[이지 인사이트] 스테이킹, 리스테이킹, 그리고 LRTfi: 합성 자본 효율성과 중립성 (제1부)

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[이지 인사이트] 스테이킹, 리스테이킹, 그리고 LRTfi: 합성 자본 효율성과 중립성 (제1부)

코인이지

2024.05.29 14:58:21

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이 글에서는 블록체인과 암호화 기술 내의 스테이킹과 리스테이킹의 복잡성을 탐구하며, 자본 효율성과 분산화의 본질 사이의 미묘한 균형을 강조합니다. 이 논의는 스테이킹 생태계의 여러 층위를 아우르며, 이 과정들이 디지털 자산의 광범위한 환경에 미치는 영향에 대한 통찰을 제공합니다.

합성 자본 효율성과 스테이킹: 암호화폐의 벤치마크 비율

블록체인 기술에서 자본 효율성은 중요한 개념으로, 디지털 자산에 대한 최적의 수익률을 추구합니다. 스테이킹은 PoS 네트워크를 확보하는 기본 구성 요소로서 참가자에게 보상을 제공할 기회를 제공합니다. 스테이킹 메커니즘의 효율성과 매력은 PoS 시스템의 무결성과 매력을 유지하는 데 중요합니다.

자본 효율성의 중요성: 자본 효율성은 스테이킹에 대한 투자와 참여를 유도하며, 수익률을 극대화하고 토큰 유틸리티를 향상시킵니다.
스테이킹의 역할: 스테이킹은 네트워크를 보안하는 수단일 뿐만 아니라 암호화폐 생태계에서 수익률의 벤치마크 역할을 합니다.

스테이킹, 리스테이킹, 그리고 LRTfi의 기술적 심층 분석

스테이킹과 리스테이킹의 기술적 풍경은 상호 작용과 혁신의 여러 층위를 포함하는 풍부하고 복잡한 환경입니다.

1차 층위: 기반

스테이킹의 1차 층위는 토큰 스테이킹을 통한 네트워크 보안 참여를 포함합니다. 이 층위는 이더리움, 솔라나, 폴리곤과 같은 다양한 블록체인 플랫폼에서 성숙 단계에 있습니다.

이더리움의 스테이킹 진화: 이더리움은 더 분산화되고 효율적인 스테이킹 모델로 나아가고 있으며, 가능한 결과로는 과점 또는 유동성 스테이킹 토큰(LST)의 채택을 포함합니다.
솔라나와 코스모스의 신흥 트렌드: 솔라나와 코스모스 모두 스테이킹 메커니즘에서 상당한 발전을 경험하고 있으며, 효율성과 참여도를 증가시키고 있습니다.

2차 레이어: 수익률을 위한 경쟁

2차 레이어는 스테이킹된 자산을 추가 수익을 생성하기 위해 더욱 활용하는 리스테이킹 개념을 도입합니다.

높은 수익률의 매력: 자본은 가장 높은 수익을 제공하는 플랫폼으로 점점 더 흘러가며, LRT 풀에 대한 주목을 받고 있습니다.
스테이킹 포함 L2의 혁신: Blast와 Manta와 같은 플랫폼은 이 분야를 선도하며 상당한 총 가치 잠금(TVL)을 유치하고 미래 성장의 무대를 설정하고 있습니다.

3차 레이어: 스테이킹을 넘어서

3차 레이어는 합성 안정화폐, 수익 최적화, 토큰화와 같은 고급 개념을 탐구하며, 스테이킹 자산으로 가능한 것의 경계를 넓힙니다.

혁신과 다양화: 이 층위는 자본 효율성을 향상시키고 위험을 줄이면서 최대의 합성성을 달성하기 위한 혁신적 접근법으로 표시됩니다.

리/스테이킹에서 중앙집중화와 외부성 해결

증가하는 자본 효율성을 고려할 때 분산화와 중립성을 유지하는 도전은 중요한 고려 사항입니다. 높은 수익을 추구하는 동기는 네트워크 무결성과 분산화의 핵심 가치를 손상시킬 수 있는 중앙집중화 위험과 부정적 외부성을 초래할 수 있습니다.

효율성과 분산화의 균형: 네트워크 보안과 분산화가 모두 보존되는 나쉬 균형을 달성하는 것이 PoS 시스템의 장기적 건강에 필수적입니다.
외부성 해결: 수익 추구 행위가 네트워크 무결성과 분산화에 미칠 수 있는 잠재적 부정적 영향을 완화하기 위해 혁신적인 프로토콜 설계와 메커니즘이 필요합니다.

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