중국 침공 방지 위해 TSMC 주식 매수하는 대만 개인 투자자들

김민준 기자

2024.08.01 (목) 18:20

중국 침공 방지 위해 TSMC 주식 매수하는 대만 개인 투자자들 / 셔터스톡

대만의 개인 투자자들은 대만 반도체 제조 회사(TSMC)의 주식을 매수하여 중국의 침공을 억제할 수 있다고 믿고 있다.

1일(현지시간) 블룸버그에 따르면, 타이베이 사무직 직원인 아우구스트 추앙(Chuang) 씨는 중국의 침공으로부터 자신의 고향을 보호하기 위해 할 수 있는 최선의 방법이 대만 반도체 제조 회사(TSMC)의 주식을 매수하는 것이라고 믿고 있다.

타이베이 사무직 직원인 31세 아우구스트 추앙(Chuang) 씨는 국내 자산의 70%를 세계 최대 칩 제조업체인 대만 반도체 제조 회사(TSMC)에 투자하고 있다. 2020년 처음 주식을 샀을 때부터 주가가 두 배 이상 올랐기 때문에 좋은 투자였다. 그러나 이것은 추앙 씨에게 단순한 재정적 결정 이상의 의미가 있다.

추앙 씨는 “TSMC는 대만을 다른 나라들이 잃을 위험을 감수할 수 없는 대체 불가능한 첨단 기술 공급업체로 만들었다”라고 말하며 “이것이 중국이 대만을 침공하지 못하게 한다. 그래서 TSMC가 강해질수록 나는 더 안전하다고 느낀다”라고 말했다.

추앙 씨는 혼자가 아니다. 집단적으로 TSMC의 1% 미만을 소유하고 있지만, 외국인 투자자들이 물러난 올해 소매 주주 수는 기록적인 수준에 도달했다. 인공지능(AI) 붐을 촉발하는 칩을 제조하는 것 외에도, TSMC의 성공이 자치 섬인 대만이 중국을 방어할 수 있는 능력을 결정할 것이라고 믿는 많은 대만인들에게 이 회사는 매력적이다. 이들은 회사를 “국가를 수호하는 성산”이라고 부르고 있다.

TSMC의 중요성은 기술 산업의 글로벌 공급망에서 비롯된다. 이 회사는 세계 최대의 계약 칩 제조업체이며 애플(Apple)과 엔비디아(Nvidia) 등이 설계한 세계에서 가장 진보된 칩을 사실상 독점하고 있다. 내년 국내에서 최첨단 2나노미터 칩을 생산할 계획이다. TSMC는 최근 일본에 칩 공장을 개설했고 미국과 유럽에 추가 공장을 건설 중이지만, 대만 정부는 가장 진보된 반도체 기술을 국내에 유지하겠다고 약속했다.

이것은 대만이 이른바 “실리콘 실드”의 혜택을 본다는 것을 의미한다. 중국이 대만에 대해 군사 행동을 취할 경우, 특히 미국의 동맹국들의 보복을 초래할 가능성이 크다. 조 바이든 미국 대통령은 여러 차례 미국이 대만을 보호할 것이라고 말했다. 올해 초 섬에서 라이칭더(Lai Ching-te) 대통령이 선출된 이후 긴장이 고조되었으며, 베이징은 그를 “전쟁의 선동자”라고 부른 적이 있다. 라이 총통 취임 이후 중국은 대만 주변에서 대규모 군사 훈련을 실시하고 대만 해협의 주요 경계를 넘어 전투기를 사상 최대 규모로 보냈다.

공화당 대통령 후보인 도널드 트럼프가 미국이 섬을 방어할 의무가 있는지에 의문을 제기한 후 미국의 확고한 약속이 약화되었다. 그럼에도 불구하고 TSMC 주식이 사상 최고치에서 후퇴했음에도 소매 투자자들의 열기는 식을 기미가 보이지 않는다. 타이완 증권거래소 자료에 따르면, 7월 TSMC의 소액 거래가 기록적인 수준으로 급증했다. 일부 소액 투자자들은 온라인 포럼 토론과 현지 언론 보도에 따르면 강한 수익을 기대하고 칩 제조업체를 지원하기 위해 주택 담보 대출을 받고, 저축에서 돈을 빌리며, 결혼 자금을 전용하고 있다.

기술 엔지니어 제임스 펑(James Feng) 씨는 “TSMC가 실패하면 대만도 실패한다”며 “이 회사에 아무 일도 일어나서는 안 된다”고 말했다. 그는 2년 전 처음 TSMC 주식을 사들였으며 그의 투자 포트폴리오의 3분의 1을 차지하고 있다.

이 칩 제조업체는 번창하는 지역 경제와 부동산 시장에도 중요하다. 대만 반도체 산업 협회 보고서에 따르면, TSMC는 2022년 대만 국내총생산(GDP)의 8%를 차지했다. 아시아에서 가장 가치 있는 회사로서 TSMC는 벤치마크 타이익스(Taiex) 지수의 가중치의 3분의 1 이상을 차지하고 있다. 이 칩 제조업체는 새로운 공장을 짓는 지역의 부동산 판매도 촉진했다.

소액 투자자들의 포트폴리오에서 TSMC의 지배력은 중국의 침공보다 더 현실적인 위험, 즉 주가의 급락에 노출될 가능성이 있다. 올해 들어 58% 상승한 후, TSMC는 향후 예상 수익의 거의 20배에 거래되고 있으며, 이는 5년 평균인 18.8배보다 높다.

모닝스타(Morningstar Inc.)의 분석가 펠릭스 리(Phelix Lee)는 “주가가 더 오를 여지가 있지만, 위험-보상 비율이 덜 매력적이다”라며 “수익 기대치가 계속 높아지면 어느 순간 지속 가능하지 않게 된다”고 말했다.

TSMC의 타이베이 상장 주식에 대한 외국인 소유 비율이 현재 74%로 높기 때문에 소액 투자자들은 대규모 매도에 쉽게 타격을 받을 수 있다. 워런 버핏(Warren Buffett)은 작년에 중국의 위협이라는 같은 이유로 TSMC 주식을 매각했다. 그는 회사의 기술과 경영진을 칭찬하면서도 지정학적 위험이 주식을 소유하기에는 너무 크다고 말했다.

해외 자금은 7월에 순수 58억 달러의 TSMC 주식을 매도했으며, 이는 2008년 이후 블룸버그(Bloomberg)가 수집한 데이터에서 가장 많은 수치이다.

한때 무적처럼 보였던 다른 성공적인 기술 회사들은 소니(Sony Corp.)가 2000년대 초 시장이 변하면서, 그리고 노키아(Nokia Oyj)가 아이폰(iPhone) 도입 이후에 흔들렸다. 이미 글로벌 AI 광풍은 월스트리트에서 거품이 꺼질 가능성을 보고 점점 더 신중해지고 있다. 소액 주주들은 그 견해를 공유하지 않는다.

28세 학교 교사 콜린 첸(Colin Chen) 씨는 “나는 분명히 TSMC 주식을 계속 보유할 것이다”라고 말했다. 그는 2020년에 주식을 사들였으며, 주당 평균 약 500 타이완 달러(NT$)였고 1,000 타이완 달러(NT$)를 넘었을 때 축하했다. “TSMC에 대한 나의 믿음은 항상 흔들리지 않았다. TSMC가 대만의 국가적 자부심이자 국가를 지키는 성산으로서 다음 이정표인 2,000 타이완 달러(NT$)를 향해 계속 나아가기를 바란다”고 말했다.