가 끝날 때까지 기다리지 않습니다. 예상대로 할당량이 구매되고 있습니다. 비트코인을 기업 대차대조표에 포함시키는 것은 더 이상 이상한 속임수가 아니며, 이제 실행 가능한 재무 전략이 되었습니다.

사상 최고치에 가까운 첫 반감기

이번 반감기가 다른 가장 큰 이유는 비트코인 ​​가격이다. 비트코인은 암호화폐 겨울이 한창이던 2022년 11월의 16,000달러 미만 가격보다 이미 300% 상승했습니다.* 우리는 사상 최고치에 가까운 반감기로 향하고 있습니다. 이는 이전에 반감기와 일치한 적이 없는 수준입니다. 근처에도 안.

이전 두 번의 반감기에 이어 비트코인이 새로운 사상 최고치를 달성하는 데 7개월이 걸렸습니다. 반감기 자체는 예상치 못한 일이었습니다. 비트코인은 매번 완고하게 정체된 상태를 유지했고 모두가 또 다른 강세장이 도래할지 궁금해했습니다. 이번에 비트코인은 이미 몇 달 동안 상승세를 보이고 있습니다.

중추적인 이정표: 금보다 부족한 새로운 비트코인 ​​공급량

각각의 반감기는 이전 반감기보다 공급 감소 측면에서 비트코인 ​​시장에 미치는 영향이 훨씬 적습니다. 2012년 비트코인이 첫 번째 반감기를 겪었을 때 비트코인 ​​공급량의 절반 미만이 채굴되었습니다. 블록 보상은 50비트코인에서 25비트코인으로 줄었습니다. 비트코인은 하룻밤 사이에 연간 공급량 25%에서 12.5%로 증가했습니다.

이 반감기 동안, 앞으로 존재할 비트코인의 대부분은 이미 생산되었습니다. 전체 비트코인 ​​공급량에 연간 1.7%만 추가됩니다. 그러나 이 비율을 0.85%로 줄이는 것은 분수령이 되는 사건입니다. 이제 비트코인 ​​공급량에 비트코인이 추가되는 것보다 매년 총 금 공급량에 추가되는 금 비율이 더 높아질 것이기 때문입니다.

매년 새로 채굴된 금은 총 금 공급량에 1% 이상( 2023년에는 3% 추가 )을 추가합니다. 따라서 한때 희소성으로 인해 가치 저장의 글로벌 표준이었던 금조차도 비트코인에 비해 더 가치를 희석시키는 공급 인플레이션을 보이는 길고 긴 자산 목록에 합류합니다. 다른 어떤 자산도, 어떤 자산도 완벽하게 유한한 공급을 갖고 있지 않습니다. 비트코인은 2,100만 개를 넘지 않을 것입니다.

시장에서는 이번에도 거의 다르지 않습니다. 이번에는 다릅니다.

반감기 전 처음으로 비트코인은 ETF를 통해 널리 이용 가능해졌으며 점점 더 새롭고 영구적인 자산 클래스로 받아들여지고 있습니다. 전통적인 금융에서는 이제 막 비트코인을 구매하기 시작했습니다. 비트코인의 시가총액은 금의 아주 작은 부분(약 8%)으로 거래됩니다. 비록 그것이 명백히 우수한 가치 저장 수단임에도 말이죠. 기존 비트코인에 매년 추가되는 새로운 공급량은 0.85%로 극소수로 줄어들 것입니다.

전문적으로 관리되는 300조 달러 규모의 Tradfi AUM이 비트코인을 영구 자산 클래스로 채택하기 시작하는 시대로 접어들면서 – 새로 발행된 공급량이 0으로 줄어들면서 – 우리가 비트코인의 시작에 훨씬 더 가까워졌다고 믿을 만한 모든 이유가 있습니다. 끝보다 비트코인 ​​혁명.

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