[이지 인사이트] 토큰 소각: 논란이 많은 암호화폐 소각에 대해 자세히 알아보기

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[이지 인사이트] 토큰 소각: 논란이 많은 암호화폐 소각에 대해 자세히 알아보기

코인이지

2024.02.08 11:09:30

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비트코인의 하드캡이 희소성을 나타내는 특징인 만큼, 이 한정된 디지털 금의 매력을 쉽게 이해할 수 있습니다. 그러나 비트코인은 예측 가능한 발행량과 감사 가능한 공급량을 제공하는 반면, 다른 암호화폐 프로젝트는 자체적인 경제 관리를 위해 토큰 소각과 같은 전략을 시행하고 있습니다. 하지만 토큰 소각이란 정확히 무엇이며, 필수적인 전략일까요, 아니면 또 다른 마케팅 전략에 불과할까요?

토큰 소각에 대한 이해

토큰 소각이란 무엇인가요?

토큰 소각이란 유통 공급량에서 특정 수의 토큰을 의도적으로 제거하는 것을 말합니다. 이러한 토큰은 영구적으로 소각되며, 일반적으로 액세스하거나 사용할 수 없는 소각 주소로 전송하여 액세스할 수 없게 됩니다.

프로젝트에서 토큰을 소각하는 이유는 무엇인가요?

희소성을 높이기 위해서: 토큰 소각은 총 공급량을 줄임으로써 이론적으로 수요가 일정하거나 증가하는 경우 남은 토큰의 희소성과 가치를 높일 수 있습니다.
인플레이션 제어: 유통되는 토큰이 많으면 시간이 지남에 따라 각 토큰의 가치가 감소할 수 있습니다. 소각은 수요와 공급의 균형을 유지하여 가치를 유지하는 데 도움이 될 수 있습니다.

토큰 소각에 대한 찬반 논쟁

토큰 소각 지지자들은 다음과 같이 말합니다:

토큰 소각은 희소성의 원칙을 적용하여 자산의 가치를 높일 수 있으며, 소각으로 인해 공급이 줄어들면 자산의 가치가 상승해야 한다고 주장합니다.

비판론자들은 다음과 같이 주장합니다:

토큰 소각은 실제 가치나 수요가 뒷받침되지 않은 상태에서 자산의 가격을 인위적으로 부풀리는 시장 조작으로 간주됩니다.

실제 토큰 소각 사례: 실제 사례

1. 바이낸스 코인의 바이백 및 소각: 바이낸스는 수익의 일부를 사용하여 1억 개의 바이낸스 토큰을 바이백하고 소각하기로 약속했습니다. 이 접근 방식은 시간이 지남에 따라 총 BNB 공급량의 50%를 제거하도록 설계되었습니다.

2. 이더리움의 EIP-1559를 통한 수수료 소각: 이더리움의 EIP-1559 업데이트는 네트워크 거래에서 징수된 수수료의 일부를 소각하여 총 이더리움 공급량을 효과적으로 줄입니다.

3. 소각 증명 메커니즘: 참가자는 값비싼 채굴 하드웨어에 투자하는 대신 토큰을 사용할 수 없는 주소로 전송하여 자신의 약속을 증명하고 거래를 검증하고 기록할 수 있는 권리를 획득합니다.

카운터파티 소각주소 — 출처: Mempool.space

4. 카운터파티를 통한 비트코인 소각: 카운터파티는 “소각 증명” 방식을 통해 기본 통화인 XCP를 도입하여 참가자가 사용할 수 없는 주소로 비트코인을 보내도록 요구합니다.

잠재적 단점 및 논란

규제 문제:

잦은 소각은 특히 공격적인 마케팅 전략과 결합될 경우 규제 당국의 관심을 끌 수 있습니다. 프로젝트는 관할 지역의 규제 환경을 염두에 두는 것이 중요합니다.

네트워크 인센티브 변경:

토큰 소각에 과도하게 의존하면 네트워크 인센티브가 왜곡되어 취약점이 발생하거나 참여자의 행동이 바뀔 수 있습니다.

조작 주의:

일부 프로젝트는 토큰 소각을 겉치레로 사용하여 진정한 장기적 가치 없이 일시적인 수요를 창출할 수 있습니다. 투자자는 회의적이고 분별력 있는 태도를 유지해야 합니다.

결론: 토큰 소각은 그저 단순한 트릭일까요?
토큰 소각이 본질적으로 부정적인 것은 아니지만, 토큰 소각의 효과는 구현과 특정 자산에 대한 진정한 수요에 따라 크게 달라집니다. 토큰 소각이 없는 비트코인의 성공은 이러한 메커니즘이 암호화폐의 성공에 필수적이지 않다는 것을 보여줍니다. 그러나 프로젝트가 혼잡한 암호화폐 시장에서 관심을 끌기 위해 계속 경쟁하는 상황에서 토큰 소각과 같은 기술은 좋든 나쁘든 차별화 요소로 작용할 수 있습니다. 투자자는 토큰 소각의 유행에 편승하기 전에 허상 너머를 살펴보고 토큰의 실제 유용성과 수요를 평가할 것을 촉구합니다.

레퍼런스: What Is Token Burning? — The Bitcoin Manual

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