[이지 인사이트] 유동성 스테이킹 파생상품이란 무엇인가요?

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[이지 인사이트] 유동성 스테이킹 파생상품이란 무엇인가요?

코인이지

2023.10.12 10:50:11

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블록체인 스테이킹은 디지털 자산 보유자가 불로소득을 창출할 수 있는 수익성 있는 방법이 되었습니다. 그러나 스테이킹 과정에서는 토큰을 일정 기간 동안 동결해야 하는 경우가 많아 유동성이 떨어질 수 있습니다. 유동성과 유연성을 제공하는 동시에 스테이킹 보상을 받을 수 있는 솔루션인 유동성 스테이킹 파생상품(LSD)을 소개합니다.

유동성 스테이킹 파생상품(LSD)이란 무엇인가요?

LSD는 이더리움, 솔라나 등과 같은 블록체인 네트워크에서 스테이킹된 자산을 토큰화한 것입니다. 지분 증명 블록체인에서 검증자는 자신의 토큰을 담보로 스테이킹하여 네트워크를 보호합니다. 이를 통해 보상을 받지만, 스테이킹된 토큰은 잠겨 있어 자유롭게 거래할 수 없는 경우가 많습니다. 유동성 스테이킹은 디파이 프로토콜에서 자유롭게 거래하거나 활용할 수 있는 동등한 양의 LSD를 발행하여 이 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다.

그러나 LSD를 사용하면 잠재적인 스마트 콘트랙트 취약성을 포함한 추가적인 위험 요소가 발생할 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

유동성 스테이킹 파생상품을 사용하는 이유는 무엇인가요?

리도(stETH), 로켓 풀(rETH), 스테이크와이즈(SETH2)와 같은 LSD의 매력은 락업 시간에 대한 걱정 없이 이더리움으로 수익을 얻을 수 있다는 점입니다. 스테이킹을 하면 스테이킹한 이더리움과 스테이킹 보상을 모두 나타내는 LSD를 받게 됩니다.

예를 들어, 리도 스테이킹 이더(STETH)를 AAVE와 같은 머니 마켓에 예치하거나 대출을 위한 담보로 사용하여 추가 수익률을 얻을 수 있습니다.

이더리움의 LSD 환경

이더리움 메인넷은 현재 다음과 같은 여러 LSD를 호스팅하고 있습니다:

리도의 stETH
로켓풀의 rETH
스테이크와이즈의 SETH2
이 중 stETH의 시장 점유율과 유동성이 가장 높습니다. 그러나 리도 DAO의 중앙화 및 검열에 대한 우려가 존재합니다. 반면에 rETH는 가장 탈중앙화된 LSD로 간주되어 스테이커가 외부 자본을 조달하여 검증자 노드를 운영할 수 있습니다.

SETH2는 별도의 토큰으로 보상을 발행하는 소규모 경쟁자로, 1:1 페그를 유지하는 데 도움이 됩니다. 이 외에도 코인베이스의 cbETH와 프랙스의 sfrxETH도 사용할 수 있습니다. 유동성 스테이킹 파생상품의 전체 목록은 디필라마에서 확인할 수 있습니다.

이더리움을 넘어선 LSD

다른 블록체인에서도 LSD를 제공합니다. 예를 들어 솔라나는 stSOL을, 아발란체는 sAVAX를 제공합니다. 대부분의 지분 증명 레이어 1, 레이어 2 및 애플리케이션별 체인은 온체인 유동성이 증가함에 따라 결국 자체 LSD를 도입할 것입니다.

올바른 LSD 선택하기

최적의 LSD를 선택하는 것은 개인의 필요와 위험 허용 범위에 따라 달라집니다. 각 파생상품은 고유한 특징과 단점을 제공합니다. 시장 점유율이 가장 큰 것은 stETH이지만, 가장 탈중앙화된 것은 rETH입니다. cbETH는 새로운 파생상품이지만, 탈중앙화된 거래 상대방 옵션을 제공하면서 디파이 LSD의 이점을 유지합니다.

프랙스 파이낸스의 frxETH는 가장 높고 안전한 수익률(연 수익률 9%)을 원하는 분들에게 고려할 가치가 있지만, 프랙스는 비교적 새로운 프로토콜이라는 점을 기억하시기 바랍니다.

최종 생각

유동성 스테이킹 파생상품은 사용자가 장기간 락업할 필요 없이 이더리움, 솔(SOL), 아발란체(AVAX) 및 기타 지분 증명 토큰으로 수익을 얻을 수 있는 방법을 제공함으로써 탈중앙 금융 공간에서 매우 중요한 역할을 합니다. 각 LSD는 고유한 혜택과 위험 프로필을 제공하므로 올바른 LSD를 선택하려면 철저한 조사가 필요합니다. 또한, 솔라나나 아발란체와 같은 다른 블록체인도 자체 LSD를 제공하므로 잠재적인 수익 창출의 길이 넓어집니다.

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